Market Moves
Allerede på gradvis høyere høydepunkter gjennom tidene fikk amerikanske aksjer et ekstra løft mandag etter at en rapport dukket opp om at USA vil fjerne Kina fra sin liste over valutamanipulatorer. Etiketten ble ubevisst plassert på Kina av det amerikanske finansdepartementet i august i fjor midt i opptrappende handelsspenninger mellom de to landene. Siden den gang har spenningene lettet dramatisk, og forhandlere fra begge land er planlagt til å signere en "fase en" -handelsavtale senere denne uken.
Denne biten av markedspositive nyheter på handelsfronten USA og Kina kommer akkurat som volatiliteten som følge av politisk og militær konflikt mellom USA og Iran i løpet av den siste uken har avkjølt seg. Selv om geopolitiske og handelsrisiko helt sikkert fortsatt er, har den betydelige lettelsen av spenningene foreløpig drevet betydelige markedsbevegelser. Disse inkluderer en fortsatt økning i aksjer, en betydelig stillhet i markedets volatilitet og salgskjøp, og kraftige tilbakeslag i både gull og råolje, som nylig hadde falt opp på grunn av konflikten mellom USA og Iran.
Nedenfor er et sammenligningstabell over tre store amerikanske indekser - S&P 500 storindeksindeks (representert av SPY ETF), den teknisk tunge Nasdaq 100-indeksen (QQQ ETF) og small-cap Russell 2000-indeksen (IWM ETF). Denne sammenligningen som startet i begynnelsen av 2019, eller litt over et år, illustrerer hvordan teknologiske aksjer med stor hette har utmerket seg mens småkapsler har halert, til tross for den kraftige oppgangen i Russell 2000 siden begynnelsen av oktober.
Lull i Put-Buying
Put / anrop-forholdet er en enkel formel som sammenligner handelsvolumet for salgsopsjoner med samtaleopsjoner. Generelt anses salgsopsjoner som et uttrykk for bearishhet for kjøpere av opsjoner. Motsatt blir anropsalternativer betraktet som et uttrykk for habilitet for alternativkjøpere. Dette er selvfølgelig ikke alltid tilfelle, da opsjoner kan omsettes til mange andre formål enn bare å spekulere i markedsretning. Opsjoner kan også brukes til å generere inntekter, skaffe forsikring eller for å sikre underliggende stillinger. Men den mest grunnleggende funksjonen til å måle overføringer er å uttrykke følelser.
For å utlede et salgs- / anrops-forhold, deler du bare antall omsatte salg med antall omsatte samtaler. Hvis det er flere solgte salg enn samtaler (generelt ansett som bearish), vil forholdet være over 1. Og hvis det er flere handlet samtaler enn salg (generelt ansett som bullish), vil forholdet være under 1. Husk imidlertid at når forholdet går til ytterpunktene, kan det ofte sees på som en kontrarindikator som kan antyde en forestående reversering i sentiment. CBOEs salgs- og anropsgrad gir et samlet syn på markedssentimentet for amerikanske aksjer, ETF-er og indekser.
Som vi ser på det gjeldende diagrammet over CBOEs salgs / anrop-forhold, er avlesningen på lave 0, 773, noe som antyder at handel med handel er på eller nær et relativt lavt sammenlignet med det historiske området. Dette gir en indikasjon på at det er betydelig selvtilfredshet i aksjemarkedene ettersom aksjer treffer nye rekordhøye. Mens forholdet ikke er helt på de ekstreme lavene de siste månedene, er det ikke langt unna, og det har generelt gått ned siden sent i fjor. På baksiden vil trolig noe annet nyhetsdrevet markedssvulpe føre til en veldig betydelig økning i salgs- / samtaleforholdet.
Råolje tumler
Etter hvert som spenningene mellom USA og Iran har kjølet seg ned, i det minste foreløpig, har råoljeprisene kommet kraftig tilbake etter å ha truffet en ny åtte måneders høyde forrige uke på den intensiverende konflikten mellom de to nasjonene. Selv om råstoffet helt sikkert har trukket kraftig tilbake de siste dagene, er trolig spenningen i USA med Midt-Østen langt fra over. Hvis dette virkelig er tilfelle, kan vi se betydelig mer oppside for råoljeprisene.
Gullkjøpere tar en pust i bakken
Gull har vært på en absolutt tåre den siste måneden, fordi bekymringene knyttet til markedsrisikoen har bidratt til å øke det edle metallet i sin kapasitet som en oppfattet eiendomsmegling. Investorer pleier å kjøpe gull når de er bekymret eller redd for globale politiske og økonomiske forhold.
Gullprisene nådde en ny topp forrige uke, og traff et nytt seks pluss år høyt på USAs konflikt med Iran, før de kom ned igjen de siste handelsdagene. Å hjelpe til med å bøye edelt metall har blitt forlenget lave renter og en relativt svak amerikansk dollar. Men i mangel av store geopolitiske risikoer, har gullprisene mindre grunn til å øke. For øyeblikket ser i det minste nedgangen i gull ut til å fortsette til nok et nyhetsdrevet sjokk potensielt resulterer i en ny bølge.
Bunnlinjen
Da S&P 500 og Nasdaq Composite traff nye høydepunkter hele tiden på mandag, fortsatte alternativene å kjøpe kjøpende nær rekkevidde, gullprisene falt ytterligere, og råolje fortsatte å stupe etter hvert som geopolitiske spenninger avkjølte. Selv om alt dette antyder godt for et fortsatt oksemarked i aksjer på kort sikt, er det fortsatt risiko og spenninger som kan være forberedt på å forstyrre den sterke bullish trenden.
