Hva er flere komprimering?
Flere komprimering er effekten som oppstår når en aksje ser inntektene øke, men aksjekursen rykker ikke opp (eller til og med går ned). Resultatet er at det gitte multippel (P / E-forhold) reduseres selv om ingenting er fundamentalt galt med selskapet. Komprimeringen av et selskaps multiplum kan tolkes som verdsettelsen som blir stilt spørsmål.
Forstå flere komprimering
Husk at multiplumet er basert på mange faktorer, men viktigst av fremtidens forventninger til et selskap. Hvis et selskap handler med å si, et P / E-multiplum på 50, betyr det at investorer betaler $ 50 for hver $ 1 av inntekten. Generelt vil en investor bare betale et så høyt multiplum på forventning om at selskapet vil vokse betydelig raskere enn konkurrentene eller aksjemarkedet generelt.
Når selskapets vekstrater begynner å avta, kan investorer begynne å tvile på vekstutsiktene, og dermed ikke betale en dyr premie som de en gang gjorde. I vårt tilfelle kan selskapet oppleve flere komprimeringer med at P / E krymper til 25, selv om inntektene ikke har endret seg. Med samme inntjening på $ 1, ville dette bety at aksjekursen falt i to (25/50 = 1/2). Dette viser hvordan aksjekursen kan gå ned når inntjeningen holder seg den samme.
