Starbucks Corporation (SBUX) har rolig løftet seg inn i Nasdaq 100-ledelsen og lagt ut mye sterkere avkastninger i 2019 enn FAANG-medlemmer og det store flertallet av store teknologiske aksjer. Kaffegiganten brøt ut over tre års motstand på 64 dollar i november 2018 på samme tid som flertallet av markedsuniverset gikk i spiral til flere måneders lavtur, og aksjen har jevnlig bygget på denne spenstigheten de siste ni månedene, og løftet inn i de øvre 90-tallet.
Er det for sent å hoppe om bord på dette bevegelige toget, som har booket 50% avkastning siden januar, eller kan investorer bli med på festen og fortsatt sove om natten uten frykt for den uunngåelige nedturen? Det er tross alt perfekt å kjøpe høyt og selge høyere til tider, men vil det fungere i dette tilfellet, spesielt med geopolitiske motvind som rykker opp når vi drar mot det ofte ustabile fjerde kvartalet?
Varselskilt
Den første advarselen om at det nå kanskje ikke er den beste tiden å kjøpe, er skjult i den siste sluttkursen. Aksjen avsluttet økten fredag 9. august på $ 96, 30 etter å ha lagt et høydepunkt på 99, 72 dollar 26. juli. Når du får en sjanse, trekker du opp en liste over aksjer som handler godt over $ 100 for første gang og legg merke til hvor mange som møttes inn på dette psykologiske nivået og deretter stoppet eller snudd noen få punkter over eller under det magiske tallet. Dette er typisk markedsatferd av flere grunner.
For det første setter analytikere vanligvis prismål til runde tall i en selvoppfyllende profeti som gir drivstoffstrender. Imidlertid tar de også et annet eller tredje blikk når mål blir truffet, og endrer ofte kurs i forsiktig kommentar som stimulerer salgspresset. Illustrerende for dette punktet, fjernet JPMorgan Starbucks-aksjen fra sin analytikerfokusliste "på verdivurdering" bare tre dager etter at all-time high var bokført 28 cent under 100.
For det andre ser teknikere på store runde tall som naturlige motstandssoner i trender, der ett sett med eiere henter innsats, og etterlater et vakuum som må fylles med nye aksjonærer som ikke har noe imot å holde på høye nivåer. Markedspsykologi er også på jobb når en rally løfter seg inn $ 100 fra $ 80-tallet eller lave $ 90-tallet fordi handelsmenn og investorer går over i beskyttelsesmodus, nervøse for at andre vinnere slår dem ut utgangsdøren.
Prismål nådd
TradingView.com
Fibonacci-utvidelser gir en annen grunn til å tenke to ganger om å kjøpe aksjen akkurat nå. Det er helt normalt at gjennomsnittsutbruddene når prismål ved utvidelsene 1.618 eller 2.000 før de legger inn mellomkorreksjoner, mens markedsledere ofte kan strekke oppsiden i 2.618-utvidelsen. Starbucks traff nettopp 3.000-utvidelsen, og fremhever enorm relativ styrke mens de advarer om at trenden er ekstremt overkjøpt.
Den månedlige stokastiske oscillatoren er også nyttig for å måle levetiden til en uptrend eller downtrend. Bullish og bearish crossovers forutsier generelt seks til ni måneder med relativ styrke eller svakhet, avhengig av den underliggende trenden. Aksjen gikk inn i en kjøpssyklus i oktober 2017 som nå har strukket seg over 22 måneder, og legger til overkjøpte avlesninger som spår starten på en korreksjon på flere måneder.
Lengden av tid brukt på overkjøpte nivåer gir ekstra innspill, med tidligere analoge som ofte fungerer som fraktaler for dagens prishandling. Når jeg ser tilbake på det siste tiåret, holdt aksjen overkjøpte målinger i omtrent ett år i to tilfeller mens de var i gjennomsnitt 10 måneder. Den nåværende instansen krysset inn i den sonen for 10 måneder siden i oktober 2018, så den har nå gått inn i en reverseringsperiode med høy odds som strekker seg inn i det første jubileet bare syv uker fra nå.
Bunnlinjen
Starbucks-aksjen har løftet fantastiske 50% så langt i 2019, men mørke tekniske skyer samles, noe som hever oddsen for en mellomkorreksjon som tester mye lavere prisnivå.
