Etter hver konkurs, spurter et selskaps investorer, leverandører, kunder og ansatte seg selv: "Kunne vi ha sett det komme? Kunne vi ha spådd at selskapet var i store problemer? Var det noen tegn på at vi savnet?"
Ofte er svaret ja. Det er mange tidlige advarseltegn som indikerer at et selskap opplever problemer. Å være klar over disse signalene kan bidra til å forhindre tap. Hvis et selskap er i problemer, er det stor sjanse for at du vil se røde flagg i årsregnskapet. På samme tid må du passe på for endringer i ledelsesaktiviteter og drift.
Opplæring: regnskap
Regnskap Advarselsskilt
Du kan lære mye om et selskaps økonomiske helse fra regnskapet.
De første stedene å lete etter problemer med tegn er i kontantstrømoppstillingene. Når kontantutbetalinger overstiger kontante inntekter, er selskapets kontantstrøm negativ. Hvis kontantstrømmen forblir negativ over en vedvarende periode, er det et signal om at kontantstrømmen kan være lav og ikke er tilstrekkelig til å dekke regninger og andre forpliktelser. Så følg med på endringer i selskapets kontantposisjon i balansen. Uten ny kapital fra aksjeinvestorer eller långivere, kan et selskap i denne situasjonen raskt befinne seg i alvorlige økonomiske problemer.
Husk at lønnsomme selskaper noen ganger har negative kontantstrømmer og befinner seg i nød. Lange forsinkelser mellom det tidspunktet selskapet bruker kontanter for å utvide virksomheten, og når det samler inn kontantfordringer kan utvide kontantstrømmen alvorlig. Arbeidskapital kan også avta og bli negativ ettersom leverandørgjeld vokser raskere enn varebeholdning og kundefordring. I alle fall skal negative driftskontantstrømmer, periode etter periode, tolkes som en advarsel om at selskapet kan bli på vei mot trøbbel.
Renteavdrag kan legge press på kontantstrømmen, og dette presset vil sannsynligvis bli forverret for nødlidende selskaper. Fordi de har en høyere risiko for å misligholde lånene sine, må krevende selskaper betale en høyere rente for å låne penger. Som et resultat har gjeld en tendens til å krympe avkastningen.
Gjeld til egenkapital er en praktisk beregning for å måle et selskaps gjeldsrisiko. Den sammenligner et selskaps langsiktige og kortsiktige gjeld med egenkapital eller bokført verdi. Selskaper med høy gjeld har høyere D / E-forhold enn selskaper med lav gjeld.
Viktige takeaways
- Det er mange advarseltegn når et selskap er i nød, og de fleste kan bli funnet i årsregnskapet. Vedvarende perioder med negativ kontantstrøm (kontantstrømmer overstiger kontantstrømmer) kan indikere at et selskap er i økonomisk nød. Gjelden til- egenkapitalandel sammenligner et selskaps gjeld med egenkapitalen og er et godt mål for å vurdere et selskaps gjeldsrisiko. Revisjoner av regnskap avdekker ofte advarselstegn.Forretnings- og ledelsesendringer, for eksempel avvik fra en tradisjonell forretningsmodell eller plutselig avgang av nøkkelpersonell, kan også signalisere tegn på nød.
Revisjon Advarselsskilt
Ikke glem å kaste blikket over tredjepartsrevisorens rapport, vanligvis utgitt foran et selskaps kvartals- og årsrapporter. Hvis rapporten nevner avvik i selskapets regnskapspraksis - for eksempel hvordan det bokfører inntekter eller kontoer for kostnader, eller stiller spørsmål ved firmaets evne til å fortsette "som en fortsatt drift" - se på det som et rødt flagg.
Dessuten må varsling om endring i revisorer ikke tas lett. Revisorer har en tendens til å hoppe skipet ved det første tegnet på bedrageri eller ubehag. Erstatning av revisor kan også bety et forverret forhold mellom revisor og klientselskapet eller kanskje mer grunnleggende vanskeligheter, for eksempel sterk uenighet om påliteligheten i selskapets regnskap eller revisors manglende vilje til å rapportere om en "ren helsefortegnelse." Nyere akademiske studier opplever at det er flere revisoroppsigelser når rettssikkerhetsrisikoen øker og selskapets økonomiske helse blir dårligere - så pass på dem.
Undergangen til det amerikanske energi- og råvareselskapet Enron og dets revisjonsselskap, Arthur Anderson, førte til opprettelsen av Sarbanes-Oxley Act's Public Company Accounting Oversight Board (PCAOB), som styrer regnskapsfirmaer som fungerer som revisorer for offentlige selskaper.
Advarselsskilt for virksomhet og ledelse
Selv om informasjonen som finnes i årsregnskapet kan bidra til å måle et selskaps helse, er det viktig å ikke ignorere ledelsesmessige og operasjonelle tegn på nød. Mange private selskaper oppgir ikke regnskap til publikum; Som et resultat kan forretningsinformasjon være alt som er tilgjengelig for å vurdere deres trivsel.
Se opp for endringer i markedsmiljøet. Ofte kan de utløse - hvis ikke årsak - forverring av selskapets økonomiske helse. En nedtur i økonomien, utseendet til en sterk konkurrent, et uventet skifte i kjøpers vaner, blant annet, kan legge et alvorlig press på selskapets inntekter og lønnsomhet.
Med mindre disse problemene blir håndtert effektivt, kan de være starten på et nedadgående lysbilde i selskapets formuer. Vær oppmerksom på selskapets kunder, konkurrenter, marked og leverandører, og prøv å holde deg foran alle endrede markedstrender.
Vær på vakt mot dramatiske endringer i strategien. Når et selskap trekker seg bort fra sin tradisjonelle forretningsmodell, kan selskapet være i økonomiske problemer. Tenk på et 100 år gammelt selskap posisjonert som den globale lederen for en viss widget som skifter det sentrale fokuset for å produsere et annet, ikke-relatert produkt. Dette skiftet kan indikere et problem i selskapet.
Når et selskap plutselig begynner å skvise prisene, bør du spørre hvorfor. Det kan bety at selskapet har et stort rush for å øke salgsvolumet og få mer penger i virksomheten, uavhengig av den potensielt skadelige effekten av et slikt trekk langsiktig innvirkning på fortjenesten eller merkevaren. En desperat tak for kontanter - også vitne til når selskaper plutselig begynner å selge kjernevirksomhetsmidler - kan være et tegn på at leverandører eller långivere banker på døren.
Et annet tegn på nød er forringelse av produkt- og tjenestekvalitet. Et selskap som avverger konkurs vil naturlig nok ha et insentiv til å kutte kostnader, og en av de første tingene som går er kvaliteten. Se etter det plutselige utseendet på skikkelig utførelse, langsommere leveringstider og unnlatelse av å returnere samtaler.
For ikke å glemme, kan den plutselige avgangen fra nøkkelledere eller styremedlemmer også signalisere dårlige nyheter. Selv om disse oppsigelsene kan være helt uskyldige, krever de nærmere inspeksjon. Varslingsklokker bør ringe høyest når den aktuelle personen har et rykte som en vellykket manager eller en sterk, uavhengig direktør.
Bunnlinjen
Vanligvis, når et selskap sliter, er advarselsskiltene der. Din beste forsvarslinje som investor, leverandør, kunde eller ansatt skal informeres. Still spørsmål, gjør undersøkelser og vær våken for uvanlige aktiviteter.
