En opsjon er et finansielt instrument som gir innehaveren rett til å kjøpe aksjer i et selskap til en viss fastsatt pris (streikpris) før en fastsatt dato kjent som utløpsdatoen. Opsjoner handler imidlertid langt sjeldnere enn andre finansielle instrumenter som aksjer eller obligasjoner. Dette kan gjøre det vanskelig for investorer å inngå alternativet de ønsker. Den beste måten å måle opsjonslikviditet er derfor å se på to faktorer: det daglige volumet og den åpne interessen.
Det daglige volumet til en spesifikk opsjonskontrakt er ganske enkelt et mål på antall ganger kontrakten ble handlet på en bestemt dag. For eksempel, hvis det daglige volumet på en kjøpsopsjonskontrakt på Ford $ 10 desember 05 er 15, betyr det at den dag ble handlet 15 opsjonskontrakter om å kjøpe Ford aksjer til $ 10 før desember 2005. Jo høyere dette daglige volumet er, desto mer flytende blir opsjonskontrakten sammenlignet med opsjoner med lavere daglig volum. Fordi hver dag bringer et nytt daglig volum, er det imidlertid ikke det mest nøyaktige målet for opsjonens likviditet. Videre er det mye vanskeligere å få informasjon om siste daglige volum enn den enorme informasjonen som er tilgjengelig om aksjer.
Et annet mål på opsjonslikviditet er openes interesse. Den åpne interessen for en opsjonskontrakt er antall utestående opsjoner av den typen (Ford $ 10 desember 05) som foreløpig ikke er lukket ut eller utøvd. Så hvis den åpne interessen var 1000, betyr dette at det for tiden er 1000 opsjoner som fremdeles er aktive for å utøves eller selges. Fordi et alternativ bare er en kontrakt, kan mer opprettes hver dag, men den nåværende åpne interessen gir investorer en ide om interessen som investorene viser i den avtaletypen. Jo høyere åpen rente, jo mer likvid er opsjonskontrakten antatt å være.
Hvis du ser et opsjon som omsettes 500 ganger om dagen med en åpen rente på 10.000, er det derfor mye mer likvid for investorer sammenlignet med et opsjon som handler 10 ganger om dagen med en åpen rente på 1.000.
