Hva er aksjekurs 1 (CET1)?
Common Equity Tier 1 (CET1) er en komponent i Tier 1 kapital som hovedsakelig består av vanlige aksjer som eies av en bank eller annen finansinstitusjon. Det er et kapitaltiltak som ble innført i 2014 som et forsiktighetsmiddel for å beskytte økonomien mot en finanskrise. Det forventes at alle banker skal oppfylle minimumskrav på CET1 på 4, 50% innen 2019.
Forstå Common Equity Tier 1 (CET1)
Etter finanskrisen i 2008 formulerte Basel-utvalget et reformert sett med internasjonale standarder for å gjennomgå og overvåke bankenes kapitaldekning. Disse standardene, samlet kalt Basel III, sammenligner en banks eiendeler med kapitalen sin for å avgjøre om banken kunne tåle en krise.
Banker krever kapital for å absorbere uventede tap som oppstår i løpet av normal drift av banken. Basel III-rammeverket skjerper kapitalkravene ved å begrense den type kapital som en bank kan inkludere i sine forskjellige kapitaldekk og strukturer. En banks kapitalstruktur består av kjernekapital, kjernekapital og aksjekapital.
Viktige takeaways
- Felleskapital Nivå 1 dekker det mest åpenbare av aksjer en bank har, som kontanter, aksjer osv. CET1-forholdet sammenligner en banks kapital mot eiendelene. Tilleggsnivå 1 består av instrumenter som ikke er felles egenkapital. I tilfelle en krise, blir egenkapitalen hentet først fra Tier 1. En god mengde stresstester mot banker bruker Tier 1-kapital som et startmål for å teste en banks likviditet og evne til å overleve en utfordrende monetær hendelse.
Beregning av nivå 1 kapital
Tier 1-kapital beregnes som CET1-kapital pluss tilleggs-Tier 1-kapital (AT1). Felleskapital 1 består av en banks kjernekapital og inkluderer vanlige aksjer, aksjeoverskudd som følge av utstedelse av vanlige aksjer, beholdt inntjening, vanlige aksjer utstedt av datterselskaper og eid av tredjepart, og akkumulert annen totalinntekt (AOCI).
Ytterligere kjernekapital er definert som instrumenter som ikke er felles egenkapital, men som er kvalifisert for å bli inkludert i denne delen. Et eksempel på AT1-kapital er en betinget konvertibel eller hybrid sikkerhet, som har en evigvarende periode og kan konverteres til egenkapital når en triggerhendelse inntreffer. En hendelse som gjør at en verdipapir konverteres til egenkapital oppstår når CET1-kapitalen faller under en viss terskel.
CET1 er et mål på banksolvens som måler en banks kapitalstyrke.
Dette tiltaket fanges bedre opp av CET1-forholdet, som måler en banks kapital mot eiendelene. Fordi ikke alle eiendeler har samme risiko, vektes eiendelene som er anskaffet av en bank, basert på kredittrisikoen og markedsrisikoen som hver eiendel utgjør.
For eksempel kan en statsobligasjon karakteriseres som en "eiendel uten risiko" og gitt en vektvekt på null prosent. På den annen side kan et subprime-pantelån klassifiseres som en eiendel med høy risiko og veid 65%. I henhold til Basel III kapital- og likviditetsregler, må alle banker ha et minimum CET1 til risikovektet kapital (RWA) på 4, 50% innen 2019.
Felles egenkapital Tier 1 Ratio = Felleskapital Tier 1 kapital / risikovektede eiendeler
En banks kapitalstruktur består av lavere nivå 2, øvre nivå 1, AT1 og CET1. CET1 er på bunnen av kapitalstrukturen, noe som betyr at i tilfelle en krise, blir eventuelle tap først trukket fra dette nivået. Hvis fradraget fører til at CET1-forholdet faller under det lovgivningsmessige minimum, må banken bygge kapitalandelen tilbake til ønsket nivå eller risikere å bli overtent eller stengt av regulatorer.
I ombyggingsfasen kan regulatorer begrense banken fra å betale utbytte eller ansatters bonus. Ved insolvens bærer aksjeeierne tapene først etterfulgt av hybrid- og konvertible obligasjonseiere og deretter Tier 2-kapital.
I 2016 gjennomførte European Banking Authority stresstester ved bruk av CET1-forholdet for å forstå hvor mye kapitalbanker som ville ha igjen i en negativ hendelse av en finanskrise. Testene ble utført i en urolig periode da mange banker i eurosonen slet med enorme mengder ikke-utførende lån (NPL) og synkende aksjekurser. Resultatet av testen viste at de fleste banker ville være i stand til å overleve en krise i 2016.
