Noen av de største og kraftigste selskapene i verden ble opprettet ved å skaffe kapital i de offentlige markedene. Oljeselskaper, verktøy, mat og drikke og teknologiselskaper har alle tilgang til det offentlige markedet for å finansiere den daglige driften og utvide virksomheten. Ved å selge hele eller deler av en virksomhet i et offentlig tilbud, får selskaper som offentliggjøres en øyeblikkelig tilstrømning av kapital. Selv om dette kan appellere til noen selskaper, forstår andre at offentlig eierskap kommer til en pris. Ved å velge å holde seg privat, trenger de ikke rapportere til en stor gruppe aksjonærer og er i stand til å holde forretningsplanene og økonomien deres private.
Går offentlig
Oppstart blir vanligvis etablert som private enheter som bruker kapital fra eierne eller utenfor investorer, kontanter generert fra virksomheten og banklån. Når selskapets vekst eller overlevelse krever mer kapital enn hva kildene kan tilby, kan det bestemme seg for å selge hele eller deler av virksomheten ved å tilby aksjen til publikum. Ved å gjøre dette blir selskaper underlagt større kontroll av tilsynsmyndigheter og aksjonærer.
Bedrifter kan være villige til å ofre kontroll og personvern for å få tilgang til store mengder kapital de ellers ikke kunne få. De kan bruke børsnoterte aksjer som en form for valuta til formål som normalt vil kreve store mengder kontanter, for eksempel å kjøpe andre selskaper eller kompensere offiserer.
Forblir privat
For noen selskaper oppveier ulempene med offentlig eierskap lokken til å få tilgang til store mengder kapital. En av de viktigste grunnene til at et selskap forblir privat er at det er få krav til rapportering. For eksempel er et privat selskap ikke underlagt Securities and Exchange Commission (SEC) regler, som krever årlig rapportering og tredjepartsrevisjon.
Alle som har hatt aksjer i et børsnotert selskap, vet alt om skinnende årsrapporter som inneholder omfattende informasjon om selskapets økonomi. Private selskaper trenger ikke å produsere slike rapporter eller offentliggjøre viktig informasjon om deres økonomi. Selv om de må praktisere nøyaktig og aktuell regnskap, trenger de ikke å oppfylle de strenge og komplekse regnskapsreglene og standardene som er brukt på offentlige selskaper.
Selv om private selskaper ikke kan skaffe kapital i de offentlige markedene, har de tilgang til det gjennom andre kilder som bankfinansiering. Private selskaper som har vært i virksomhet i lange perioder har opprettet forhold til bankene sine og kan benytte seg av kommersielle kredittlinjer ved behov. Selskapene kan også bruke sine eiendeler eller varelager som sikkerhet for lånet.
Investering i et privat selskap
Private selskaper kan også skaffe kapital ved å tilby aksjeeier til eksterne parter eller til ansatte. Verdien av et privat selskaps aksje bestemmes ved privat verdsettelse. Noen selskaper har aksjen til kostpris på bøkene sine, mens andre kan bruke en annen verdsettelsesmetode. Investorer som eier aksjer i et privateid selskap, må være forberedt på å akseptere verdivurderinger og vilkår som selskapene tilsier.
Å tilby aksjer til utenforstående investorer kommer vanligvis som et forspill til å bli offentlig, og kjøperne er ofte risikokapitalkilder. Et selskap kan offentliggjøres mer gradvis ved å tilby aksjer til ansatte som et insentiv eller som del av kompensasjonen. Dette gir dem et insentiv til å vie innsatsen mot ett mål og skaffe nødvendig kapital. United Parcel Service (NYSE: UPS) forble privat fra grunnleggelsen i 1907 til det ble offentlig i 1999. Før UPS ble offentlig, tilbød UPS regelmessig sin private aksje for ansatte å kjøpe eller som kompensasjon. Mens flertallet av de første aksjonærene sannsynligvis ikke helt anerkjente verdien av aksjene sine, fant de ut da aksjen begynte å handle på en børs, og prisen ble bestemt av offentlig etterspørsel.
Konklusjon
Det er mange grunner til å offentliggjøre et selskap; det vanligste er å ha øyeblikkelig tilgang til store mengder kapital. Imidlertid kommer den tilgangen også til en høy pris i form av kontroll av SEC og aksjonærer. Som et resultat foretrekker mange private selskaper å holde seg private og finne alternative kapitalkilder. Tradisjonelle utlånsinstitusjoner tilbyr sikkerhetslån og aksjer som kan brukes som privat valuta eller selges til ansatte for å skaffe kapital. Dette betyr at selv om det er mulig å investere i private selskaper, krever det vanligvis nære bånd til selskapet. Mens resterende private passer et familiebedrift som SC Johnson, valgte UPS å bli offentlig i 1999 etter 92 år i virksomhet for å skaffe mengden kapital som er nødvendig for å konkurrere på den globale leveransemarkedet. Begge selskapene oppfatter valgene sine som de riktige.
