Når du kjøper et obligasjon, låner du penger til utstederen. Siden en obligasjon er et lån, er rentene som er betalt til obligasjonseieren betaling for utlån av pengene. Renter som skal betales oppgis som en prosentandel av lånt beløp, kjent som pålydende på obligasjonen.
Som et resultat lover et obligasjon med pålydende $ 1000 og en rente på 10 prosent å betale $ 100 per år i renter til obligasjonen forfaller, på hvilket tidspunkt den opprinnelige pålydende verdien ($ 1000) blir returnert til obligasjonseieren.
Hva skjer når rentene stiger (eller faller)
Selv om en obligasjon har en fast pålydende verdi, kan prisene den kjøpes og selges i finansmarkedet være enten høyere, lavere eller lik pålydende. For eksempel, hvis markedsrenten er 10 prosent, vil et obligasjon som betaler 10 prosent rente selge for pålydende. Imidlertid, hvis markedsrenten stiger til 11 prosent, vil ingen betale pålydende fordi identiske obligasjoner som betaler 11 prosent rente er tilgjengelige.
Dette fører til at kursen på obligasjonen faller til renten betales pluss gevinsten som er opptjent ved forskjellen mellom pålydende verdi og den lavere betalte kurs gir 11 prosent avkastning.
Av samme grunn, når markedsrenten faller, øker obligasjonsprisene. Dette scenariet demonstrerer det grunnleggende prinsippet mellom renter og obligasjonspriser; når den ene går opp den andre går ned. Fordi markedsrenten faller og stiger konstant, gjør det også obligasjonspriser.
Endres pålydende verdi?
Det er viktig å merke seg at pålydende på en obligasjon, beløpet du vil motta ved forfall, aldri vil endre seg uavhengig av markedsrente eller obligasjonspris.
Hvis markedsrenten er høyere enn rentene som skal betales på en obligasjon, sies obligasjonen å selge til en rabatt (under pålydende). Hvis markedsrenten er lavere enn rentene som skal betales på en obligasjon, sies den å selge til en premie (over pari). Og hvis markedsrenten tilsvarer rentene som skal betales, vil obligasjonen selge for par. Selve pålydende og dermed verdien av et obligasjon som skal betales ved forfall, vil aldri endre seg, uavhengig av obligasjonspris eller markedsrente.
