Endringer i den føderale fondskursen kan påvirke den amerikanske dollaren. Når Federal Reserve øker den føderale renten øker den typisk renten i hele økonomien. De høyere avkastningene tiltrekker investeringskapital fra investorer i utlandet som søker høyere avkastning på obligasjoner og renteprodukter.
Globale investorer selger sine investeringer i lokale valutaer i bytte mot investeringer i amerikanske dollar. Resultatet er en sterkere valutakurs til fordel for den amerikanske dollaren.
Viktige takeaways
- Når Federal Reserve øker den føderale renten øker den typisk renten i hele økonomien. De høyere avkastningene tiltrekker investeringskapital fra investorer i utlandet som søker høyere avkastning på obligasjoner og renteprodukter. Økninger eller reduksjoner i fôringsfondrenten har korrelert nokså godt med bevegelser i den amerikanske dollarkursen mot andre valutaer.
Forstå Fed Funds Rate
Den føderale fondskursen er kursen bankene belaster hverandre for å låne ut overskytende reserver eller kontanter. Noen banker har overskytende kontanter, mens andre banker kan ha kortsiktig likviditetsbehov. Den tilførte fondssatsen er en målsats som er satt av Federal Reserve Bank og er vanligvis grunnlaget for renten som forretningsbanker låner ut til hverandre.
Raten for matede midler har imidlertid en langt mer omfattende innvirkning på økonomien som helhet. Innmatingsfondrenten er et sentralt grunnlag for rentemarkedene og brukes til å sette primrenten, som er den renten bankene belaster sine kunder for lån. I tillegg påvirkes pantelån og utlånsrenter, samt innskuddsrenter for sparing, av eventuelle endringer i raten for matet fond.
Fed, gjennom FOMC eller Federal Open Market Committee, justerer prisene avhengig av økonomiens behov. Hvis FOMC mener økonomien vokser for raskt, og det er sannsynlig at inflasjon eller stigende priser kan forekomme, vil FOMC øke raten for fôrede midler.
Motsatt, hvis FOMC mener at økonomien sliter eller kan dykke ned i en lavkonjunktur, ville FOMC senke satsen på fôrede midler. Høyere renter har en tendens til å bremse utlån og økonomi, mens lavere renter har en tendens til å stimulere utlån og økonomisk vekst.
Feds mandat er å bruke pengepolitikk for å bidra til maksimal sysselsetting og stabile priser. Under finanskrisen i 2008 og den store resesjonen, holdt Fed den føderale fondskursen på eller nær 0% til 0, 25%. I årene etter økte Fed rentene etter hvert som økonomien bedret seg.
Inflasjon, Fed-fondene og dollar
En av måtene Fed oppnår full sysselsetting og stabile priser er ved å sette inflasjonsmålraten til 2%. I 2011 vedtok Fed offisielt en 2% årlig økning i prisindeksen for personlige forbruksutgifter som mål.
Når inflasjonskomponenten i indeksen stiger, signaliserer den med andre ord at prisene på varer stiger i økonomien. Hvis prisene stiger, men lønningene ikke vokser, synker folks kjøpekraft. Inflasjon påvirker også investorer. For eksempel, hvis en investor holder en fastrenteobligasjon som betaler 3% og inflasjonen stiger til 2%, tjener investoren bare 1% i reelle termer.
Når økonomien er svak, faller inflasjonen siden det er mindre etterspørsel etter varer for å presse prisene opp. Motsatt, når økonomien er sterk, øker stigende lønn utgiftene, noe som kan stimulere til høyere priser. Å holde inflasjonen på en vekstrate på 2% hjelper økonomien til å vokse i et jevnt tempo og lar lønningene naturlig øke.
Justeringer av den føderale fondskursen kan også påvirke inflasjonen i USA. Når Fed øker renten, oppfordrer den folk til å spare mer og bruke mindre, og redusere inflasjonspresset. Motsatt, når økonomien er i en lavkonjunktur eller vokser for sakte, og Fed reduserer renten, stimulerer det utgiftene som ansporer inflasjon.
