Hva er kapitalverdien?
Aktiveringsforhold er indikatorer som måler andelen gjeld i et selskaps kapitalstruktur. De er blant de mer meningsfylte gjeldsforholdene som brukes til å vurdere et selskaps økonomiske helse.
Kapitaliseringsforhold inkluderer gjeldsgrad, langvarig gjeld til kapitalisering og total gjeld til kapitalisering. Formelen for hver av disse forholdstallene er:
- Gjeldsgrad = Sum gjeld / aksjeeier egenkapital Langsiktig gjeld til kapitalisering = Langsiktig gjeld / (Langsiktig gjeld + egenkapital) Sum gjeld til kapitalisering = Sum gjeld / (Sum gjeld + egenkapital)
Aktiveringsforhold er også kjent som innflytelsesgrad.
Forstå kapitaliseringstall
I utgangspunktet handler kapitaliseringsforhold hvordan et selskap skaffer penger eller kapital. Gjeld og egenkapital er de to hovedmetodene et selskap kan bruke for å finansiere driften.
Gjeld har noen fordeler. Rentebetalinger er fradragsberettiget. Gjeld utvanner heller ikke eierforholdet til selskapet som å utstede ytterligere aksjer. Når rentene er lave, er tilgangen til gjeldsmarkedene lett, og det er penger tilgjengelig å låne ut. Gjeld kan være langsiktig eller kortsiktig og kan bestå av banklån ved utstedelse av obligasjoner. Egenkapital kan være dyrere enn gjeld. Å skaffe ytterligere kapital ved å utstede mer aksje kan utvanne eierforholdet i selskapet.
På den annen side trenger ikke egenkapitalen tilbakebetales. Et selskap med for mye gjeld kan finne handlefriheten sin begrenset av kreditorene og / eller få lønnsomheten skadet av høye rentebetalinger. Det verste av alle scenarier er å ha problemer med å møte drifts- og gjeldsforpliktelser i tide under ugunstige økonomiske forhold. Til slutt vil et selskap i en meget konkurransedyktig virksomhet, hvis hobbled av høy gjeld, finne at konkurrentene drar nytte av problemene sine for å få mer markedsandel.
Det er mer effektivt å sammenligne kapitaliseringsforhold for selskaper når de sammenlignes med selskaper i samme bransje.
viktige takeaways
- Kapitaliseringsforhold måler andelen gjeld i et selskaps kapitalbase, dets midler fra långivere og aksjeeiere. Kapitaliseringsforhold inkluderer gjeldsgrad, langsiktig gjeld til kapitalisering og total gjeld til kapitalisering. Den akseptable kapitaliseringsgraden for en selskapet er ikke absolutte, men avhengige av bransjen det opererer i.
Typer av kapitaliseringsforhold
La oss undersøke de tre kapitaliseringsforholdene nærmere.
Gjeld-egenkapitalandel
Beregnet ved å dele selskapets samlede forpliktelser med egenkapitalen, sammenligner gjeldsgrad-forholdet selskapets totale forpliktelser med den totale eierandelen til aksjeeierne. Dette er en måling av prosentandelen av selskapets balanse som er finansiert av leverandører, långivere, kreditorer og fordringsgivere kontra hva aksjonærene har forpliktet seg. Som en formel:
Gjeld til egenkapitalandel. Investopedia
Gjeld til egenkapital gir et utsiktspunkt for et selskaps innflytelsesstilling, ved at den sammenligner totale forpliktelser med egenkapitalen. Lavere prosentandel betyr at et selskap bruker mindre gearing og har en sterkere aksjeposisjon. Det må imidlertid huskes at dette forholdet ikke er en ren måling av et selskaps gjeld, fordi det inkluderer driftsforpliktelser som en del av den totale forpliktelsen.
Langsiktig gjelds- / kapitaliseringsgrad
Langsiktig gjeld til kapitalisering, en variasjon av den tradisjonelle gjeld-til-egenkapitalandelen, viser et finansielt løftestang for et firma. Det beregnes ved å dele langsiktig gjeld med total tilgjengelig kapital (langsiktig gjeld, foretrukket aksje og vanlig aksje). Som en formel:
Langsiktig gjeld til kapitalisering = Langsiktig gjeld / (Langsiktig gjeld + egenkapital)
I motsetning til intuitiv forståelse, kan bruk av langsiktig gjeld bidra til å senke et selskaps totale kapitalkostnader, siden långivere ikke deler i fortjeneste eller aksjestigning. Langsiktig gjeld kan være fordelaktig hvis et selskap forventer sterk vekst og god fortjeneste som tillater tilbakebetaling av gjeld. På den annen side kan langsiktig gjeld påføre krevende selskaper stor økonomisk belastning og muligens føre til insolvens.
Total gjeld til kapitalisering
Den totale gjeldsverdien-forholdstallet måler det totale beløpet av utestående selskapsgjeld (både langsiktig og kortsiktig) som en prosentandel av firmaets totale kapitalisering.
Formelen for total gjeld til kapitalisering ser slik ut:
Total gjeld til kapitalisering formel. Investopedia
Eksempel på kapitaliseringsforhold
Ulike forhold kan gi forskjellige resultater, selv for samme selskap.
La oss vurdere et selskap med kortsiktig gjeld på $ 5 millioner, langsiktig gjeld på $ 25 millioner og en egenkapital på $ 50 millioner. Selskapets kapitaliseringstall vil bli beregnet som følger:
- Gjeld-egenkapitalandel = ($ 5 millioner + $ 25 millioner) / $ 50 millioner = 0, 60 eller 60% Langsiktig gjeld til kapitalisering = $ 25 millioner / ($ 25 millioner + $ 50 millioner) = 0, 33 eller 33% Total gjeld til kapitalisering = ($ 5 millioner + $ 25 millioner) / ($ 5 millioner + $ 25 millioner + $ 50 millioner) = 0, 375 eller 37, 5%
Betydningen av kapitaliseringsforhold
Mens en høy kapitaliseringsgrad kan øke avkastningen på egenkapitalen på grunn av skatteskjoldet på gjeld, øker en høyere andel gjeld gjeld risikoen for konkurs for et selskap.
Imidlertid avhenger det akseptable nivået av kapitaliseringstall for et selskap av bransjen det opererer i. Bedrifter i sektorer som forsyningsselskaper, rørledninger og telekommunikasjon - som er kapitalintensive og har forutsigbar kontantstrøm - vil typisk ha kapitaliseringsgrad på høyere side. Motsatt vil selskaper med relativt få eiendeler som kan pantsettes som sikkerhet, i sektorer som teknologi og detaljhandel, ha lavere gjeldsnivå og derfor lavere kapitaliseringsgrad.
Det akseptable gjeldsnivået for et selskap er avhengig av om kontantstrømmene er tilstrekkelige til å betjene slik gjeld. Rentedekningsgraden, en annen populær gearingsgrad, måler forholdet mellom selskapets inntjening før renter og skatt (EBIT) til renteutgiftene. Et forhold på to indikerer for eksempel at selskapet genererer $ 2 for hver dollar i renteutgifter.
Som med alle forholdstall, bør et selskaps kapitaliseringsforhold spores over tid for å identifisere om de er stabile. De bør også sammenlignes med tilsvarende forholdstall mellom jevnaldrende selskaper, for å fastslå selskapets gearingsposisjon i forhold til sine jevnaldrende.
