Hva er en overfylt kort?
En fullsatt kort er en handel på kortsiden med et stort antall deltagere, noe som øker risikoen for en kort klem kraftig. En overfylt short kan forekomme i enhver aktivaklasse - aksjer, obligasjoner, råvarer eller valutaer. Hvis det utvikles en kort klemme på en overfylt kort, kan det føre til betydelige tap - spesielt hvis deltakerne ikke har brukt en stopp-tap-ordre.
Forstå en overfylt Short
For å forstå psykologien bak en fullstendig kort handel, kan du vurdere dette eksemplet. Synliggjør et stort antall mennesker som er overfylt i et lite rom for å kikke med sykelig fascinasjon over en komatøs farlig skapning - som en klapperslange eller en gigantisk edderkopp. Hva om klapperslangen eller edderkoppen plutselig kommer til live? Frimerket for å komme ut av rommet vil antagelig resultere i kaos og skade som folk rusler for å komme seg ut så raskt som mulig. Når dette skjer i markedet, ser vi en lignende kryptering for å dekke posisjoner, og i stedet for skade er tap bompengene som blir trukket ut fra mengden.
Viktige takeaways
- Overfylte shorts refererer til en stor mengde korte posisjoner på en aksje, valuta eller annen eiendel. Overfylte shorts er veldig utsatt for en kort klemme hvis markedet snur. Kortsiktig interesse er den viktigste måten å identifisere en fullsatt kort og bør gi handelsmenn pause før du peler på.
Når forekommer overfylte shorts?
Overfylte shorts er vanligvis i overflod i bakenden av et bjørnemarked. I aksjemarkeder er starten på et oksemarked ofte preget av en massiv dekning av overfylte korte handler, noe som fører til at referanseindekser gabbet opp og ga betydelige fremskritt, som skjedde i mars 2003 og igjen i mars 2009 nær avslutningen av den store resesjonen.. En fullsatt kort kan også komme til en brå slutt på grunn av selskapsspesifikke nyheter, for eksempel en overtakelse eller gevinstoppgradering som forårsaker en stor kortpressing. I 2015 økte for eksempel kaffepodprodusenten Keurig Green Mountain Inc. omtrent 70% på nyheten om et overtak som førte til at en klem plutselig avsluttet en langvarig, kort handel med aksjen.
Overvåking overfylte shorts
Investorer kan identifisere overfylte shorts ved å analysere beregninger som kort rente og kort rente (SIR) for aksjer. Hvis disse beregningene viser raske økninger, kan det signalisere at den korte handelen blir overfylt. Utsiktene til å tjene noe ved å følge den (bearish) trenden, i dette tilfellet, bør veies mot risikoen for store tap hvis shortsen klemmes.
Eksempel på overfylte shorts i valutamarkedet
Et lån tatt i utenlandsk valuta utgjør en kort posisjon i det. Dette er fordi personen eller selskapet vanligvis konverterer lån i utenlandsk valuta til sin lokale valuta, men eventuell tilbakebetaling blir gjort i utenlandsk valuta. I 2015 sto titusenvis av forbrukere i Øst-Europa overfor kraftig høyere kostnader for å tilbakebetale pantelån i sveitsiske franc etter at Sveits uventet eliminerte taket på frankens valutakurs mot euro i januar samme år. Disse forbrukerne hadde lånt i sveitsiske franc fordi rentene var lavere enn rentene på lån i den lokale valutaen.
Dessverre hadde synet fra de fleste markedsdeltakere om at Sveits ville fortsette å takle den sveitsiske francens valutakurs, gjort den korte sveitsiske franchandelen til en ekstremt overfylt en.
Et annet eksempel på en fullstendig kort handel i valutamarkedet er den massive bærehandelen som innebar å kortsette den japanske yen og gå lenge på mer avkastningskapital i perioden 2005 til 2008.
