Hva er et årgang?
Begrepet "årgang" refererer til milepælåret der den første tilstrømningen av investeringskapital blir levert til et prosjekt eller selskap. Dette markerer øyeblikket hvor kapital er begått av et venturekapitalfond, et private equity-fond eller en kombinasjon av kilder. Investorer kan sitere årgang for å måle en potensiell avkastning på investeringen (ROI).
Årgang til et private equity-fond lanserer effektivt klokken til 10-års typisk levetid for de fleste termiske PE-fond.
Forstå vintage år
Et årgang som skjer på toppen eller bunnen av en konjunktursyklus kan påvirke den senere avkastningen på den første investeringen, ettersom selskapet kan ha blitt overvurdert eller undervurdert den gangen. Årgangsåret gir informasjon om det første øyeblikket en liten virksomhet får betydelig investeringskapital, fra en eller flere interesser.
Vintage Years for Comparison
Ved å observere trendene blant andre selskaper med samme årgang, kan det oppstå et overordnet mønster, som kan brukes til å potensielt identifisere økonomiske trender på et bestemt tidspunkt. Hvis visse årganger gir bedre resultater enn andre, hjelper disse dataene investorer med å forutsi resultatene til andre selskaper med identiske årgangsår, som de andre suksesshistoriene.
For eksempel regnes 2014 som et sterkt årgang med hensyn til crowdfunding-plattformer som GoFundMe. Virksomheter som ble lansert gjennom denne typen infrastruktur i løpet av den perioden har vist sterke vekstegenskaper som en helhet. Siden den gangen har det regulatoriske klimaet for crowdfunding-innsats blitt strammet, noe som bare har tjent til å legitimere denne aktiviteten ytterligere, noe som antyder vedvarende fremtidig vekst av selskaper som er født på denne måten.
Effekten av konjunktursykler
De fleste virksomheter opplever økonomiske skift som en vanlig del av å drive virksomhet. Dette kan inkludere sesongmessige svingninger som enkelte virksomheter opplever, for eksempel økningen i detaljomsetningen i høytiden eller økningen i salget av plenprodukter i varmere måneder, så vel som andre sykluser basert på forekomsten av visse hendelser, for eksempel hovedprodukt utgivelser.
Konkurransesyklusen antas bredt å systematisk komme seg gjennom følgende fire faser:
- oppgang
I løpet av oppgangen og opp til toppen ser man verdien av selskapet. Under tilbakegangen og frem til begynnelsen av utvinningen, anses verdien av det selskapet å synke.
Viktige takeaways
- Et årgang er milepælåret der den første betydelige tilstrømningen av investeringskapital blir levert til et prosjekt eller selskap. I løpet av et år kan kapital bli begått av et venturekapitalfond, et private equity-fond, en individuell investor eller en kombinasjon av kilder. Verdiene til selskaper med vanlige årganger, kan vokse eller avta som en gruppe.
Poenget i syklusen der virksomheten bodde i løpet av årgangen kan skje utseendet til selskapets virkelige verdi, og gi rom for analyse før du tar investeringsbeslutninger. Under toppene i markedet er det mer sannsynlig at nye selskaper blir overvurdert, basert på dagens økonomiske utsikter. Dette øker forventningene til en avkastning på investeringen, på grunn av at større summer i utgangspunktet blir bidratt.
Omvendt er selskaper typisk undervurdert under lave punkter i markedet, fordi mindre kapital til å begynne med er bidratt, derfor har disse selskapene eller prosjektene mindre press for å gi betydelig avkastning.
