Gjennom handelskrigen mellom USA og Kina har vi vært vitne til at stålprisene fortsetter å svekkes, mens jernmalmprisene overraskende har falt på en global forsyningskrams som har sett prisene stige til det høyeste nivået siden 2014. Dette kan indikere hysterese.
Jernmalms mer enn $ 100 per tonn støttes i hovedsak av forstyrrelsene i forsyningen fra Brasil og Australia. Ifølge en høytstående brasiliansk tjenestemann vil Brasils tilbud være nede på omtrent 10% i 2019, og utsiktene for 2020 er uklare. Med risikoen for ytterligere sjokk kan prisene på jernmalm støttes på kort sikt.
Sanford C. Bernstein & Co. spår at verdens beste gruvearbeidere inkludert Vale SA (VALE) vil levere cirka 283 millioner tonn dette kvartalet, en nedgang på 10% i forhold til året. Jernmalmens mangel vil sannsynligvis fortsette å støtte gruvearbeidere inkludert Fortescue Metals Group Limited (FSUGY), Cleveland-Cliffs Inc. (CLF) og Anglo American PLCs (NGLOY) Kumba Iron Ore Ltd.
Den siste økningen i jernmalmpriser stammet fra et fall i havneplassene i Kina, som nå har falt til en toårs lav. Mens underskuddet kunne se tilbudet komme tilbake i siste halvdel av året, kunne på kort sikt støttes på jernmalmprisene.
Bloomberg Finance LP
Korrelasjonen mellom den australske dollar og prisene på jernmalm indikerer at vi kunne se råvarevalutaen rebound hvis vi ser et nytt ben høyere for jernmalm.
Den australske økonomien er tett knyttet til Kina, og den nåværende handelskrigen mellom verdens to største økonomier så vel som med den nylige opptrappingen i spenninger har sett den største risikovekten forbli tung. Den australske dollaren er sårbar for oppdateringer fra handelskrigene siden Kina kjøper omtrent en fjerdedel av sin eksport fra landet nede under, spesielt industrivarer som jernmalm og kull.
Nyere erklæringer og data fra Reserve Bank of Australia (RBA) har fast sementert forventningene om at sentralbanken er klar til å levere et nytt rentekutt. Når fallende inflasjon og arbeidsledighet øker, bør neste avgjørelse være en enkel beslutning for RBA.
Mens vi kunne se et lignende resultat som det vi så fra Reserve Bank Of New Zealand, som bestemte seg for å levere et kutt og bli gjort i overskuelig fremtid, kunne RBA levere et kutt og ta i bruk en vent-og-se-tilnærming for å bestemme hvis handelskrigen ender med et katastrofalt utfall. Den enkleste veien er for et trekk lavere med den australske dollaren, men vi kan nærme oss en nøkkelbunn.
OANDA
OANDA ordrebok viser at klienter allerede hoper seg på lange posisjoner i den australske dollaren. Denne helgens parlamentsvalg kunne se beskjeden volatilitet for å starte handelsuka, men selv om vi ser en regjeringsendring, kan oppgangen for den australske valutaen begrenses.
Det vil være vanskelig å bli bullish på en hvilken som helst råvarevaluta eller Australia og New Zealand aksjeindekser uten en avtale mellom USA og Kina. Basissaken er fortsatt at vi ser en avtale som er gjort innen utgangen av neste måned, og hvis det er tilfelle, kan den australske dollaren overgå sine jevnaldrende i løpet av de neste ukene.
Prishandlinger på diagrammet for den australske dollaren mot den amerikanske dollaren viser at det siste lysbildet kunne se nøkkelstøtte rundt 0.6800 nivået. Det er rundt det området at prisen kan sette opp et hausseartet sommerfuglmønster. Dette diagrammønsteret vil se bort fra den lave flash-krasjen som ble skrevet ut på begynnelsen av året. Hvis den er gyldig, kan prisen se et betydelig tilbakeslag etter å ha nådd ferske lavmål. Et brudd på 0.6750 kunne se bearish fart fremskyndes og målrette 0, 675-regionen.
