Begrepet konverteringsverdi refererer til den økonomiske verdien av verdipapirene oppnådd ved å bytte en konvertibel sikkerhet for dens underliggende eiendeler. Konvertibler er en kategori av finansielle instrumenter, for eksempel konvertible obligasjoner og foretrukne aksjer, som kan byttes mot en underliggende eiendel, for eksempel felles aksje. Konverteringsverdi beregnes ved å multiplisere den vanlige aksjekursen med konverteringsgraden.
Bryte ned konverteringsverdi
En konvertibel sikkerhet som handler til en pris over konverteringsverdien, sies å ha en konverteringspremie. Dette gjør sikkerheten verdifull og ønskelig. En konvertibel sikkerhet anses som "bustet" når den handler til en pris langt under konverteringsverdien. Hvis prisen på det underliggende verdipapiret faller for langt under konverteringsverdien, sies den konvertible sikkerheten å ha nådd gulvet.
Konverteringsverdien kan også kalles markedskonverteringspris eller paritetsverdi. Som med typer investeringer som aksjeopsjoner, er et sentralt mål med en konvertibel sikkerhet å holde på den til markedsprisen er høyere enn konverteringsverdien, og dermed generere overskudd gjennom konverteringen og senere salg.
Hvordan konverteringsverdi bestemmes
Å forstå hva gulvverdien er for konvertible obligasjoner kan hjelpe obligasjonsinnehaveren med å bestemme når den underliggende eiendelen er verdt å konvertere. Dette inkluderer å kjenne pålydende for obligasjonen. For eksempel, når en konvertibel obligasjon når løpetid, får innehaveren den nominelle hovedbetalingen som er lik det beløpet de opprinnelig betalte for obligasjonen. Obligasjonen har også generert renter i løpet av løpetiden.
Gulvverdien kan bestemmes selv før obligasjonen når forfall gjennom en beregning. Å legge til hovedbetalingen til rentebetalingene, eller obligasjonsrenten, som er mottatt og forventes til den når løpetid, vil resultere i etasjeverdien. Det er tallet som kan brukes til sammenligning med konverteringsverdi for å vurdere verdipapirene.
I mange eksempler er det ikke lønnsomt å utøve et alternativ for å konvertere, hvis tillatt, før en konvertibel sikkerhet forfaller. Det kan være bestemmelser som krever at sikkerheten holdes inntil den når en viss konverteringspris. Det kan være nødvendig for utstedere av konvertible sedler å fordoble, eller dele virkelig verdi eller pris på en konvertibel obligasjon mellom virkelig verdi for konverteringsaspektet og for den rette gjelden, som ikke kan konverteres.
