Det er et gammelt ordtak på Wall Street at markedet er drevet av bare to følelser: frykt og grådighet. Selv om dette er en forenkling, kan det ofte være sant. Det å gi etter for disse følelsene kan skade investorporteføljene, aksjemarkedet og til og med økonomien til dyp skade.
Når det gjelder investeringer, hører man ofte om for eksempel kontrasten mellom verdisatsing og vekstinvestering. Dette er viktige begreper, men menneskelig psykologi er like viktig. Det er en stor akademisk litteratur, kjent som "atferdsfinansiering", viet til emnet. Målet vårt nedenfor er å beskrive hva som skjer når følelser driver investeringsbeslutninger.
Viktige takeaways
- Å la følelser styre investeringsatferden din kan koste deg dyrt. Det er vanligvis best å ignorere investeringstrenden for øyeblikket - enten bullish eller bearish - og holde seg til en langsiktig plan basert på selskapets grunnleggende forhold. Det er viktig å forstå hvor risikofølsom du er og for å angi dine aktivaallokeringer tilsvarende.
Påvirkning av grådighet
De fleste ønsker å bli rike så raskt som mulig, og oksemarkeder inviterer oss til å prøve det. Internet boom på slutten av 1990-tallet er et perfekt eksempel. På det tidspunktet virket det som en rådgiver måtte gjøre var å investere med "dotcom" på slutten av det, og investorer sprang ved muligheten. Kjøp av internett-relaterte aksjer, mange bare startups, nådde en feber tonehøyde. Investorene ble grådige, og drev flere kjøp og økte prisene til for høye nivåer. Som mange andre eiendelsbobler i historien, brast det til slutt, deprimerende aksjekurser fra 2000 til 2002.
Denne raske og raske tankegangen gjør det vanskelig å opprettholde en disiplinert, langsiktig investeringsplan, spesielt midt i det som Federal Reserve-formann Alan Greenspan berømt kalte "irrasjonell overstrømmelse." Det er tider som disse når det er avgjørende å opprettholde en jevn kjøl og holde seg til grunnleggende investeringer, for eksempel å opprettholde en langsiktig horisont, gjennomsnittlig kostpris og ignorere flokken, enten flokken kjøper eller selger.
En leksjon fra "Oracle of Omaha"
Et eksempel på tydelig øye, langsiktig investering er Warren Buffett, som i stor grad ignorerte dotcom-boblen og hadde den siste latteren av dem som kalte ham feil. Buffett holdt fast med sin tidstestede tilnærming, kjent som verdiinvestering. Dette innebærer å kjøpe selskaper som markedet ser ut til å være underpriset, noe som nødvendigvis betyr å ignorere spekulative kjepper.
Påvirkning av frykt
Akkurat som markedet kan bli overveldet av grådighet, kan det også bukke under for frykt. Når aksjer lider store tap i en varig periode, kan investorer samlet bli redde for ytterligere tap, slik at de begynner å selge. Dette har selvfølgelig den selvoppfyllende effekten av å sikre at prisene faller ytterligere. Økonomer har et navn på hva som skjer når investorer kjøper eller selger bare fordi alle andre gjør det: flokkoppførsel.
Akkurat som grådighet dominerer markedet under en boom, råder frykten etter bysten. For å demme tap selger investorer raskt aksjer og kjøper tryggere eiendeler, som verdipapirer i pengemarkedet, fond med stabil verdi og hovedstedsbeskyttede fond - alt med lav risiko men med lav avkastning.
Etter hjorden vs. investering basert på grunnleggende
Denne masseeksodusen fra aksjer viser en fullstendig ignorering av langsiktig investering basert på grunnleggende. Tapt, å miste en stor del av aksjeporteføljen er en tøff pille å svelge, men du bare forverrer skaden ved å gå glipp av den uunngåelige utvinning. På sikt sørger investeringer med lav risiko for en mulighetskostnad for fortapt inntjening og sammensatt vekst som til slutt dverger tapene som er oppstått i nedgangen i markedet.
Akkurat som skraping av investeringsplanen din for den nyeste bli rik-kjepphesten kan rive et stort hull i porteføljen din, så kan også flykte fra markedet sammen med resten av flokken, som vanligvis forlater markedet til nøyaktig feil tid. Når flokken flykter, bør du kjøpe, med mindre du allerede er fullt investert. I så fall er det bare å holde fast.
Viktigheten av komfortnivå
All denne snakk om frykt og grådighet knytter seg til volatiliteten i aksjemarkedet. Når investorer befinner seg utenfor komfort-sonene på grunn av tap eller ustabilitet i markedet, blir de sårbare for disse følelsene, noe som ofte resulterer i svært kostbare feil.
Unngå å bli feid opp i dagens dominerende markedssentiment, som kan drives av irrasjonell frykt eller grådighet, og hold deg til det grunnleggende. Velg en passende allokering. Hvis du er ekstremt risikovillig, vil du sannsynligvis være mer utsatt for frykt, derfor bør eksponeringen din for aksjer være mindre enn for personer med høy risikotoleranse.
Buffett sa en gang: "Med mindre du kan se at aksjebeholdningen synker med 50% uten å bli panikkfylt, bør du ikke være i aksjemarkedet."
Dette er ikke så enkelt som det høres ut. Det er en fin linje mellom å kontrollere følelsene dine og å være bare sta. Husk også å evaluere strategien din fra tid til annen. Vær fleksibel - til et punkt - og vær rasjonell når du tar beslutninger om å endre handlingsplanen din.
Bunnlinjen
Du er den endelige beslutningstakeren for porteføljen din, og dermed ansvarlig for eventuelle gevinster eller tap i investeringene dine. Å holde seg til sunne investeringsbeslutninger mens du kontrollerer følelsene dine - enten de er grådighetsbaserte eller fryktbaserte - og ikke følger blind følelse av markedet, er avgjørende for å lykkes med å investere og opprettholde din langsiktige strategi.
