Hva er en Sucker Rally?
Et sucker-rally beskriver en prisøkning som raskt vender kursen til ulempen. Sucker-stevner forekommer ofte under et bjørnemarked, der stevner er kortvarige. Sucker-stevner forekommer i alle markeder, og kan også støttes (basert på hype, ikke substans) stevner som raskt blir reversert.
Viktige takeaways
- En sucker-rally er en rally som skjer innenfor en nedtrending, eller som ikke støttes og basert på hype, som er reversert av prisbevegelse til ulempen. Et sucker-rally på minst 5% (høyere) har skjedd i alle bjørnemarkeder. Ofte forekommer mer enn ett. Det er vanskelig å identifisere seiersmøter i sanntid. Derfor velger noen handelsmenn å vente på en serie med høyere sving og lavere sving når de kjøper.
Forstå Sucker Rally
Sucker rally er et slangbegrep som refererer til den midlertidige økningen i en eiendel, som en aksje, eller markedet som helhet, som fortsetter akkurat lenge nok til å tiltrekke seg investeringer av naive eller intetanende kjøpere. Kjøperne er suckers siden de sannsynligvis vil tape penger på handelen når prishodene senker seg igjen. Dette fenomenet er også kjent som en død kattesprett, en oksefelle eller et bjørnemarked.
Sucker stevner oppstår ofte når prisen på en aksje merkbart stiger til tross for at de grunnleggende aspektene ved aksjen ikke har endret seg. I de fleste tilfeller fører disse grunnleggende ikke-støttede prisøkningene til et stort fall, og fortsetter vanligvis en samlet nedadgående trend. Sucker-rally forekommer ofte midt i bjørnemarkedene, der små prisøkninger tiltrekker seg noen få kjøpere, men da fortsetter salget i stor mengde.
Det er lett å identifisere suckerstevner i ettertid, men i øyeblikket er de vanskeligere å se. Etter hvert som prisene faller, antar flere og flere investorer at neste rally vil bety slutten på nedgangen. Etter hvert vil downtrend slutte (i de fleste tilfeller), men det er ikke alltid like lett å identifisere hvilken rally som blir til en uptrend, og ikke en sucker-rally.
Identifisere en Sucker Rally
Å identifisere et sucker-rally kan være utfordrende, selv for erfarne handelsmenn. Sucker-stevner dukker opp og forsvinner uten forvarsel, spesielt i en periode med nedadgående markedshandling, for eksempel et bjørnemarked.
Et bjørnemarked indikeres typisk med et fall på 20 prosent i aksjemarkedet, og har en tendens til å oppstå når markedet er overvurdert. I løpet av et bjørnemarked har investorenes tillit en tendens til å være lav, og næringsdrivende ser ivrig etter tegn på bevegelse i markedet. Uerfarne eller panikka investorer kan bli fristet av upticks fra markedet, noe som gjør disse investorene spesielt sårbare for innfallet i en sucker-rally. De vil kjøpe fordi de ikke vil gå glipp av noen oppside som kan utvikle seg. De er egentlig bunnfiske.
Rally er vanlige forekomster under bjørnemarkeder. Spesielt opplevde Dow Jones-indeksen en tre måneders opptur etter aksjemarkedet krasjet i 1929, selv om det samlede bjørnemarkedet fortsatte med en større nedgang frem til bunnen i 1932.
Longitudinell forskning har vist at siden begynnelsen av 1900-tallet har hvert bjørnemarked bragt til minst ett rally på fem prosent eller mer, og deretter gått lavere, før markedet begynner en opptur. Det betyr at hvert bjørnemarked har minst ett, og vanligvis flere, sucker-stevner.
To tredjedeler av de 21 bjørnemarkedene som skjedde mellom 1901 og 2015, opplevde stevner på 10 prosent eller mer. I øyeblikket kunne de se ut som overbevisende stevner, men til slutt var de sucker-stevner.
Analyse av det 30 måneder lange bjørnemarkedet som startet i 2000, som fulgte med Dotcom Crash, viser ni stevner på fem prosent eller mer, hvorav fire overskred en gevinst på 10 prosent.
Fordi bjørnemarkeder kan vare i lange perioder, kan de få en emosjonell tapp for investorene i håp om en snuoperasjon i markedet. Markedsrådgivere advarer mot emosjonelle reaksjoner på volatilitet i markedet, da investorer kan få panikk og gjøre dømmefeil angående eierandelene.
Mange erfarne handelsmenn venter på å se at prisen gir en serie med høyere sving og høye sving, før de kjøper. Serien med høyere sving og høye høyden er med på å identifisere at en opptrend kan være i gang og at nedtrenden kan være over.
Eksempel på en Sucker Rally i S&P 500-indeksen
Sucker stevner oppstår vanligvis etter en kraftig nedgang. Når prisene faller betraktelig, er det vanskelig for prisen umiddelbart å gjøre nye høydepunkter igjen. Investorer er nervøse, og tilliten deres rystes, så når prisen spretter, er skarpe investorer og handelsmenn bruker den som en salgsmulighet.
Disse hoppene kalles sucker-rally, siden de sannsynligvis vil bli møtt med overveldende salg relativt kort tid etter at de har startet.
To sucker-stevner skjedde i 2018 etter at S&P 500 var vitne til en kraftig nedgang på mer enn 11% i oktober. S&P 500 samlet deretter nesten 8%, men dette ble raskt oppfylt ved mer salg. Prisen steg da mer enn 6% av svingen lavt, men igjen ble dette møtt av salg og et stort prisfall.
Til slutt falt S&P 500 mer enn 20% av septemberhøyden. Det er potensielt en tredje sucker-rally hvis man teller de små (mindre enn 4%) midten av oktober høyere.
TradingView
På julaften kom S&P 500 i bunn og begynte å klatre. Det gjorde en serie med høyere svinghøyder og høyere svingturer og beveget seg til slutt over toppene til sucker-rallyene.
