Stigende rentesatser har lagt en død vekt på hjemmebyggingssektoren så langt i 2018, og falt iShares US Home Construction ETF (ITB) til en laveste 52 ukers tid. Likevel forblir den nye hjemmebehovet uvanlig sterk, noe som fremgår av mandagens optimale veiledning fra KB Home (KBH). Aksjen hoppet over 7% i tirsdagens formarked, men ble solgt aggressivt den første timen av den ordinære økten. Handler bør se etter Lennar Corporation (LEN) for å kaste mer lys over styrke eller svakhet i bransjen 3. oktober.
Federal Reserve vil sannsynligvis heve referansepriser for åttende gang onsdag ettermiddag, noe som øker motvind i sektoren, men sentralbankens langsiktige prognose vil være like viktig for hjemmebyggingsaksjer. Et hawkisk utsikta vil trolig oversette til høyere renter i 2019 enn nedsatte priser av Fed-futures, mens en dovish outlook kan underbygge kjøpepresset og føre til håp om at innstrammingssyklusen vil komme til å bli slutt før tiårsskiftet.
US Home Construction ETF ble offentlig i nærheten av $ 50 i 2006 og gikk inn i en øyeblikkelig nedgang som endte med enkeltsifrene under den økonomiske kollapsen i 2008. Den påfølgende utvinningsbølgen stoppet opp midt i tenårene i 2010, og ga vei til en nedgang som fullførte en langsiktig reversering av dobbeltbunn i 2011. Fondet vant deretter terreng i to sterke rallyimpulser, avbrutt av en grunne opptrekk mellom 2013 og 2016.
Utviklingen toppet på 46, 56 dollar i januar 2018, og ga en vertikal nedgang etterfulgt av en syv-måneders streng med lavere høydepunkter og lavere lavmål på kryss og tvers av det 200 dagers eksponentielle glidende gjennomsnittet (EMA). Det bevegelige gjennomsnittet har nå rullet over, noe som indikerer at en høyvolum uptick over $ 38, 50 er nødvendig for å lette de forverrede tekniske utsiktene. Likevel har aksjonærene holdt seg hardnakket lojale, med akkumuleringsavlesninger som holder seg relativt nær 2018-toppen. (For mer, se: iShares US Construction vs. SPDR Homebuilders: Comparing Homebuilder ETFs .)
KB Home- aksjer falt til enkeltsifrene i 2008 og brøt opp støtten i 2011, og falt til et 20-års lavt på 5, 02 dollar. Den påfølgende sprett stoppet i midten av $ 20-tallet i 2013, og ga vei for en bred nedtur som la ned et høyere lavt i begynnelsen av 2016. Aksjen returnerte til motstand i juli 2017 og brøt ut tre måneder senere, og toppet seg i de øvre 30-årene i januar 2018. Banen siden den gang ser lik ut som sektorfondet, med en synkende kanal som tester tålmodigheten til langsiktige trendfølgere.
Aksjen remonterte imidlertid det ødelagte 2017-utbruddet og.786 Fibonacci retracement nivåer i august, og satte igang et kjøpssignal som trenger bekreftelse gjennom bredere prishandling. Det kan skje hvis aksjen kan handle over og holde 200-dagers EMA inn i fjerde kvartal. Interesserte markedsaktører bør også se volumnivåer fordi det ikke vil kreve mye kjøpekraft å løfte aksjen inn i en akkumuleringsfase som kan signalisere en langsiktig bunn.
Lennar- aksjen solgte seg fra de øverste $ 60-årene i 2005 til en 13-års lav på $ 3, 42 i 2008. Den påfølgende utvinningsbølgen stoppet opp i midten av $ 50-tallet i 2015, noe som ga en 29-punkts nedgang i 2016, etterfulgt av en retur fra 2017 som nådde den forrige høyden i juli. Et breakout i oktober hadde sterke gevinster i januar 2018, og vendte mindre enn fire poeng over høyden i 2005. Det mislyktes i utbruddet bare en uke senere, og gikk inn i en vedvarende korreksjon som tester 2018-lavet.
Aksjen er dårlig posisjonert sammenlignet med KB Home og sektorfondet, som ligger mye lavere innenfor det 52-ukers handelsområdet. Som et resultat vil Lennar sannsynligvis trenge en betydelig oppraskende overraskelse i inntektsrapporten for neste uke for å få blødningen til å begynne og starte utvinningsprosessen. Denne underprestasjonen fremhever behovet for nøye utvalg av aksjer hvis du gjør deg klar til å dyppe tærne tilbake i denne urolige sektoren.
Bunnlinjen
Oppegående KB-veiledning i hjemmet kan utløse en lettelse i de tilbakevendende hjemmebyggerne, men Fed vil sannsynligvis ha den siste uttalen om prisaksjonen i fjerde kvartal, med en aggressiv renteoppgangsplan som favoriserer enda lavere lavmål for sektoren de kommende månedene. (For ytterligere lesing, sjekk ut: JPMorgan går undervekt på disse 5 hjemmebyggerne .)
