DEFINISJON av avledet investeringsverdi (DIV)
Avledet investeringsverdi (DIV) er verdsettelsesmetodikk som brukes for å beregne nåverdien av fremtidige kontantstrømmer av likviderte eiendeler, fratrukket utgifter forbundet med avviklingsprosessen. Avledet investeringsverdi er lik kontantstrømmetodikken. Betydningen av utgifter knyttet til avviklingsprosessen vil variere mye av forskjellige aktivatyper. For en omsettelig portefølje av aksjer kan kostnadene være ubetydelige, mens salg av en spesialisert eiendel, for eksempel en idrettsstadion, vil medføre betydelige markedsførings-, juridiske og administrasjonskostnader.
BREAKING NED Derived Investment Value (DIV)
I løpet av 1980- og begynnelsen av 1990-tallet mislyktes et stort antall amerikanske banker. Å avvikle eiendelene deres ble ansvaret for Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC). Det opprettet Resolution Trust Corporation (RTC) for å håndtere noen av disse oppgavene. For å lage disposisjonsstrategier måtte RTC først komme på en måte å verdsette porteføljene til ikke-ytelsesmidler som den hadde ansvaret for. Disse porteføljene ble delt mellom private entreprenører som var tiltalt for å gjenvinne så mye av verdien av porteføljene som mulig, og entreprenører som ofte fikk en høyere gebyrkompensasjon ettersom prosentandelen av porteføljeverdien som faktisk ble utvunnet gikk forbi visse terskler.
Beregning av avledet investeringsverdi (DIV) var annerledes og mer komplisert enn å beregne verdien av de underliggende eiendelene som ble avviklet. Faktorer som den avledede investeringsverdien måtte ta i betraktning, inkluderte de forskjellige prosedyrene forskjellige stater hadde for panteteksturer, samt hvor lang tid en panteteknologi ble forventet å ta. Verdsettelsesanalytikere måtte estimere hvor lang tid det ville ta å gjenvinne sikkerhet fra konkursbehandling, hvor lang tid det vil ta å selge eiendelen, samt utgifter forbundet med å styre selve prosessen. Disse forutsetningene var standardiserte, men resulterte fremdeles i risikoer siden verdsettelsesanalytikere måtte foreta en subjektiv vurdering.
I mange tilfeller overskred samlingene RTC overskuddet av DIV, selv om dette varierte i henhold til typen aksjepartnerskap som ble brukt til å avvikle eiendelene. Uutviklet og delvis utviklet land hadde den laveste andelen NPV av nettosamlinger i forhold til DIV, med kommersielle og flerfamilieprestasjonslån som hadde den høyeste andelen.
