Hva er et sammensveiset fond?
Et sammenvevd fond er en portefølje som består av eiendeler fra flere kontoer som er blandet sammen. Blandede midler eksisterer for å redusere kostnadene ved å administrere de grunnleggende regnskapene hver for seg.
Blandede fond er en type, og blir noen ganger referert til som, sammensatte fond. Selv om begrepet kan brukes generisk som i, "et verdipapirfond bruker en sammenslått fondsstruktur, " refererer det også til en bestemt type investeringskjøretøy. Ettersom det gjelder spesifikke investeringskjøretøyer, er det en som ikke er børsnotert eller tilgjengelig for individuelle detaljinvestorer. I stedet inneholder det vanligvis i pensjonsordninger, pensjonsmidler, forsikringer og andre institusjonelle kontoer.
Viktige takeaways
- Et sammenvevd fond består av eiendeler fra flere kontoer som er blandet sammen slik at det fungerer som en enkelt portefølje. Som aksjefond forvaltes faglige fond og investerer i en rekke verdipapirer. Blandede fond er ikke regulert av SEC. t handles offentlig og er ikke tilgjengelig for enkeltkjøp; i stedet inneholder de i pensjonsplaner, forsikringer og andre institusjonelle kontoer.
Forståelse av et sammensveiset fond
På mange måter ligner de sammenkoblede fondene aksjefond. Begge administreres profesjonelt av en eller flere fondsforvaltere. Begge typer fond investerer i grunnleggende finansielle instrumenter som aksjer, obligasjoner eller en kombinasjon av begge. I likhet med aksjefond drar fordelte investeringer i stordriftsfordeler stordriftsfordeler, som gir mulighet for lavere handelskostnader per dollar investering og diversifisering, noe som reduserer porteføljerisikoen.
Tilsyn med sammensatte midler
En stor og viktig forskjell er imidlertid at sammenvevede midler ikke er regulert av Securities and Exchange Commission (SEC), noe som betyr at de ikke er pålagt å sende inn en rekke lange opplysninger. Verdipapirfond må derimot registrere seg hos SEC og overholde investeringsselskapsloven av 1940, og dermed gi dem tyngende opplysningskrav. Kombinerte midler er imidlertid ikke fullstendig blottet for tilsyn: De er gjenstand for gjennomgang av USAs kontor for valutakontrolløren, samt individuelle statlige regulatorer.
Mens aksjefond har et prospekt, har sammenslåtte fond en sammendragsplanbeskrivelse (SPD) som gir mer detalj, og beskriver fondets mål, investeringsstrategi og bakgrunn for dets forvaltere. SPD-dokumentet oppgir rettigheter og plikter som deltakerne og mottakerne av planen kan forvente. Enhver deltaker i et sammensveiset fond leser SPD nøye.
Fordeler og ulemper med sammensatte midler
Den lavere grad av regulering resulterer i lavere advokatutgifter og driftskostnader for et sammensveiset fond. Jo lavere kostnader, desto mindre avkastning får du av fondet. Hvis et sammenvevd fond og et sammenlignbart verdipapirfond har nøyaktig samme bruttoresultat, vil det sammenslåtte fondets nettoavkastning sannsynligvis være bedre fordi utgiftene var lavere enn for fondets.
Pros
-
Profesjonelt administrert
-
Diversifisert portefølje
-
Lavere gebyrer og utgifter
-
Stordriftsfordeler
Ulemper
-
Iliquid
-
Mindre gjennomsiktig / vanskelig å spore
-
Ikke SEC-regulert
-
Begrenset tilgjengelighet
En ulempe med omvekslede midler er at de ikke har tickersymboler og ikke omsettes offentlig. Denne mangelen på offentlig informasjon kan gjøre det vanskelig for investorer utenfor å spore fondets kapitalgevinster, utbytte og renteinntekter. Med aksjefond er denne informasjonen mye mer oversiktlig.
Virkelige eksempler på et sammensveiset fond
Som et aksjefond har Fidelity Contrafund Commingled Pool en porteføljeforvalter og offentliggjør relevant informasjon via kvartalsrapporter. Et aksjefond, og fokuserer på vekstaksjer med stor vekt, med store vektinger innen informasjonsteknologi, kommunikasjonstjenester, finansielle selskaper og helsehjelp. Fra 31. mars 2019 har den 22, 6 milliarder dollar i eiendeler.
Contrafund Commingled Pool har en utgiftsgrad på 0, 43%, lavere enn gjennomsnittlig utgiftsgrad for verdipapirfond - inkludert dets aksjefonds motpart, Fidelity Contrafund (FCNTX), med en utgiftsgrad på.82%. Siden oppstarten i 2014 har fondet hatt en årlig avkastning på 11, 96%. En hypotetisk $ 10.000 som er investert i fondet, ville være verdt $ 18.000 mot $ 17.161 for den samme investeringen i S&P 500-indeksen.
