Gitt all usikkerhet i verdensøkonomien - gjeldsproblemer, lette programmer, arbeidsledighet osv. - har mange investorer trøstet med å eie edle metaller. Aktivaklassen er designet for å beskytte mot inflasjon og uklarhet i markedene. Som sådan har gull, sølv og til og med platina og palladium blitt portefølje-stifter. Selv om det er mye debatt om hvorvidt investorer til og med skal eie edle metaller i det hele tatt, er det en mye større debatt a-brygging. Hvordan skulle de få den eksponeringen?
Det valutahandlede fondet (ETF) har gjort det mulig for investorer å fikse metallene sine via en rekke fond som enten sporer futureskontrakter - som Invesco DB Silver (NYSEARCA: DBS) - eller egen fysisk bullion som SPDR Gold Shares (NYSEARCA: GLD). Likevel er det sterk vokalleir som mener at å eie det fysiske metallet, i et trygt eller bankhvelv, er den eneste veien å gå. For de investorene som ønsker å benytte seg av sølvmarkedet, er det ikke så enkelt å velge mellom de to metodene.
Si ja til fondene
Midler som iShares Silver Trust (NYSE: SLV) har gjort det ganske enkelt for vanlige detaljhandelsinvestorer å benytte seg av sølvmarkedet. Imidlertid er det nok av fordeler og ulemper som følger med den avgjørelsen, i stedet for å kjøpe fysisk sølvgull.
I motsetning til gull, som strengt tatt blir sett på som en butikk med verdi, drar også sølv fordel av dets brede bruk i mange industrielle applikasjoner. Metallet har etablert bruksområder i bilindustrien, på tvers av forskjellige elektronikkprodukter, i solcellepaneler og i fotografering. Nye teknologier som sølvoksydbatterier, sølvledende blekk og forskjellige sølvbaserte nanoteknologier i medisinsk bruk blir alle raskt standarder i sine bransjer.
Denne industrielle etterspørselen gjør at sølvprisene er "hoppere" enn gull og reagerer generelt på forskjellige målinger av produksjonsdata. Gitt dette faktum, kan ETF-er som sporer sølvpriser eller futures være et bedre alternativ i forhold til fysisk bullion, ettersom de kan selges ganske enkelt hvis investorene synes at prisene er for skummete.
Da er det kostnader å vurdere. Å kjøpe fysisk bullion, av edelt metall, kommer med ekstra kostnader investorer kanskje ikke tenker på. For det første betaler investor mer enn ofte 10 til 20% i provisjoner for å skaffe sølvmynter og bullion, avhengig av kilden. For eksempel produserer The United States Mint flere sølvgullmynter, med den mest populære American Eagle. Til en nylig pris på $ 62, 95 for en usirkulert tilstand, selger disse myntene til stiv premie for å få øye på sølvpriser. På samme måte produserer andre myntminter som The Royal Canadian Mint også flere sølvmynter. Imidlertid har disse myntene en lignende premie når de kjøpes direkte fra mynten. Det leveres også tredjepartsleverandører, men igjen er premier for å oppdage.
Så er det lagringskostnadene du må vurdere. Safe og banker kan i gjennomsnitt være $ 40 eller mer per måned, og safe i hjemmet kan variere i tusenvis, avhengig av størrelsen, mens IRAs og edelmetaller i edelmetaller også har årlige lagringsgebyrer. For kostnadene for bare en aksje som handler omtrent til spotpriser, og så lite som 0, 50% i årlige utgifter, kan investorer få tilgang til sølv via en ETF.
Ikke regn ut Physical Bullion
Når det er sagt, bør investorene ikke være så raske med å bare ignorere fordelene ved å eie fysisk sølvgull. Den største er kanskje motpartsrisikoen knyttet til å eie en av ETF-ene eller kanskje enda mer for investorer som eier en børsnotert note (ETN) som UBS E-TRACS CMCI Silver TR ETN (NYSEARCA: USV).
Andelseiere eier ikke egentlig tittelen på selve metallet, med mindre de er en autorisert deltaker, hvis de går med en ETF. På den annen side, når du eier faktisk sølv, er det ditt. Hvis verden blir "gal", har du butikken med hvelv direkte i egne hender eller hvelv. Dette faktum understreker den viktigste grunnen til at de fleste investorer velger edle metaller i utgangspunktet: forsikring.
Et perfekt eksempel på de potensielle problemene med motpartsrisiko stammer fra den nylige konkursen på MF Global i slutten av 2011. Investorer som hadde lagerkvitteringer for sølvbarrer i firmaets kontoer, fikk eiendelene frosset og samlet. Likvidatoren i retten godkjente konkurs betalte disse investorene rundt 72 øre på dollaren for sine beholdninger. Med andre ord mistet disse investorene 28% av mobilen. Med noen sølvdeltakere som hevder manipulering i sølvmarkedene med hensyn til mange av de store ETF / ETN-sponsorene, kan det å betale fysisk bullion lønne seg i den virkelige enden.
Endelig har ETFs avgifter en eroderende effekt på deres underliggende priser. Mange av de fysisk støttede midlene selger en del av bullion for å betale for utgiftene. Overtid, dette har fått aksjekursene til å spore mindre enn spot. Ved utgangen av 2011 tilsvarte den populære iShares Silver Trust til 3, 6% mindre sølv siden lanseringen i 2006 ettersom gebyrene har erodert mengden guld.
Bunnlinjen
For investorer som ønsker å få tilgang til sølvmarkedene, har både fordeler og ulemper både fysisk bullion og kjøp av ETF-er. I utgangspunktet kommer det ned på hva de leter etter. Hvis en investor søker en enkel og øyeblikkelig investering i sølv, kommer fondene opp. Imidlertid, hvis en person virkelig tror at det økonomiske systemet kollapser, er fysisk sølv et ideelt alternativ. Kanskje å eie begge deler ville være det mest forsiktige trekket.
