Investorer som leter etter oljelagre som kan blomstre midt i prognosen for flate oljepriser i 2019, bør vurdere å kjøpe aksjer i selskaper inkludert energiprodusenter Pioneer Natural Resources (PXD) og Cimarex Energy Co. (XEC), samt energiserviceselskaper Keane Group Inc. (FRAC) og ProPetro Holding Corp. (PUMP), ifølge en fersk forskningsrapport fra Stifel. Analytikere ser på alle disse fire selskapene som posisjonert for stor oppside. Stifel foretrekker større, bedre kapitaliserte olje-og-gass-selskaper, som lete- og produksjonslager Pioneer og Cimarex, sett på som bedre skikket til å utkonkurrere i et svakere energimarked. I mellomtiden ble selskaper som Keane og ProPetro fremhevet som sterke, "amerikanske kompletteringsspennede navn", gitt at de gjør det endelige arbeidet med å bringe nye oljebrønner i produksjon, per Barrons.
4 oljelager som kan trives
· Pioneer Natural Resources (PXD)
· Cimarex Energy Co. (XEC)
· Keane Group Inc. (FRAC)
· ProPetro Holding Corp. (PUMP)
Etter et ustabilt år for olje i 2018, der prisen på varen falt nesten 50% fra 77 dollar per fat til 42 dollar per fat fra oktober til desember, ser det ut som om det vil være en roligere for industrien. Energy Select Sector SPDR ETF (XLE) har økt med 11, 2% hittil i dag (YTD) sammenlignet med S&P 500s 8, 1% gevinst i samme periode.
Mens flate eller fallende oljepriser vanligvis blir sett på som lite attraktive for selskaper som gruvearbeidere og energiprodusenter, gitt deres aksjekurser normalt er korrelert med råvarepriser, sier Stifel at en håndfull selskaper er unntak.
Olje- og gassprodusenter
Pioneer og Cimarex handler begge med 50% rabatt på sine historiske verdivurderinger og gir lav økonomisk gearing per Stifel. Megleren forventer at Pioneer-aksjer vil mer enn doble seg fra nåværende kurs for å nå et 12-måneders mål på $ 303. Når det gjelder Cimarex, innebærer Stifels prismål på $ 174 $ mer enn 140% oppside.
Oljetjenester
Stifel-analytikeren Stephen Gengaro ser en mulighet for investorer til å utnytte et økende antall brønner som er "boret, men ufullstendig, " kalt DUC-er. Dette fenomenet er bra for tilbydere av trykkpumpetjenester, som ProPetro og Keane, som han regner med å øke henholdsvis 45% og 64% i løpet av 12 måneder.
IMO 2020
En ny forskrift kalt IMO 2020 kan også påvirke industrien, bemerker Stifel. Analytikere indikerer at investorer bør være klar over regelen som reduserer tillatt svovelnivå i bunkersdrivstoffet som driver skip, med virkning neste år. Økt etterspørsel etter lavere svovelbunker, et verdiøkende produkt, vil komme USA-baserte raffinaderier til gode.
The Big Five
Verdens fem største børsnoterte oljeselskaper klarer seg også selv i lys av svake oljepriser, per Bloomberg. Exonn Mobil Corp. (XOM), Royal Dutch Shell (RDS.A), Chevron Corp. (CVX), Total SA (TOT) og BP plc (BP) overgikk alle konsensusestimatet for inntjening i første kvartal, noe som indikerer at en nytt fokus på lavest kostbare fat, som kan gjøre overskudd i perioder med kraftig volatilitet i markedet, har vist seg å være en vellykket taktikk.
"Folk våkner opp av at disse selskapene kan operere med en lav oljepris, " uttalte JPMorgan Chase & Co-analytiker Christyan Malek i et intervju med Bloomberg. "Vi fortsetter å holde oss positive i gruppen."
JPM-analytikeren fremhevet flere oppdrivere for oljespillere, inkludert høye kontantnivåer på hånden, og det høyeste nivået av Big Fives samlede kontantstrøm på minst åtte år. Mindre av viktigheten lagt på oljereserver har også hjulpet ut oljeselskaper og bevist at de kan gjøre mindre med mer. Andre positive motvind inkluderer en aktiv frigjøring i industrien og forbedret kapitalavkastning.
Ser fremover
Stifels oljebeholdninger viser det faktum at den kresne investoren fremdeles kan være sterk under radarvalgene, selv i en bransje med svake makrotrender. Analytikere advarer om at hvis investorene venter på at oljeprisene skal stige før de investerer i industrien, kan de gå glipp av noe av sektorens verdi.
