General Electric Co. (GE) -andeler har falt med nesten 52 prosent de siste 52 ukene mot en S&P 500-indeks som har steget med 15, 5 prosent, en sterk kontrast. Akkurat når du tror det verste er over, antyder alternativmarkedet at det er mer smerte å komme, noe som indikerer at GE-aksjer kan falle 15 prosent lenger, og ta aksjen til rundt $ 12.
Analytikere sendte et knusende slag til GE den siste uken, med JP Morgan som senket prismålet til 11 dollar fra 14 dollar. Forrige uke hadde Deutsche Bank spådd at det var ytterligere ulemper for GEs bokførte verdi. I stedet for at analytikerne ser ut til å forbedre seg etter hvert som selskapet fortsetter å restrukturere, ser det ut til at utsiktene vokser seg mer dystre.
GE-data fra YCharts
Store spill
Opsjonsmarkedet er like pessimistisk, og gjør store innsatser som GE-aksjer vil falle til 12 dollar eller lavere ved utløp 18. januar 2019. Streikursen på $ 13 viser at den åpne interessen for satser oppveier samtalene, med nesten 7 til 1.
Det er omtrent 240 000 åpne salgskontrakter. Når kontraktene handles til en pris på rundt 0, 90 dollar per kontrakt, vil GE-aksjen trenge å falle 15 prosent til 12, 10 dollar bare for å være jevn. Satsingen er heller ikke liten og har en anslått verdi på $ 23, 76 millioner.
Spill har blitt bygget
Spillene blir enda større, med nesten 176 000 plasserte kontrakter med åpen interesse til streikprisen $ 15. Med kontraktene som handles til en pris av rundt 1, 80 dollar, ville det innebære en pålydende verdi på omtrent $ 32 millioner. Til sammen har prisene på $ 13 og $ 15 til en samlet nominell verdi på over 55 millioner dollar - en massiv innsats.
I tillegg er innsatsene i $ 13-setningene relativt nye, og har bygget siden begynnelsen av 2018. Siden 26. februar har den åpne interessen steget fra omtrent 130 000 kontrakter til 240 000 for tiden - en pigg på nesten 85 prosent.
Inntektene er redusert
Inntjenestimatene har blitt redusert betydelig de siste 52 ukene, med lite tegn på å avta. Analytikere har kuttet inntektene for 2018 og 2019 med mer enn 40 prosent. I mellomtiden vil omsetningsveksten være ikke-eksisterende i løpet av de neste tre årene, med forventet inntekt å vokse til 126, 3 milliarder i 2020, fra 123, 03 milliarder dollar i 2018.
GE EPS estimater for gjeldende regnskapsårsdata av YCharts
Med utsiktene for GE fremdeles dystre, er det lett å se hvorfor handelsmenn er så bearish på aksjen.
