Dollartendenser vil sannsynligvis dominere i gullmarkedene igjen i løpet av den kommende uken, med datautgivelser og Fed-retorikk i fokus. Fed-leder Jerome Powell vil sannsynligvis innta en litt mer hawkisk holdning når det gjelder forventninger om ytterligere gradvis stigning, selv om en målt tone og løftet om kontinuitet sannsynligvis vil begrense tapene i gull.
Gullprisene har tapt betydelig bakke den siste uken, først og fremst på grunn av en reversering i dollarformuer. En utvinning i den amerikanske valutaindeksen, alliert med en ny økning i obligasjonsrentene, presset spotprisene til en ukes laveste pris under $ 1 325 per unse før konsolidering nær $ 1.330. Effekten av USAs inflasjon og pengepolitiske forventninger vil fortsette å kruske over alle aktivaklasser og vil uunngåelig være en sentral pådriver for gullprisene i løpet av uken fremover.
Det er betydelige amerikanske datautgivelser å holde et øye med, selv om det er viktig å merke seg at månedlige ansettelsesdata ikke er planlagt før 9. mars. Varige ordrer som slippes på mandag og utgivelse av forbrukertillit på tirsdag vil gi litt innsikt i potensialet virkningen av skattekutt på trender i investeringer og forbrukere, mens tidligere utgivelser antydet at tilliten bedret seg over måneden.
Amerikanske ISM-produksjonsdata skal offentliggjøres på torsdag, og PMI-dataene som ble utgitt tidligere antydet at industriell aktivitet styrket seg i løpet av februar. Imidlertid kan det være betydelig avvik mellom de to seriene på kort sikt. Gitt fokuset på inflasjonsutviklingen, vil prisdata innen ISM-data ha en betydelig innvirkning, med januaropplesningen på det høyeste nivået siden juni 2011. Innenfor ISM-dataene, vil den nyeste PCE-prisindeksen bli utgitt, og alle bevis for akselerasjon i dataene vil forsterke inflasjonen frykt.
Ukens viktigste oppsummeringsbegivenhet vil sannsynligvis være kongressens vitnesbyrd fra Fed-leder Powell, med opptreden før Representantenes hus for finansielle tjenester ble lagt om til tirsdag 27. februar fra 28. februar. Det halvårlige vitneforklaring er alltid en viktig begivenhet, men det vil få ytterligere betydning denne gangen. Gitt fokuset på inflasjonsutviklingen, vil markedene være ekstremt engstelige for å høre Powells anta situasjonen.
Powell har først nylig overtatt som styreleder fra Yellen, og markedene vil også se nøye etter sin generelle holdning til sannsynlige inflasjonsutviklinger og pengepolitikk. Det mest sannsynlige utfallet er at Powell vil se på å presse et budskap om kontinuitet og kontrollert innstramming, men retorikken vil bli analysert veldig nøye for antydninger om han vil innta en mer hawkisk holdning.
I denne sammenheng vil kommentarer om finansiell stabilitet også ha en viktig innflytelse på tvers av aktivaklasser etter nylig volatilitet i aksjer. Hawkisk retorikk ville forsterke spekulasjonene over et raskere tempo i renteforhøyningene i år, noe som skulle underbygge dollaren. Markedene har imidlertid allerede priset i en mars-fottur, og sjansene for fire Fed Funds-fotturer i år er nær 30%, noe som begrenser muligheten for et ytterligere skifte i markedsforventningene. I denne sammenheng bør omfanget for dollargevinster og gulltap være relativt begrenset.
Videre undersøkelsesbevis for høyere inflasjon vil ha en tendens til å legge fornyet press oppover på obligasjonsrentene. Høyere avkastning undergraver ofte gull, ettersom kostnadene for frakt øker med viktige tekniske områder i fokus, spesielt hvis USAs 10-årige avkastning treffer det viktige nivået på 3, 00%. Eventuelle brudd over 3, 00% -nivået vil sannsynligvis undergrave gull. Situasjonen er imidlertid ikke klar, da gull også tiltrekker seg defensiv langsiktig støtte som en sikring mot høy inflasjon. Hvis du ønsker å handle råvarer eller valutaer, kan du finne riktig megler med Investopedias megleranmeldelser og valutamegleranmeldelser.
I lyset av økt frykt rundt amerikanske tvillingunderskudd, vil frykten for inflasjonen til tider tiltrekke seg defensiv gullstøtte. Trender i aksjemarkedet vil også være viktig gitt risikoen for fornyet salgspress på de globale aksjemarkedene dersom frykten for inflasjon intensiveres. En kombinasjon av kraftig høyere obligasjonsrenter, sterke dollargevinster og spenstige aksjemarkeder vil være nødvendig for å presse gull under viktige støttenivåer.
Endelig er det risikoen for uberegnelig handel rundt månedssluttperioden, og de generelle vilkårene for handel med hakkete kan sannsynligvis vedvare fordi markedene følger den italienske politiske utviklingen sent på uken.
