Det store oksemarkedet som startet i mars 2009, har økt verdien av amerikanske aksjer med rundt 22 billioner dollar, en virkelig svimlende sum. Men kloke investorer vet at papirfortjeneste, eller urealiserte gevinster, kan fordampe i neste bjørnemarked. Bortsett fra å selge egenkapitalandeler, realisere gevinstene og holde kontanter, innebærer en metode for å beskytte deg selv sikring med opsjoner, som beskrevet i Barrons.
Setter på SPDR-er
Barrons spaltist Steven Sears foreslår å kjøpe $ 265 salgsopsjoner på SPDR S&P 500 ETF (SPY), som handlet til 4, 16 dollar fra og med hans 3. januar. For å sikre en aksjeportefølje til en verdi av $ 500 000, anbefaler Sears å kjøpe 19 putkontrakter (19 putte kontrakter x 100 aksjer per kontrakt x $ 265 per aksje = $ 503 500), til en total kostnad på rundt $ 8000 for opsjonspremie og provisjoner.
Denne putkontrakten utløper 20. april, en tid da Sears forventer å selge press fra investorer som må skaffe penger for å betale skatteregningene. Hvis verdien av SPDR synker under $ 265 innen 20. april, kan investoren utøve salgsopsjonene og bruke gevinsten på dem som minst en delvis kompensasjon mot tap på porteføljen. For eksempel, hvis SPDR faller til $ 255, vil investoren få en gevinst på $ 19.000 på disse putene (19 putte kontrakter x 100 aksjer per kontrakt x ($ 265 - $ 255)).
SPDR S&P 500 stengte 4. januar på $ 271, 57; en salgsopsjons streikpris på $ 265 innebærer en nedgang på 2, 4%. Sears bemerker også at stadig flere institusjonelle pengeforvaltere kjøper penger på S&P 500 for å sikre sine egne porteføljer.
Andre defensive strategier
Sjefsmarkedsstrategen i TD Ameritrade råder "å ta litt penger av bordet" og gjennomgå allokering av eiendeler. Han ser også noen muligheter for selektive investorer. (For mer, se også: Time to Lock in Profits, Hunt Bargains: TD Ameritrade .)
I stedet for å bruke salgsopsjoner på en ETF knyttet til S&P 500, er en mer direkte tilnærming å kjøpe salgs på selve S&P 500. (For mer, se også: Aksjeinvestorers håndbok for et bjørnemarked .)
Bank of America Merrill Lynch har foreslått en mer komplisert variant av bruken av S&P 500-produkter. De peker på hvordan kjøp av putter delvis kan finansieres med salg av putter til enda lavere strykpriser. (For mer, se også: Slik sikrer du deg mot et stup på aksjemarkedet: Bank of America .)
Å redusere risikoen innen hver aktivaklasse, i stedet for å endre den samlede aktiva-blandingen i en portefølje, anbefales av markedsstrategen hos Natixis Global Asset Management. (For mer, se også: Hvordan risikere aksjeporteføljen din for et krasj .)
Financial Times fant at aksjer med høy avkastning på investert kapital (ROIC) var fremtredende blant de som forvitret det siste bjørnemarkedet. (For mer, se også: Hvilke aksjer som kan utkonkurrere i neste markedskrasj .)
Beregning av markedskapital
Sist 27. januar anslått Seeking Alpha at verdien av amerikanske aksjer hadde truffet $ 25, 6 billioner, opp fra 11, 4 billioner dollar på valgdagen 2008 (4. november 2008). De brukte Russell 3000-indeksen (RUA), en kapitaliseringsvektet indeks, hvis medlemmer utgjør mer enn 98% av det amerikanske aksjemarkedet. Basert på den prosentvise nedgangen på Russell 3000 fra 4. november 2008 gjennom bjørnemarkedets bunn 9. mars 2009, falt markedskapitalen til omtrent 7, 7 billioner dollar fra den datoen, tilsvarende grafen på Seeking Alfas diagram. Neste, basert på den prosentvise økningen i Russell 3000 fra 26. januar 2017 til 3. januar 2018, bør markedsmarkedet nå være om lag 30, 0 billioner dollar. Det innebærer en gevinst på ca. 22 billioner dollar.
