Vi stoler vanligvis på store institusjoner for å ta smarte valg. Du vet ting som regjeringer. Vi setter enorm tillit til dem "å vite hva de gjør." Men bare fordi du er stor og har kontroll, betyr ikke det at du er smart. Ta dette: siden 1950 har det skjedd 32 amerikanske ulykker med atomvåpen. Og seks av disse "oh-no's" resulterte i tap, eller våpen som ikke kan gjøres rede for. Den tidligere Sovjetunionen mistet 41 av dem. Oops.
Jeg tror at store penger dikterer markedene. Det er fordi 30-pluss år med data sier det. Men det betyr ikke at store penger å kjøpe er alltid smarte penger å kjøpe. Mer om det om et øyeblikk.
Først må vi snakke om noe: kjøpet var stort forrige uke. Som, STOR. Av de elleve sektorene var det ni som kjøpte inn mer enn 25% av universet. Dette betyr at hvis en sektor har 100 aksjer, har minst 25 aksjer kjøpt signaler i løpet av uken. Telecom er den minste sektoren, så la oss la den være ute nå.
Tabellen nedenfor sier alt. De gule boksene er når mer enn 25% av det universitetsloggede kjøper.
www.mapsignals.com
Ett nivå nede, så vi bemerkelsesverdige kjøpssignaler i følgende bransjer:
- Halvledere og halvlederutstyrBioteknologiBankerMetall og gruvedriftHovedmarkederProduksjonsmidlerOlje, gass og forbruksbrenselMaskineri
Det var ett betydelig salgsområde. Eiendomsinvesteringer (REITs) tok den på haken. Størstselgende var REIT-aksjer. Men bortsett fra det var det hele store kjøp.
Å kjøpe er stort; den beveger markedene høyere. Det er det vi alle ønsker. Men for mye kjøp er som et parti som går ut av kontroll. Polisen dukker etter hvert opp.
Når politiet dukker opp, vil vi forvente at markedet kommer tilbake til jorden litt. Våre data indikerer at en tilbaketrekning er i nærheten. Det er viktig at du vet dette: Jeg tror ikke det kommer noen krasj. Jeg tror markedene vil korrigere eller gå tilbake til gjennomsnittet. Dette er nødvendig og sunt for å gjenoppta den bredere tyremarkedet. Hvis du spør meg hvor langt vi er i oksemarkedet, er vi nærmere slutten enn starten. Når det er sagt, bare fordi et baseballkamp antas å være ni omganger, betyr ikke det at de ikke går til ekstra omganger. Noen spill har vart i dager.
Så hvis tilbaketrekkingen i markedet er nær, er jeg sikker på at du vil vite: Når kommer det, og hvor ille vil det være? Svaret vårt kan være i kjøpsvanene til store penger. Dette bringer oss tilbake til de tapte nukes. Bare fordi du er stor og ansvarlig, betyr ikke det at du er smart.
Noe mega skjedde i forrige uke som slo øynene opp. ETF-kjøp av børsnoterte fond var utenfor listene. Vi så et enormt antall kjøpssignaler torsdag og fredag: henholdsvis 73 og 53. La oss sette disse tallene i sammenheng: å gå tilbake til 1. januar 2010 (omtrent 2500 handelsdager), det daglige gjennomsnittlige kjøpssignalet for ETF er 6, 5. Så vi snakker om 10 ganger gjennomsnittlig kjøp. Ja, så stort.
Vi ønsket å vite hva dette betyr for aksjer de kommende ukene. Vi gikk tilbake og så på lignende tilfeller av store kjøp av ETF. Vi så på dager med over 60 kjøpssignaler og fant 7 av 2500. Det er en sjelden ting, men det skjedde nesten to ganger forrige uke.
Så når monstrøst ETF-kjøp skjer, hva kommer deretter? Følgende tabell viser oss at en salg vil sannsynligvis følge. Gjennomsnittet av hendelsene antyder at det langsiktige markedet høye vil komme innen fem handelsøkter for en gjennomsnittlig + 1, 92% gevinst.
Hva skjer etter monstrøst ETF-kjøp?
www.mapsignals.com
Ytelsen til S&P 500 etter enorme ETF-kjøp
www.mapsignals.com
Ytelse av S&P 500 etter ETF UI-signaler
www.mapsignals.com
Ulempen vil imidlertid sannsynligvis være mer enn tre ganger større. Gjennomsnittlig tap fra dager med ekstrem ETF-kjøp er -6, 38%. Og vi kan forvente at det vil komme i løpet av de neste 27 handelsdagene. Det er omtrent seks uker fra nå regnskapsføring for helligdager som jul og nyttårsdag.
Det er interessant gitt at jeg tidligere i forrige uke skrev: "pistol mot hodet, jeg ser for meg et salg i andre halvdel av januar." Dette gjør det mulig for januareffekten av nye penger å bli distribuert i markedet typisk de første dagene av året. Merk: i tabellen over var det minste antall handelsdager til det lave 14. Det betyr omtrent tre kalenderuker.
Jeg vil ikke være en grinch her, men markedet kommer nærmere og nærmere å bli overkjøpt. Når dataene våre viser en overkjøp i markedet, kan du generelt sette klokkene dine til at det er et tilbaketrekning rundt hjørnet.
Hva det betyr for deg er dette: ikke legg til risiko nå. Se for å ta overskudd eller lette stillinger i bransjer du føler deg modne. Langsiktige kjernelengder bør forbli på plass, som igjen: Jeg tror et tilbakeslag er nær, ikke slutten på oksemarkedet. Tilbakeslag er kjøpsmuligheter.
Når vi drar mot høytiden, vet at utsiktene for markedet fremdeles er lyse. Men som en baby, trenger den å burp. Det vil sannsynligvis gi tilbake noen av disse godt glede. De store pengene forteller oss det.
Og husk, ikke forveksle stort med smart. Joe Wiesenthal kom med en perfekt kommentar da Annie Liebowitz møtte en gjeld på 24 millioner dollar. "Bare fordi du er rik, betyr ikke det at du er smart." Tilfelle: I 1987 fikk Liebowitz tilbud om en fet American Express-kampanje. Men hennes egen søknad om et Amex-kort ble avslått flere ganger. Interessant.
Bunnlinjen
Vi (Mapsignals) fortsetter å være bullish på amerikanske aksjer på lang sikt, og vi ser en eventuell tilbaketrekking som en kjøpsmulighet. Svake markeder kan tilby salg på aksjer hvis en investor er tålmodig.
