Nvidia Corp. (NVDA) sjokkerte investorene den 28. januar da de sa at inntektene i regnskapsåret for fjerde kvartal ville falle med nesten 18, 5% under novemberveiledningen. Enda verre ble advarselen drevet av svakhet i de en gang raskt voksende spill- og datasenter-forretningssegmentene.
Det som kan være mest bekymringsfullt for investorene er at Nvidia, en gang var en av de høytflyvende aksjene i det ti år lange oksemarkedet, ikke lenger vokser. Når selskapet kunngjør inntjening 14. februar, vil investorene ønske ytterligere detaljer om hva som gikk galt, og om nedgangen er midlertidig eller langsiktig.
Veksten er borte
Det er ikke bare inntekter som ble rammet hardt. Bruttomarginalene forventes å falle kraftig, og det betyr at inntektene for kvartalet også vil synke. Analytikere anslår for tiden inntekter på $ 0, 94 per aksje på en omsetning på 2, 2 milliarder dollar. Inntektsanslag for kvartalet har falt mer enn 24% de siste 30 dagene, mens inntektsanslagene har falt 33%.
Inntektsanslag for finanspolitisk 2020 har sunket 20% til 11, 85 milliarder dollar mens inntektsestimatene har falt med nesten 33% til 5, 91 dollar per aksje, en nedgang på 45% sammenlignet med for et år siden. Analytikere for tiden prognoser inntektene vil synke med 13% i 2020 fra 2019.
Nvidias to mest fremtredende forretningsenheter, spill- og datasentre, har hatt en betydelig nedgang de siste kvartalene. Spillveksten toppet seg i det skattemessige første kvartal i fjor på 68%, og avtok til 13% i tredje kvartal. Basert på Nvidias omsetningsveiledning, avtatt sannsynligvis veksten enda mer - eller til og med blitt negativ. Veksten i datasenteret har også avtatt raskt.
Marginalerosjon
Marginalene for kvartalet forventes å ligge på rundt 56%, ned fra tidligere veiledning på 62, 5%. Marginalene har kontrakt i fire kvartaler på rad etter å ha nådd en topp på 64, 5% i april 2018.
Kommentaren og veiledningen selskapet gir for det finanspolitiske første kvartalet, vil være den mest kritiske delen av Nvidias februar-resultater. Investorer vil lytte nøye etter all innsikt selskapet kan gi om lagernivåer og hvor mye av det inventaret som må bearbeides.
Å satse på en rebound
Opsjonene som utløper 15. mars antyder at aksjen kan stige eller falle nesten 14% fra strykprisen på $ 140. Det plasserer aksjen i et handelsområde på $ 121, 25 og $ 158, 75 ved utløp av opsjoner, et enormt utvalg. Antall bullish innsatser til $ 140-streikprisen er det tall som bearish innebærer med et forhold på mellom 2 og 1 som indikerer at aksjen vil stige etter resultater.
Diagrammet antyder aksjen faller
Derimot er det tekniske diagrammet bearish og viser at aksjen kan falle til sine lave nivåer på rundt $ 125 de kommende ukene. Aksjen har fylt den tekniske gapet opp mot motstand rundt $ 148, 50 og vil nå sannsynligvis fortsette trenden lavere til rundt $ 128, 75.
Nvidia har prestert så godt de siste årene at investorene har blitt vant til at selskapet leverer kvart etter kvart bemerkelsesverdig vekst. Det ser ut til å ha endret seg dramatisk. Det store spørsmålet for mange investorer kan være hvor lang tid det vil ta før veksten kommer tilbake - eller om den i det hele tatt kommer tilbake.
