Hva er den rene prisen?
Den rene prisen er prisen på et kupongobligasjon ikke inkludert påløpte rentebetalinger. Den rene prisen er vanligvis den oppgitte prisen på finansielle nyhetssider. Denne prisen inkluderer ikke renter påløpt mellom de planlagte kupongutbetalingene for obligasjonen. Det motsatte av en ren pris er den skitne prisen.
Kupong- eller rentebetalinger betales vanligvis halvårlig, men avhengig av utsteder kan du finne obligasjoner som betaler en årlig, kvartalsvis eller til og med månedlig kupong.
Ren pris forklart
Når du noterer priser på obligasjoner, kan de være ren pris eller skitten pris. Det skitne refererer til prisen på et obligasjon inkludert påløpte renter basert på kupongrenten. Hvis en obligasjon siterer mellom kupongbetalingsdatoer, reflekteres den påløpte renten frem til den dagen i prisen. Kort sagt inkluderer en skitten obligasjonspris påløpte renter mens en ren pris ikke gjør det. Den rene prisen er sitert oftere i USA mens den skitne prisen er ofte sitert i Europa.
Viktige takeaways
- Den rene prisen er prisen på et kupongobligasjon, inkludert påløpte renter. Den rene prisen er vanligvis den noterte prisen på finansielle nyhetssider. Prisen på et obligasjon som inkluderer påløpte renter mellom kupongbetalingene kalles den skitne prisen. Den rene prisen inkluderer imidlertid ikke påløpte renter mellom kupongbetalinger.
Beregning av ren pris
Siden renter påløper med en jevn rente på en obligasjon, kan beregning av opptjent beløp skje på daglig basis. Som et resultat vil den skitne prisen endres daglig frem til utbetalingen, eller kupongbetalingen, dato. Når utbetalingen er fullført, tilbakestilles den påløpte renten til null. På dette tidspunktet er de skitne og rene prisene de samme. Den skitne prisen kalles noen ganger prisen pluss påløpt.
Obligasjoner er oppgitt enten som en prosentandel av deres pålydende verdi, pålydende eller i dollar. For eksempel, hvis en obligasjon er notert til 98, indikerer dette at den er 98% av obligasjonens pålydende verdi. Derfor, hvis obligasjonens pålydende verdi er $ 1000, er obligasjonsprisen $ 980. Prisantydningen på 980 dollar er den rene prisen på obligasjonen, siden den ikke gjenspeiler den påløpte renten på obligasjonen. Selv om obligasjoner typisk er notert i forhold til ren pris, betaler investorer den skitne prisen med mindre obligasjonen er kjøpt på kupongens betalingsdato.
Ekte verdenseksempel på ren pris
La oss som et eksempel si at Apple Inc. (AAPL) har utstedt et obligasjon med pålydende $ 1000, mens 960 dollar er den publiserte kursen. Obligasjonen betaler en rente eller kupongrente på 4% årlig i halvårlige betalinger. Som et resultat ville investorer motta $ 20 hvert halvår for å holde obligasjonen.
Den rene prisen er 960 dollar for obligasjonen. Imidlertid vil obligasjonsprisen bli oppgitt til investorer som $ 960 pluss eventuell påløpt rente. Megleren bestemmer den daglige dagpengen for renter som er akkumulert, og legger det beløpet til den rene prisen. Alt-i-prisen eller skitten pris vil variere avhengig av hvor mange dager siden forrige kupongbetaling. Renter akkumuleres umiddelbart etter siste kupongbetaling.
La oss se på to scenarier ved å bruke vårt Apple-eksempel.
- Hvis investoren kjøpte obligasjonen et døgn før den første kupongbetalingen på $ 20, resulterer det i omtrent $ 19, 90 påløpte renter frem til den datoen. Investorens obligasjonspris ville være $ 989, 90, eller $ 960 pluss $ 19, 90 i påløpte renter. Hvis investoren kjøpte obligasjonen på kupongens betalingsdato hvor rentebetalingen nettopp ble utført, ville $ 960 eller den rene prisen være notert pris for obligasjonen.
Umiddelbart etter kupongbetalingen tilbakestilles obligasjonsprisen til den rene prisen der den skitne prisen og den rene prisen er lik. Rett etterpå begynner obligasjonen å påløpe renter igjen til neste kupongbetaling.
