General Electric Co's (GE) aksje i år har steget så høyt som 75% av sine lave desember som et økende antall analytikere og investorer har vokst seg mer positive til selskapets utsikter under sin nye administrerende direktør siden oktober, H. Lawrence Culp, Jr.
Men mye av Wall Street har likevel forblitt dypt skeptisk til GEs utsikter, illustrert av aksjens tilbaketrekning på 10% den siste uken, en del av det ansporet av publiserte rapporter i Barrons om at inntjeningen kan være oppblåst i selskapets leasingenhet for fly. Den nedgangen har barbert GEs gevinst siden den lave desember til mer enn 50%. Tirsdag fortalte administrerende direktør Larry Culp investorene at GEs 'industrielle gratis kontantstrøm' vil være negativ i 2019, etter å ha generert 4, 5 milliarder dollar i 2018. Aksjene falt 4, 7% på nyhetene.
Dyp skepsis Om GE
Det er på kort sikt. Det som er verre er at analytikere ikke er optimistiske, selskapet vil se mye forbedring i 2019 basert på konsensusestimater. For året ser analytikere inntektene øke med 10% mot 2018s dystre resultater, mens omsetningen forventes å falle med 6%.
En bratt nedgang i inntektene
Det var ikke lenge siden, i 2017, at analytikere spådde GE ville tjene mer enn $ 2, 00 per aksje i år. Det var i løpet av en annen tid og under forskjellig ledelse. Nå spår analytikere en inntjening på bare 0, 72 dollar per aksje, en nedgang på 65% fra de høyeste i 2017. I tillegg har inntektsanslagene falt 17% siden starten av 2019. Det er ikke bare inntjeningsanslagene som har gått ned. Inntektsanslagene har falt med 4% til 114, 71 milliarder dollar i år.
Selger eiendeler
En del av årsaken til det betydelige fallet i omsetning og inntjening er at selskapets serie av eiendomsomsetning, for eksempel det nylige salget på 21 milliarder dollar av bioteknologivirksomheten til Danaher Corp. (DHR). Administrerende direktør Culp tar store skritt for å frigjøre balansen, som er lastet med 100 milliarder dollar i langsiktig gjeld og nesten 34 milliarder dollar i pensjonsforpliktelser.
Når det gjelder GEs aksjer, gir optionshandlinger og tekniske diagrammer dramatisk motstridende syn på GEs fremtid. Alternativene er bearish, mens de tekniske grafene er overveldende bullish.
Alternativer Prosjekt Bredt spekter av usikkerhet
Opsjoner omhandler en følelse av usikkerhet angående retningen på GEs aksje i 2019. Det er så usikkert at den lange strategien for stiplede opsjoner antyder at egenkapitalen stiger eller faller med så mye som 32% fra $ 10-kursen ved opsjonens utløp 17. januar., 2020. Det ville plassere aksjene i et handelsområde på $ 6, 85 og $ 13, 15 innen utløpsdatoen.
Imidlertid er antall innsatser til $ 10 streikpris minuscule med bare 1.600 bullish open call-kontrakter til bare 3600 bearish open put kontrakter. Dollarbeløpene er enda mindre med samtalene som er verdsatt til under $ 300.000 og salgene til cirka 450.000 dollar. Det antyder at handelsmenn har liten tillit til retningen til GEs aksje og ikke er villige til å plassere store spill.
Tekniske diagrammer tilbyr Bulls Hope
De tekniske sjøkartene derimot er uvanlig hausse og projiserer aksjen som stiger mot en teknisk nedgang, en som har vært på plass siden mai 2018. Skulle aksjen stige over den nedtrenden, kan det utløse et utbrudd som kan sende aksjen høyere mot 12, 50 dollar og kanskje så høyt som 14, 25 dollar. Dette er de to neste tekniske motstandsnivåene for aksjen.
I tillegg har den relative styrkeindeksen stadig økt høyere de siste ukene, noe som tyder på at bullish momentum beveger seg inn i aksjen. Imidlertid nærmer RSI seg overkjøpt nivå på nesten 70, og det antyder at aksjen kan bevege seg lavere på kort sikt før den øker på lang sikt.
Hva blir det neste
Til tross for den habiliteten, må administrerende direktør Culp og GE overvinne en gjennomgripende pessimisme som stammer fra undergangen til det som en gang var et av Wall Streets mest ærverdige blue chip-selskaper. Dens aksjer falt med nesten to tredjedeler fra det fem år høye, og påførte investorer titusenvis av milliarder dollar i tap. Året 2019 er da Culp vil ha muligheten til å posisjonere GE for en bedring. Men selv med det, kan det ta år for GE å snu driften, aksjekursen og gjenvinne tilliten den tapte på Wall Street.
