Akkurat som et ikke-finansielt serviceselskap, må en bank styre avveiningen mellom overskuddet og risikoen. To distinkte kjennetegn for bankene gir imidlertid utfordringer med å analysere årsregnskapet. Den første gjelder å definere gjelds- og reinvesteringsbehov for banker, noe som gjør det vanskelig å beregne kontantstrømmer for investeringsanalyse. Den andre vanskeligheten har å gjøre med regulering, som ble spesielt tyngende etter finanskrisen i 2009.
I regnskapsanalysen for et typisk ikke-finansielt tjenestefirma beregnes kapital som summen av gjeld og egenkapital. Selskapet låner midler og utsteder egenkapital for å investere i varige driftsmidler. Hos banker blir kapitaldefinisjonen uskarpere. For banker er gjeld som en råvare som blir omgjort til andre mer lønnsomme finansielle produkter. For eksempel samler en bank inn penger fra obligasjonseiere og investerer disse inntektene i utenlandske obligasjoner med et avkastning over lånets rente. Av denne grunn fokuserer definisjonen på bankenes kapital som brukes av regulerings- og investeringsfagfolk på bankenes egenkapital.
Problemet med å definere gjeld for banker er spesielt tydelig når man vurderer kundenes innskudd i sjekk- og sparekontoer. Siden banker betaler renter på sparekontoer, bør slike innskudd anses som gjeld, og alle renteutgifter må ekskluderes i beregningen av fri kontantstrøm til firmaet. Dette utgjør imidlertid et problem siden renteutgiftene er en av de største komponentene i bankenes årsregnskap. På noen måte er renteutgiftene til bankene lik kostnadene for varer som selges til ikke-finansielle tjenester.
Et annet problem som finansinstitusjonenes næringsliv utgjør, er hvordan man måler bankenes behov for reinvestering. For et produksjonsselskap som Boeing kan reinvesteringsbehovet enkelt beregnes ved å ta investeringer, trekke avskrivninger og legge til endringer i arbeidskapital.
Eksempelet på Wells Fargo
Tenk på en av de største amerikanske forretningsbankene, Wells Fargo. Annet enn leasing av bygninger, trenger Wells Fargo ikke å investere i eiendommer og anleggsmidlene er en veldig liten brøkdel av forvaltningskapitalen. En rask titt på kontantstrømoppstillingen for Wells Fargo viser svært små investeringer og avskrivninger som har svært lite forhold til lønnsomheten. På den annen side investerer Wells Fargo sterkt i merkenavnet og de ansatte, som er en av de mest verdifulle eiendelene.
Vurder endringer i arbeidskapital for Wells Fargo. Driftskapital er vanligvis definert som forskjellen mellom omløpsmidler og kortsiktig gjeld. Når man ser på Wells Fargos nylige balanse avslører det at det ikke bryter ned eiendeler og forpliktelser etter løpetid eller forventet bruk. Hvis en investeringsanalytiker fortsatt kategoriserer Wells Fargos eiendeler og forpliktelser, faller de fleste av dem i den ene eller den andre kategorien, og beregnede endringer i arbeidskapital har lite forhold til reinvesteringsbehov.
Til slutt, vurder reguleringsbyrden. Reguleringskrav har en dyp effekt på bankenes regnskap i form av høyere kapitalkrav, mindre utbetalinger, merutgifter og andre begrensninger. På grunn av manglende evne til å bestå stresstester utført av Federal Reserve, ble for eksempel banker som Citibank og Deutsche Bank begrenset i deres evne til å betale ut utbytte og kjøpe tilbake aksjene sine. Regulering pålegger også bankene høye krav til overholdelse, noe som reduserer lønnsomheten deres.