Hvordan dollar hjelper Fed med inflasjon
Naturligvis påvirker mange andre faktorer inflasjonen foruten Fed og har resultert i at inflasjonsraten forblir under Feds 2% -mål i årevis. Valutakursen i USA spiller en rolle i inflasjonen.
Når USAs eksport for eksempel selges til Europa, må kjøperne konvertere euro til dollar for å gjøre kjøpene. Hvis dollaren styrker seg, fører den høyere valutakursen til at europeerne betaler mer for amerikanske varer, kun basert på valutakursen. Som et resultat kan amerikansk eksportsalg gå ned hvis dollaren er for sterk.
En sterk dollar gjør også utenlandsk import billigere. Hvis amerikanske selskaper kjøper varer fra Europa i euro og euroen er svak, eller dollaren er sterk, er importen billigere. Resultatet er billigere produkter i amerikanske butikker, og de lavere prisene betyr lav inflasjon.
Billig import hjelper med å holde inflasjonen lav siden amerikanske selskaper som produserer varer innenlands, må holde prisene lave for å konkurrere med billig utenlandsk import. En sterkere dollar hjelper med å gjøre billigere import utenlands og fungerer som en naturlig sikring for å redusere inflasjonsrisikoen i økonomien.
Som du kan forestille deg, overvåker Fed inflasjonen nøye sammen med styrken til dollaren før de tar noen beslutninger angående innmatingsfondrenten.
Eksempel på Fed-fondene og den amerikanske dollar
Nedenfor kan vi se rate for fôrede midler siden midten av 1990-tallet; de grå områdene betegner resesjoner:
- På midten av 1990-tallet steg fôringsfondene fra 3% til slutt over 6%. Fôringsfondssatsen ble senket i 2001 til 1% fra over 6% året før. På midten av 2000-tallet var fôringsfondssatsen Hiked med en bedring økonomi. I 2008 ble fôringsfondssatsen senket igjen fra over 5% til nesten null og holdt seg på null i flere år.
Den effektive Fed-fondskursen fra Federal Reserve Bank of St. Louis. Investopedia
Federal Funds Rates ovenfor ble hentet fra FRED eller Federal Reserve Bank of St. Louis.
Når prisen på matede midler øker, øker de samlede prisene i økonomien. Hvis globale kapitalstrømmer beveger seg til eiendeler i dollar og jager høyere avkastning, styrker dollaren.
I diagrammet nedenfor kan vi se bevegelsene i den amerikanske dollaren over samme periode som renteoppgangene i den tidligere grafen.
- På midten av 1990-tallet, da de matte hikede kursene, steg dollaren som målt ved dollarindeksen, som måler valutakursene i en kurv med valutaer. I 2002 da Fed sank kursene, svekket dollaren dramatisk. Dollarkorrelasjonen til de tilførte midlene brøt noe sammen på midten av 2000-tallet. Da økonomien vokste og kursene steg, fulgte ikke dollaren etter. Dollaren begynte å rebound bare for å falle igjen i 2008 og 2009. Da økonomien kom ut av den store resesjonen, svingte dollaren i årevis. sterkere økonomi og eventuelle Fed-stigninger, begynte dollaren å stige igjen fra 2014 til 2018.
Eksempel på amerikanske dollar. Investopedia
Samlet sett fører økning i føderal rente under normale økonomiske forhold til høyere renter for renteprodukter i hele USA. Resultatet er vanligvis en styrking av den amerikanske dollaren.
Korrelasjonen mellom tilførte fondskurs og dollar kan selvfølgelig brytes sammen. Det er også andre måter dollar kan svekke eller styrke. For eksempel kan etterspørsel etter amerikanske obligasjoner som en trygg havninvestering i tider med uro styrke dollaren uavhengig av hvor rentene er satt.
