Jack Bogle gjorde sin karriere som grunnlegger og leder av Vanguard Group. Nå som har trukket seg, har investeringsgiganten likevel fortsatt stor svai i finansverdenen, og investorer av alle typer ser på ham for indikasjoner på markedstrender og investeringsbeslutninger. I en fersk artikkel skrevet for Financial Times , diskuterte Bogle økningen i prominensen hos børshandlede indeksfond (ETF), og advarte investorene om å være forsiktige med ikke å følge trenden og hypen blindt.
ETF-er får mye oppmerksomhet, men det er andre alternativer for
Bogle begynner essayet sitt med å forklare at ETF-er har vært utbredt i økonomiske overskrifter de siste månedene. De er et trendy investeringsområde den gangen. Tradisjonelle indeksfond (det Bogle kaller TIF-er) har imidlertid ikke hatt den samme appellen. Bogle påpeker at hans Vanguard 500 Index Fund startet som First Index Investment Trust og sannsynligvis var den første TIF, som ble stiftet tilbake i 1976. Selv om det hadde en dårlig børsnotering, signaliserte det en ny periode med investeringsområder med fokus på aksjemarkedet og langsiktige strategier.
ETF-er startet i 1993, ifølge Bogle, med den primære forskjellen mellom den første ETF og Vanguards 500 indeksfond at ETF-investorer kunne handle fondet ofte. Bogle hevder at fordi høyere handelsvolum typisk fører til lavere avkastningsnivå, valgte han å forbli utenfor ETF-verdenen.
Suksess for begge strategiene
I tiårene siden de tidlige fondene erkjenner Bogle at både ETF- og TIF-strategier har vært vellykkede. De utgjør i dag en stor del av investeringsmidlene for folk rundt om i landet. Fortsatt påpeker Bogle at TIF-er har vokst raskere enn ETF-er siden finanskrisen i 2008, selv om de har hatt mindre sannsynlighet for å komme overskrifter. 80% av TIF-er representert av vidt forskjellige fond, er bare 43% av ETF-er. Bogle peker på dette og en rekke andre årsaker til at investorer kan være forsiktige med ETF-er. ETF-er, sier han, har måttet konkurrere med hverandre basert på prisene de belaster investorene. Strategiske beta-ETF-er og konsentrerte ETF-er, som representerer en større del av alle ETF-er sammenlignet med lignende strategier for TIF-er, har mye høyere årlige utgiftsforhold enn konkurrentene.
Det er ingen tvil om at mange investorer følger ETF-er som en solid investeringsstrategi. I mange tilfeller lønner de seg godt for investorene sine. Men Bogle ser på dem som å legge unødvendige komplikasjoner til investeringsprosessen, når TIF-er er pålitelig pålitelige som en type investeringsstrategi og heller ikke tilbyr samme type risiko. Vil råd fra Bogle påvirke ETF-interessen? Kanskje på individuelt nivå, men oppstigningen av ETF-er virker garantert.
