Hva er et sentralt motparts Clearing House (CCP)?
Et sentralt motparts clearing house (CCP) er en enhet som hjelper til med å lette handel i forskjellige europeiske derivater og aksjemarkeder. CCP-er, som vanligvis drives av de store bankene i hvert land, forsøker å innføre effektivitet og stabilitet i ulike finansmarkeder. Det reduserer motparts-, operasjons-, oppgjørs-, markeds-, lovlig- og misligholdsrisiko for handelsmenn.
Sentral motparts clearing house
Forståelse av et sentralt motparts clearing house (CCP)
Sentrale motparts clearing house (CCPs) utfører to hovedfunksjoner som mellommann i en transaksjon: clearing og oppgjør. Som motparter til kjøperne og selgerne garanterer CCP-er vilkårene for en handel - selv om en part misligholder avtalen. KKPer bærer brorparten av kjøpernes og selgers kredittrisiko når de tømmer og avvikler markedstransaksjoner.
KKP samler inn nok penger fra hver kjøper og selger til å dekke potensielle tap som oppstår ved å ikke følge opp en avtale. I slike tilfeller erstatter KKP handelen til gjeldende markedspris. Monetære krav er basert på hver enkelt næringsdrivers eksponering og åpne forpliktelser.
Viktige takeaways
- Et sentralt motparts clearing house (CCP) er en organisasjon, vanligvis drevet av en større bank, som eksisterer i europeiske land for å hjelpe til med å lette derivater og aksjehandel. Sentrale motparts clearing house (CCPs) utfører to hovedfunksjoner som mellommann i en transaksjon: clearing og oppgjør. En CCP fungerer som en motpart for både selgere og kjøpere, og samler inn penger fra hver, noe som gjør at den kan garantere vilkårene for en handel.
Funksjoner av et sentralt motpartsryddende hus (CCP)
Som et middel til å beskytte personvern beskytter CCPs de tilknyttede handelsmennenes identitet fra hverandre. KKP beskytter også handelsfirmaer mot mislighold fra kjøpere og selgere som blir matchet av en elektronisk ordrebok og hvis kredittverdighet er ukjent. Videre reduserer CCPer antall transaksjoner som blir gjort opp. Dette hjelper til med jevn drift samtidig som verdien av forpliktelsene reduseres, noe som hjelper penger til å bevege seg mer effektivt blant handelsmenn.
I USA er ekvivalentet av en CCP kjent som en derivat clearing organisasjon (DCO) eller et derivat clearinghouse og er regulert av Commodity Futures Trading Commission (CFTC).
Moody's vurderingsmetoder for sentral motpartsrettinghus
I januar 2016 kom Moody's Investors Service overskrifter ved å avsløre sin nye metodikk for vurdering av CCPer over hele verden. I sin Clearing Counterparty Rating (CCR) -rapport evaluerer Moody's hvordan en CCP kan oppfylle sine clearing- og oppgjørsforpliktelser på en effektiv måte, og hvor mye penger som sannsynligvis vil gå tapt hvis en næringsdrivende misligholder en forpliktelse. CCR rapporterer om følgende faktorer:
- En CCPs styringsmuligheter for forpliktelsesstandard og tilhørende beskyttelseA CCPs forretnings- og økonomiske grunnleggendeA CCPs driftsmiljøA CCPs kvantitative målinger og kvalitative problemer, som Moody's benytter seg av når en gitt CCPs kredittverdighet bestemmes
Blockchain Technology og CCPs
Blockchain-teknologi, som blir beskrevet som en uforgjengelig digital hovedbok av økonomiske transaksjoner som kan programmeres til å registrere økonomiske transaksjoner, representerer uten tvil en ny grense for CCP-er. I november 2015 slo ryddesentre fra flere nasjoner seg sammen for å opprette en tenketank kjent som Post Trade Distribuerte Ledger Group, som studerer hvordan blockchain-teknologi kan påvirke måten sikkerhetshandler blir klarert, avgjort og registrert. Gruppen, som i 2018 begynte å samarbeide med Global Blockchain Business Council, inkluderer nå rundt 40 finansinstitusjoner over hele verden.
PTDL-gruppen mener ny teknologi kan redusere risiko- og marginkrav, spare på driftskostnader, øke effektiviteten i bosettingssyklusen og legge til rette for større myndighetsovervåking - både før og etter handel. Og fordi denne gruppens medlemmer representerer forskjellige deler av verdipapiroppgjørsprosessen, forstår de omfattende hvordan blockchain-teknologien kan hjelpe oppgjør, clearing og rapporteringsprosesser.
