Kanskje er den eldste iterasjonen av smarte beta-midler like vektstrategier. Som navnet tilsier, bruker et lik vekt med samme vekt på alle komponentene, mens et cap-vektet fond tillegger den største vekten til aksjen med størst markedsverdi og så videre. For eksempel vil et børs omsatt fond (ETF) med like vekt som har 100 aksjer, i de fleste tilfeller tildele en vekt på omtrent 1% til hvert av sine beholdninger når ETF gjenoppretter.
I dag er det hundrevis av ETF-er med like vekt i USA, men det dominerende navnet blant disse produktene er fortsatt Guggenheim S&P 500 Equal Weight ETF (RSP). RSP på 15, 6 milliarder dollar, som debuterte i april 2003, ble vurdert av Morningstar "basert på risikojustert avkastning, 3 stjerner i 3 år, 3 stjerner i 5 år, 4 stjerner i 10 år og 4 stjerner totalt sett av 1217, Henholdsvis 1079, 800 og 1217 Large Blend-midler, "ifølge Guggenheim.
Gjennom årene har likvide fond samlet seg etter investorer fordi historisk sett er et lite antall verdipapirer som gir avkastningen i aksjemarkedet i et gitt år, og når de går inn i et gitt år, vet ingen hva de ledende aksjene vil være. "Det første punktet - uklarheten i markedsavkastningen - er tydelig i historiske data, " sier S&P Dow Jones Indices. "I 23 av de siste 27 årene har medianbeholdningen i S&P 500 underprestert avkastningen av gjennomsnittlig aksje. Vi ser lignende resultater i andre markeder. Og hvis det andre punktet ikke var sant, ville vi ikke observere konsekvent underprestasjon fra aktive ledere."
Siden oppstarten har RSP returnert 386, 2%, inkludert utbetalt utbytte, mens den cap-veide SPDR S&P 500 ETF (SPY) har returnert 292%. Kritikere hevder ofte at all ytelse som tilbys av smarte betastrategier kan tilskrives størrelse eller verdi faktorer. Når det gjelder RSP, ville det være størrelsesfaktoren fordi fondet, som en ETF med like vekt, legger større vekt på mindre aksjer enn den cap-veide versjonen av S&P 500. (For mer, se: S&P 500 ETF: Markedsvekt kontra lik vekt .)
Økt vekt på små caps kan innebære økt volatilitet, men RSPs årlige volatilitet siden oppstarten er bare 170 basispunkter høyere enn SPY-er. "For å være sikker, fører ikke alltid vekting til suksess, " sier S&P Dow Jones Indices. "For eksempel var 2017 en outlier, da S&P 500, drevet av en håndfull store teknologibestander, overgikk S&P 500 lik vekt. Men den likevektede indeksen har utkonkurrert i 16 av de siste 28 årene, med en gjennomsnittlig margin på 1, 5% årlig. En av grunnene til denne rekorden er muligheten for likevektige indekser til å dra nytte av det positive skevet i aksjemarkedsavkastningen.
Fra 2012 til 2017 trakk RSP SPY bare to ganger - i 2015 og 2017. (For ytterligere lesing, sjekk ut: En likevektig ETF på et lavere gebyr .)
