Hva er en energitillit til?
En energitillit til er en type investeringskjøretøy som har mineralrettigheter for olje- og gassbrønner, gruver og andre naturressursegenskaper. Energiforetak driver ikke disse eiendommene selv, i stedet er de avhengige av tredjepartsbedrifter for å generere inntekter fra eiendelene sine.
Energiforetak er bemerkelsesverdig ved at de ikke er pålagt å betale selskapsskatt, forutsatt at de betaler minst 90% av inntekten til aksjonærene. Denne inntekten skattlegges deretter på nivået til de enkelte aksjonærene, og omgår spørsmålet om dobbeltbeskatning.
Viktige takeaways
- Energiforetak er investeringskjøretøyer som har mineralrettigheter. De utbetaler vanligvis 90% eller mer av fortjenesten til sine aksjonærer, da dette gjør at de kan unngå å bli beskattet på bedriftsnivå.Energifond er populære i USA og Canada, selv om det er noen viktige forskjeller i hvordan energiforetak reguleres i begge land.
Forstå energitillit
Energitrust er populære investeringsbiler i USA og Canada. Imidlertid er det noen markante forskjeller i hvordan disse kjøretøyene er regulert i hvert land.
I USA er energiforetak bare tillatt å generere inntekter fra mineralrettighetene til eksisterende eiendommer; de har ikke lov til å skaffe seg nye eiendommer, for eksempel ved å kjøpe tilleggsbrønner. Dette betyr at amerikanske energitillater er pålagt å trekke ned sine eksisterende inntektsstrømmer og til slutt avvikle tilliten når mineralrettighetene er fullstendig utarmet. Dette gjør det spesielt viktig for investorer i amerikanske energiforetak å forstå de gjenværende reservene til tilliten, ettersom dette vil være kritisk for nøyaktig å estimere hvor lenge tilliten vil kunne fortsette å distribuere til aksjonærene.
Derimot har kanadiske energitillskudd lov til å skaffe løpende kapital for å kjøpe nye eiendommer. Dette betyr at i prinsippet kan en kanadisk energiforening fortsette å betale utdelinger til aksjonærene på ubestemt tid, forutsatt at den planlegger fremover for å sikre en pågående portefølje av mineralrettigheter.
Eiendeler holdt av energiforetak
Energiforetak har vanligvis porteføljer av modne eiendommer som krever relativt lite pågående kapitalutgifter. Disse egenskapene bør allerede ha infrastrukturen på plass for å hente ut de aktuelle ressursene, slik at tilliten kan betale store distribusjoner uten å måtte investere betydelig kapital i ny infrastruktur.
Ekte verdenseksempel på en energitillit
En betydelig endring i markedet for energitillstand skjedde i 2006, da den kanadiske regjeringen kunngjorde planer om å modifisere skattebehandlingen av kanadiske energitrust. Tidligere kunne kanadiske energitillater unngå bedriftsbeskatning helt ved å gå gjennom distribusjonen til aksjonærene, som deretter ble beskattet på individnivå. Dette resulterte imidlertid i en betydelig nedgang i skatteinntektene fra regjeringen, noe som fikk regjeringen til å eliminere denne gunstige skattebehandlingen ved å kreve at energitillatelser også skal betale skatt for deres utdelinger.
Denne endringen eliminerte effektivt den relative skatteeffektiviteten til kanadiske energitrust sammenlignet med selskaper, noe som fikk mange truster til å konvertere seg til selskaper. Midt i denne overgangen falt aksjer i mange kanadiske energitillater betydelig, drevet av frykt for at den mer tyngende skattetrykket ville nødvendiggjøre en nedgang i utbyttet til energiforetakene.
