Enterprise verdi-til

Hva er Enterprise Value-to-Sales - EV / Sales?

Enterprise value-to-sales (EV / salg) er et verdsettelsestiltak som sammenligner bedriftsverdien (EV) til et selskap med dets årlige salg. EV-til-salg gir investorer en kvantifiserbar beregning av hvor mye det koster å kjøpe selskapets salg.

Formelen for Enterprise Value-to-Sales - EV / Sales Is

$\begin{matrix} EV / Salg = \frac{MC + D - CC}{Årlige salg} \\ hvor: \\ MC = Markedsverdi \\ D = Gjeld \\ CC = Kontanter og kontantekvivalenter \end{matrix} \ begynne {linje} & \ text {EV / Salg} = \ frac { text {MC} + \ tekst {D} - \ tekst {CC}} { text {Årlig salg}} \ & \ textbf {hvor:} \ & \ text {MC} = \ text {Markedsverdi} \ & \ text {D} = \ text {Gjeld} \ & \ text {CC} = \ text {Kontanter og kontantekvivalenter} \ \ end {innrettet}$ EV / salg = Årlig salgMC + D − CC hvor: MC = MarkedsverdiD = GjeldCC = Kontanter og kontantekvivalenter

Hvordan beregne Enterprise Value-to-Sales - EV / Sales

Foretaksverdi til salg beregnes av:

Legge til samlet gjeld til et selskaps markedskapital Trekk ut kontanter og kontantekvivalenter, og del deretter resultatet med selskapets årlige salg

Noen ganger brukes en litt mer komplisert versjon av bedriftsverdi med noen få flere variabler. Den mer komplekse formelen for EV er:

$\begin{matrix} EV = MC + D + PS + MI - CC \\ hvor: \\ PS = Foretrukne aksjer \\ MI = Mindretalls interesse \end{matrix} \ begynne {linje} & \ text {EV} = \ tekst {MC} + \ tekst {D} + \ tekst {PS} + \ tekst {MI} - \ tekst {CC} \ & \ textbf {hvor:} \ & \ text {PS} = \ text {Foretrukne aksjer} \ & \ text {MI} = \ tekst {Minoritetsinteresse} \ \ end {algin}$ EV = MC + D + PS + MI − CCwhere: PS = Foretrukne aksjerMI = Minoritetsinteresse

Hva forteller Enterprise Value-to-Sales (EV / Sales) deg?

Enterprise value-to-sales er en utvidelse av pris-til-salg (P / S) -vurderingen, som bruker markedsverdi i stedet for enterprise-verdi. Det oppleves delvis mer nøyaktig enn P / S fordi markedsverdien alene ikke tar hensyn til et selskaps gjeld når du verdsetter selskapet.

Generelt betyr en lavere EV / salgsmultiplum at et selskap antas å være mer attraktivt eller undervurdert. EV / salgstiltaket kan være negativt når kontantene i selskapet er større enn markedskapitaliseringen og gjeldsstrukturen, noe som signaliserer at selskapet i hovedsak kan kjøpes med egne kontanter.

EV-til-salg-tiltaket kan være litt villedende. Et høyt EV-til-salg kan være et tegn på at investorer tror det fremtidige salget vil øke betydelig. Et lavere EV-to-salg kan signalisere at fremtidige salgsutsikter ikke er veldig attraktive. Sammenlign EV-to-salg med andre selskaper i bransjen, og se dypere i selskapet du analyserer. Verdier for salg til salg er vanligvis mellom 1 og 3.

Viktige takeaways

EV / salg er en kvantifiserbar beregning av hvor mye det koster å kjøpe et selskaps salg. Et lavere EV / salgsmultippel betyr at et selskap er mer attraktivt eller undervurdert. Målingen anses som mer nøyaktig enn P / S, som ikke tar hensyn til et selskaps gjeldsbelastning.

Eksempel på hvordan du bruker Enterprise Value-to-Sales - EV / Sales

Anta at et selskap rapporterer omsetningen for året på 70 millioner dollar. Selskapet har $ 10 millioner kortsiktige forpliktelser på bøkene og $ 25 millioner til langsiktig gjeld. Det har en verdi av verdier på 90 millioner dollar, med 20% av kontantbeløpet. Til slutt har selskapet 5 millioner aksjer av utestående aksjer, og dagens kurs på aksjen er $ 25 per aksje. Ved å bruke dette scenariet er selskapets bedriftsverdi:

$\begin{matrix} EV & = Market Cap (5 millioner aksjer x $ 25 aksjekurs) \\ + Total gjeld ($ 10 millioner + $ 25 millioner) \\ - Kontanter ($ 90 millioner x 20 %) \\ = $ 125 Million + $ 35 Million - $ 18 Million \end{matrix} \ begynne {justert} text {EV} & = \ text {Markedskapital (5 millioner aksjer} ganger \ tekst { $ 25 aksjekurs)} \ & \ quad + \ text {Total gjeld ( $ 10 millioner} + \ text { $ 25 million)} \ & \ quad - \ text {Cash ( $ 90 million} ganger 20 \%) \ & = \ $ 125 \ text {Million} + \ $ 35 \ text {Million} - \ $ 18 \ text {Million} \ & = \ $ 142 \ text {Million} end {linje}$ EV = Market Cap (5 millioner aksjer × $ 25 aksjekurs) + Total gjeld ($ 10 millioner + $ 25 millioner) −Cash ($ 90 millioner × 20%) = $ 125 millioner + $ 35 millioner - $ 18 millioner

Neste, for å finne EV-til-salg, deler du bare den beregnede bedriftsverdien med salg. I dette eksemplet er EV-til-salg:

$\begin{matrix} EV / Salg = \frac{$ 142 Million}{$ 70 Million} = 2.03 \end{matrix} \ begynne {linje} & \ text {EV / Salg} = \ frac { $ 142 \ text {Million}} { $ 70 \ text {Million}} = 2.03 \\ \ end {alignet}$ EV / salg = $ 70 millioner $ 142 millioner = 2, 03

Ta EV / salg-forholdet et skritt videre, og vurder Coca-Cola. Selskapet har en markedsandel på 206 milliarder dollar per 31. januar 2019. Den totale gjelden per 28. september 2018 var $ 40, 6 milliarder dollar. Kontanter og kontantekvivalenter er 13, 8 milliarder dollar. Salget de siste 12 månedene for Coca-Cola har vært 32, 3 milliarder dollar. EV for Coca-Cola er 232, 8 milliarder dollar, eller 206 milliarder dollar + 40, 6 milliarder dollar - 13, 8 milliarder dollar. EV's / salgsmultipelen er 7, 2, eller 232, 8 milliarder dollar / 32, 3 milliarder dollar.

Forskjellen mellom EV / salg og pris til salg (P / S)

EV-til-salg-forholdet tar hensyn til gjeld og kontanter et selskap har. Pris-til-salg-forholdet gjør det i mellomtiden ikke. Pris-til-salg-forholdet er raskere å beregne, og bruker bare et selskaps markedskapital som teller. Imidlertid har utstedere et krav på salg og bør teoretisk sett inngå i verdsettelsen.

Begrensninger i bruk av Enterprise Value-to-Sales - EV / Sales

EV / salg-forholdet krever å beregne foretaksverdien, noe som innebærer litt mer graving. Det brukes vanligvis til anskaffelser, der erververen vil påta seg gjelden til selskapet, men også få penger. I tillegg tar ikke salget hensyn til selskapets utgifter eller skatter.

Innholdsfortegnelse: