Da S&P 500 handler nær rekordhøye i 2019, sier Goldman Sachs at en utvalgt gruppe av rimelige aksjer med høy ROE-vekst vil lede markedet de kommende månedene. Disse inkluderer: Baker Hughes (BHGE), som har forventet ROE-vekst de neste 12 månedene på 47%, etterfulgt av MGM Resorts Intl. (MGM) 42%, Iron Mountain Inc. (IRM) 41%, Macerich Co. (MAC) 40%, Devon Energy Corp. (DVN) 41%, Newmont Goldcorp (NEM) 31% og Nordstrom Inc. (JWN) 31 %. Dette er den første av to artikler der Investopedia vil se på Goldmans valg.
'Utfordrende' Outlook for ROE
Goldman sier at denne overlegne ytelsen vil skje til tross for stort press på ROE hos de fleste selskaper. "Mens aksjer med lav volatilitet og sterk balanse fremdeles handler mer enn to standardavvik dyrt i forhold til de siste 10 årene, har aksjer med høy kapitalavkastning rimeligere verdivurderinger, " sa Goldman i sin siste amerikanske uke Kickstart-rapport. "Vi forventer at investorer vil fortsette å tildele en verdsettelsespremie til aksjer med høy avkastning gitt S&P 500 ROE falt beskjedent i 2Q til 18, 8% og utsiktene for ROE er utfordrende."
Goldmans kurv med "kvalitets" aksjer med høy ROE hadde overgått S&P 500 YTD, opp 24% mot 22% for den bredere indeksen fra september 20. Goldman forventer at ROE-vekstkurven vil klare seg enda bedre når motvind som høyere input kostnader, lønn, overskuddsbeholdning og svak prissetting veier de fleste selskapenes fortjenestemargin.
Goldmans sektorneutrale kurv består av 50 S&P 500 aksjer med den høyeste forventede ROE-veksten de neste 12 månedene basert på konsensusestimater. Den typiske aksjen i handlekurven selger til en "beskjeden verdsettelsesrabatt", og forventes å øke avkastningen med 12% i løpet av de neste 12 månedene ettersom S&P median lager faller 1% per Goldman.
MGM Resorts
Gjestfrihets- og underholdningsgiganten MGM, som Goldman fremhever, har faktisk litt underprestert markedet i år og steg 18, 3% mot en økning på 19, 3% for S&P 500 til og med mandag morgen. Men aksjen har vært i rebound og steg mer enn 15% siden juli. MGM-aksjen hoppet i juli på inntekter som stort sett var i tråd med forventningene, og anspurte optimisme om fremdriften i MGM 2020-planen per Barrons. Investorene har vært optimistiske med tanke på kasinoene sine i Macau i Asia så vel som store innsideinnkjøp, noe som kan hjelpe aksjen til å oppnå bedre resultater det neste året. "Vi tror at hvis MGM kan utføre MGM 2020-effektivitet, øke nyere egenskaper (f.eks. Park MGM og MGM Cotai), og oppnå lav- til midt-ensifret vekst i samme butikk, vil den nedre enden av Ebitda rekkevidden er ikke for vanskelig å oppnå, ”skrev JPMorgan-analytiker Joseph Greff.
Ser fremover
Goldmans makromodell av gapet mellom inntjeningsutbyttet og 10-årig amerikansk statsrente antyder at S&P 500 handler til "omtrent virkelig verdi." Analytikernes sluttmålsprismål på 3100 innebærer en oppside på 3, 7% og estimerer dagens fremtidige P / E på 17, 5x forblir stabil. Når det er sagt, kan indikatorer på en global økonomisk nedgang, en opptrapping av handelsspenninger eller andre geopolitiske faktorer dra markedet ned, og til og med sette disse høye ROE-aksjene i fare.
Del to av denne serien vises på tirsdag.
