Flertallet av investorene plasserer langvarige aksjeposter i indeks- og aksjefond i pensjonskontoer. Dessverre gir dette flertallet en viktig fordel med aktive trading- og ikke-egenkapitalinstrumenter - muligheten til å sikre seg. Selv om sikring kan høres ut som en komplisert strategi, kan indeks LEAPS gjøre prosessen veldig enkel for den gjennomsnittlige investoren å dempe porteføljerisiko.
Motiver for å sikre en portefølje
Siden de fleste investorer sparer til pensjon, abonnerer de ofte på "kjøp og hold" -mentaliteten ved å bruke en kombinasjon av indeks og verdipapirfond. Dessverre betyr denne metodikken å alltid være fullt investert i et marked som kan gå til ulempen i uforstyrrede tider. Heldigvis kan indeks LEAPS brukes til å begrense den potensielle ulempen, samtidig som du bevarer hele oppsiden.
Hvorfor bruke indeks LEAPS for å sikre seg mot potensiell ulempe? Anta at S&P 500 nylig har beveget seg fra sitt lave med et sterkt fundamentalt drevet rally, men du mistenker at eventuelle nye rentebeslutninger kan sette markedet i fare. Selv om du tror at S&P 500 vil bevege seg høyere på lang sikt, er du bekymret for en kortsiktig renteforhøyelse, så du kan bestemme deg for å bruke indeks LEAPS for å begrense risikoen.
Men hvorfor ikke bare kjøpe og selge aksjefondene i stedet? For det første krever noen "laste" aksjefond store gebyrer for slike transaksjoner, mens transaksjonskostnader fra meglere også raskt kan legge opp. I tillegg vil investorer som håper å selge et aksjefond når en negativ hendelse inntreffer raskt, også oppleve at verdien på eierandelen deres blir beregnet på slutten av dagen - så de vil pådra seg tapet uansett.
Sikre porteføljen din med LEAPS
Den vanligste LEAPS indeks sikringsstrategien innebærer å kjøpe en indeks LEAPS beskyttelsesutgave som korrelerer med hver indeks eller aksjefond i en portefølje. Selv om dette kan virke ganske greit, er det tre viktige trinn å vurdere når du utfører strategien.
Trinn 1: Formulere en Outlook
Det første trinnet for å sikre en portefølje er å formulere et grunnleggende syn på markedet og dine eierandeler spesielt - bullish eller bearish. Hvis du er en forsiktig okse, kan sikring med denne strategien være en god avgjørelse. Men hvis du er en bjørn, kan det være en bedre ide å selge midlene og reinvestere i noe annet ganske enkelt. Husk at sikringer er designet for å redusere risiko, ikke dekke over dårlige investeringer.
Trinn 2: Bestem riktig indeks
Det andre trinnet er å finne en indeks som korrelerer med fondene dine. Heldigvis er de fleste indeks- og aksjefond som er inkludert i pensjonsplaner relativt enkle, med navn som bred indeks, small-cap, large-cap, value-based, og så videre. Disse midlene kan sikres ved å kjøpe beskyttelsesmidler ved bruk av vanlige ETF-er som SPY for S&P 500 eller VB for aksjer med liten verdi.
Imidlertid er det noen fond som kan være vanskeligere, og det kan hende du må lese et prospekt eller to for å bestemme hvorvidt de er. For eksempel, hvis du finner et fond som er teknisk tungt, ville kanskje QQQQ være en god sikring, mens et råvare-tungt fond kan ha det bedre med en ETF-vare. Nøkkelen er å finne sammenlignbare indekser som korrelerer med eksisterende beholdninger.
Trinn 3: Beregn og begrunn kostnadene
Det tredje trinnet i å lage en effektiv sikring ved å bruke indeks LEAPS er å beregne hvor mange beskyttelsesplasser du bør kjøpe for å lage hekken, som kan gjøres i to enkle trinn:
- Del dollarverdien på dine beholdning med indeksen per aksje. Rund dette tallet til nærmeste 100 og del med 100.
Når du har antallet opsjonskontrakter som trengs, kan du se på opsjonstabellen for å finne penger som gir penger ved forskjellige utløpsdatoer. Deretter kan du gjøre noen nøkkelberegninger:
- Sikringskostnad = Antall kontrakter x (Opsjonspris x 100) Nedsidebeskyttelse = Sikringskostnad / dollarverdi på beholdninger
Til slutt kan du bestemme om kostnadene for hekken er verdt nedsidebeskyttelsen som den tilbyr på forskjellige prispunkter og tidsrammer ved bruk av disse datapunktene.
Eksempel: Sikre en pensjonsportefølje
Anta at du har en portefølje som består av $ 250 000 som er investert i et indeksfond som sporer S&P 500 gjennom en bedrifts sponset pensjonsplan. Mens du tror markedet er i utvinningsmodus, er du nervøs for den nylige økonomiske utviklingen og ønsker å beskytte investeringene dine mot uventede hendelser som kan oppstå i løpet av det neste året.
Etter å ha undersøkt sammenlignbare fond, oppdager du SPDR S&P 500 ETF og bestemmer deg for å kjøpe beskyttelsesmidler på den indeksen. Ved å dele din posisjon på $ 250 000 med SPYs nåværende pris på $ 125, beregner du størrelsen på sikringen - 2000 aksjer, i dette eksemplet. Siden hvert alternativ utgjør 100 aksjer, må vi kjøpe 20 beskyttelsesplasser.
Hvis 12 LEAPS-indeksen på 12 måneder utgjør SPY handler for 10 dollar hver, vil hekken vår koste omtrent 20 000 dollar. Ved å kjøpe denne hekken begrenser du potensiell ulempe i porteføljen til omtrent 8% - kostnadene for opsjonen - de neste 12 månedene, mens du lar ubegrenset rom for potensiell oppside, hvis S&P 500 fortsetter å stige.
Tilpasse posisjoner til markedsendringer
Når du har kjøpt en sikring for porteføljen din, er det viktig å overvåke den for å tilpasse seg eventuelle markedsendringer regelmessig. For eksempel, hvis det underliggende fondet øker med 20%, kan det hende at den opprinnelige sikringen som beskytter ulempen mot et prisfall under $ 125 ikke lenger er like nyttig. I disse tilfellene kan det være fornuftig å forlate hekken, selge fondet, rulle opp LEAPS-indeksen eller gjøre en kombinasjon av disse.
Det er tre viktige scenarier du bør vurdere:
- Fondet stiger - Hvis det underliggende fondet beveger seg høyere, vil du sannsynligvis trenge å rulle opp LEAPS-indeksen til en høyere streikepris som gir mer beskyttelse. Fondet synker - Hvis det underliggende fondet synker, kan det være lurt å selge LEAPS-indeksen for å utligne tapene dine og deretter selge fondet eller sette i gang en ny sikring. Fondet forblir det samme - Hvis det underliggende fondet forblir det samme, kan det hende du fortsatt må utrulling av sikring til en senere utløpsdato, hvis noe forfall har skjedd.
Til slutt vil disse justeringene i stor grad avhenge av fremtidsutsiktene dine og målene som ble nevnt i det første trinnet i prosessen ovenfor og involvere de samme beregningene som er nevnt ovenfor.
Bunnlinjen
Ved å bruke den enkle tretrinnsprosessen som er nevnt over og overvåke posisjonen over tid, kan det hjelpe investorene å begrense ulempen mens de etterlater ubegrenset potensial for oppsiden for å oppfylle sine investeringsmål.
