Mens Wall Street fortsetter å tumle denne uken, argumenterer ett team av analytikere for at markedet ikke bør falle inn i bjørnens territorium, definert som en aksje eller indeks som faller minst 20% fra ett års høyde, til tross for sitt eget dataprogram som indikerer det motsatte.
I september bygde Goldman Sachs en oksen / bjørnindikator som kombinerer flere variabler i et forsøk på å skille risikoen for et vendepunkt i markedet. Analytikerne konkluderte med at "mange toppmarkeder i høyden var forbundet med en kombinasjon av forhold basert på 5 faktorer." Disse faktorene inkluderer vekstmoment (målt ved gjennomsnittlig persentil for amerikanske ISM-indekser), hellingen på avkastningskurven, kjerneinflasjon, arbeidsledighet og aksjevurderinger, målt ved Shiller-prisinntjeningsmultipelen.
Mens bankens indikator for okse / bjørn hviler over 70%, et nivå "normalt forbundet med høy risiko for aksjeinvestorer", utstedte Goldman-analytikere en merknad tirsdag der de ba investorene om ikke å bekymre seg, da markedet mangler viktige grunnleggende for å få en riktig bjørn markedet for å utvikle.
Lavkonjunktur er usannsynlig, foreslår analytikere
Banken indikerte at den lave arbeidsledigheten, sammen med sterk økonomisk vekstmoment, har skjeve resultatene, snarere enn stigende priser eller sterk kjerneinflasjon. "Nåværende svært lave nivåer av arbeidsledighet og sterk vekstmoment vil normalt være forbundet med andre risikoer - spesielt strammere pengepolitikk, en flatere avkastningskurve og økende kjerneinflasjon. Men disse er fortsatt dempede og uten at disse risikoen stiger, er utsiktene til en lavkonjunktur og 'syklisk' bjørnemarked er lavt, "skrev analytikerne.
På grunn av mangel på inflasjon, "kan noen av disse variablene virke strukket uten å ringe alarmklokker for aksjeinvestorer, " skrev strategene, som indikerte at det er svært usannsynlig at styringsrentene vil stige tilstrekkelig, og dermed snu avkastningskurver eller tvinge en lavkonjunktur, uten økning i kjerneinflasjonen.
USAs arbeidsledighet, på sitt laveste nivå på nesten to tiår, hviler på omtrent 4, 1%, ifølge CNBC. I mellomtiden ligger kjerne-PCE-indeksen, Federal Reserve sitt foretrukne inflasjonsmål, under sentralbankens 2% -mål. "Det er frykten for lavkonjunktur og fallende overskudd som er den normale utløsningen til 'konjunkturelle' bjørnemarkeder som nesten alltid har sine røtter i en strammere pengepolitikk, " skrev analytikerne.
