Når investorer kjøper et obligasjon, låner de ut penger til enheten som utsteder obligasjonen. Obligasjonen er et løfte om å tilbakebetale pålydende på obligasjonen (det utlånte beløpet) med en ekstra spesifisert rente innen en spesifikk tidsperiode. Båndet kan derfor kalles en "IOU"
Obligasjonstyper
De forskjellige typer obligasjoner inkluderer statlige verdipapirer, kommuner, pantelån og eiendeler som er støttet, utenlandske obligasjoner og selskapsobligasjoner.
Bedriftsobligasjoner utstedes av selskaper og er enten børsnoterte eller private. Obligasjonsratingstjenester - som Standard & Poor's, Moody's og Fitch - beregner risikoen som ligger i hver obligasjonsemisjon, eller sjansene for mislighold eller manglende betaling, og tilordner en serie brev til hver emisjon som angir risikofaktoren.
Obligasjonsvurderinger og risiko
Obligasjoner vurdert til triple-A (AAA) er de mest pålitelige og minst risikable. obligasjoner rangert trippel B (BB) og under er de mest risikable. Obligasjonsvurderinger beregnes ved å bruke mange faktorer, inkludert finansiell stabilitet, gjeld og gjeldspotensial.
I en veldiversifisert investeringsportefølje kan høyt rangerte selskapsobligasjoner med kort løpetid, mellomlang sikt og langsiktig løpetid (når hovedlånsbeløpet er planlagt for tilbakebetaling) hjelpe investorer til å samle inn penger til pensjonisttilværelse, sparer for et college utdanning for barn, eller å etablere en kontantreserve for nødhjelp, ferier eller for andre utgifter.
Kjøp (og salg) av obligasjoner
Noen bedriftsobligasjoner omsettes på markedet uten kalkulator (OTC) og tilbyr god likviditet - muligheten til å raskt og enkelt selge obligasjonen for klare kontanter. Dette er viktig, spesielt hvis du planlegger å bli aktiv med obligasjonsporteføljen. Investorer kan kjøpe obligasjoner fra dette markedet eller kjøpe det første tilbudet av obligasjonen fra det utstedende selskapet i det primære markedet. OTC-obligasjoner selger vanligvis i $ 5 000 pålydende.
Primære markedskjøp kan gjøres fra meglerfirmaer, banker, obligasjonshandlere og meglere, som alle tar en provisjon (et gebyr basert på en prosentandel av salgsprisen) for å lette salget. Obligasjonspriser er oppgitt som en prosentandel av pålydende på obligasjonen, basert på $ 100. For eksempel, hvis en obligasjon selger til 95, betyr det at obligasjonen kan kjøpes for 95% av pålydende; en obligasjon på 10.000 dollar ville derfor koste investoren $ 9.500.
Rentebetalinger
Renter på obligasjoner betales vanligvis hvert halvår. På de høyest rangerte obligasjonene er disse halvårlige utbetalinger en pålitelig inntektskilde. Obligasjoner med minst risiko betaler lavere avkastning. Obligasjoner med høyere risiko, for å tiltrekke långivere (kjøpere), betaler høyere avkastning, men er mindre pålitelige.
Når obligasjonsprisene synker, øker renten fordi obligasjonen koster mindre, men renten forblir den samme som dens opprinnelige tilbud. Motsatt, når kursen på et obligasjon stiger, synker den effektive avkastningen. Langsiktige obligasjoner tilbyr vanligvis en høyere rente på grunn av fremtidens uforutsigbarhet. Et selskaps økonomiske stabilitet og lønnsomhet kan endre seg på lang sikt og ikke være det samme som da det utstedte obligasjoner. For å oppveie denne risikoen betaler obligasjoner med lange forfallsdato en høyere rente.
En konverterbar eller innløselig obligasjon er en obligasjon som kan innløses av det utstedende selskapet før forfallstidspunktet. Ulempen for investorer, hvis en høyrenteobligasjon kalles, er tapet av renteavkastning for årene som gjenstår i obligasjonens levetid. Noen ganger betaler imidlertid et firma som ringer en obligasjon en kontantpremie til obligasjonsinnehaveren.
Obligasjonsprisene er notert i mange aviser, inkludert Barrons , Investors Business Daily og The Wall Street Journal . Prisene som er notert for obligasjoner er for nylig handlet, vanligvis for dagen før, så husk at prisene svinger og markedsforholdene kan endre seg raskt. Et alternativ til å investere i individuelle selskapsobligasjoner er å investere i et profesjonelt forvaltet obligasjonsfond eller et indeksbundet fond, som er et passivt fond bundet til gjennomsnittsprisen på en "kurv" med obligasjoner.
Bunnlinjen
En godt diversifisert investeringsportefølje bør inneholde en prosentandel av det totale beløpet som er investert i høyt rangerte obligasjoner med forskjellige løpetider. Selv om ingen selskapsobligasjoner er helt risikofri, og noen ganger til og med kan føre til tap på grunn av endrede markedsforhold, kan høyt rangerte selskapsobligasjoner med rimelighet sikre en jevn inntektsstrøm over obligasjonens levetid.
