Det er to bredt anerkjente funksjoner hos investeringsbanker: formidling av kapitalmarkeder og handel. Disse er forskjellige og atskilt fra funksjonene som vanligvis er forbundet med forretningsbanker, som aksepterer innskudd og gir lån. Investeringsbanker er viktige agenter for kapitaldannelse og prisfastsettelse. De er også med på å koordinere dagens og fremtidig forbruk.
Selv om funksjonene til investeringsbank og kommersiell bank er forskjellige, er skillet mellom investerings- og forretningsbanker mer meningsfylt i USA enn i resten av verden.
Investment Banks Vs. Kommersielle banker
I 1933 vedtok den amerikanske kongressen Glass-Steagall Act. En av hovedbestemmelsene i loven skapte et juridisk skille mellom driften av en investeringsbank og forretningsbank. Dessuten ble det ulovlig for et enkelt selskap å utføre begge deler eller for noe holdingselskap å eie tilknyttede selskaper av begge slag.
Investeringsbanker kunne ikke lenger ta imot innskudd eller gi lån. Forretningsbanker kunne ikke lenger ha sikkerhetsinteresser i USA, selv om ingen slike begrensninger gjaldt utenlandske investeringer. Disse barrierer lettet med Gramm-Leach-Bliley Act fra 1999.
USA er fortsatt det eneste landet som noen gang har lovlig separert investering og kommersiell bank på en slik måte.
Investeringsbank og kapitalutvikling
I moderne blandede økonomier er både regjeringer og store selskaper avhengige av at investeringsbanker skaffer penger. Historisk sett matcher investeringsbanker de som selger verdipapirer med disse investorene. Dette er kjent som "å legge til likviditet" til et marked.
For sin rolle blir investeringsbankfolk belønnet som formidlere eller mellommenn. Ved å matche produsenter med sparere blir økonomisk utvikling mer effektiv og virksomheter vokser raskere.
Det er en viss debatt om hvorfor kostnadene ved finansiell formidling økte i løpet av store deler av 1900-tallet. Kostnadene for de fleste andre former for virksomhet gikk ned i samme periode, men prosentandelen av finansielle transaksjoner til investeringsbankmenn økte. Dette ser ut til å indikere at industrien ble mindre effektiv.
Koordinering av fortid og fremtidig forbruk
Investeringsbanker samarbeider med forretningsbanker for å bestemme gjeldende markedsrenter. Selv om det er forskjellige renter for kommersielle og investeringsprodukter, påvirker alle rentene hverandre.
Hvis det for eksempel var mulig å tjene 2% rente på et to-årig innskuddsbevis eller 4% rente på et to-årig statskasse, ville investorene øke prisen på Treasurys (redusere avkastningen) og gå bort fra obligasjoner (å øke hastigheten som bankene måtte tilby). På denne måten har rentene alltid en tendens til å bevege seg mot hverandre.
Markedsrentene avgjør også hvor lønnsomt det er å spare og hvor dyrt det er å låne. Dette er med på å koordinere bruken av ressurser over tid. Når rentene er høye, spares mer penger til fremtidig forbruk. Det motsatte er tilfelle når rentene er lave.
Jo mer effektivt investeringsbankene fastsetter markedsrenter, desto mer effektivt kan ressursene koordineres mellom nåværende og fremtidige behov.
