Hva er kapitalstruktur?
Kapitalstrukturen er den spesielle kombinasjonen av gjeld og egenkapital som brukes av et selskap for å finansiere den samlede driften og veksten. Gjeld kommer i form av obligasjonslån eller lån, mens egenkapitalen kan komme i form av felles aksje, foretrukket aksje eller beholdt inntjening. Kortsiktig gjeld som krav til arbeidskapital anses også for å være en del av kapitalstrukturen.
Viktige takeaways
- Kapitalstruktur er hvordan et selskap finansierer sin samlede virksomhet og vekst. Gjeld består av lånte penger som skyldes utlåner, ofte med rentekostnader. Verdiene består av eierrettigheter i selskapet, uten å måtte betale tilbake noen investering. Gjeld til egenkapital (D / E) ratio er nyttig for å bestemme risikoen for et selskaps lånepraksis.
Kapitalstruktur
Forstå kapitalstruktur
Både gjeld og egenkapital finnes i balansen. Selskapets eiendeler, også oppført i balansen, kjøpes med denne gjeld og egenkapital. Kapitalstruktur kan være en blanding av selskapets langsiktige gjeld, kortsiktig gjeld, vanlige aksjer og foretrukket aksje. En virksomhets andel av kortsiktig gjeld kontra langsiktig gjeld vurderes når man analyserer kapitalstrukturen.
Når analytikere refererer til kapitalstruktur, refererer de mest sannsynlig til et firmas gjeld / egenkapitalandel (D / E), som gir innsikt i hvor risikabelt et selskaps lånepraksis er. Vanligvis har et selskap som er tungt finansiert av gjeld en mer aggressiv kapitalstruktur og utgjør derfor større risiko for investorene. Denne risikoen kan imidlertid være den viktigste kilden til firmaets vekst.
Gjeld er en av de to viktigste måtene et selskap kan skaffe penger i kapitalmarkedene. Selskaper drar fordel av gjeld på grunn av skattemessige fordeler; rentebetalinger som er gjort som følge av lånemidler kan være fradragsberettiget. Gjeld lar også et selskap eller en virksomhet beholde eierskapet, i motsetning til egenkapitalen. I tider med lave renter er gjeld rikelig og lett tilgjengelig.
Egenkapital lar utenforstående investorer ta delvis eierskap i selskapet. Egenkapital er dyrere enn gjeld, spesielt når rentene er lave. I motsetning til gjeld trenger imidlertid ikke egenkapitalen tilbakebetales. Dette er en fordel for selskapet i tilfelle av synkende inntekter. På den annen side representerer egenkapitalen et krav fra eieren på selskapets fremtidige inntjening.
Tiltak av kapitalstruktur
Bedrifter som bruker mer gjeld enn egenkapital for å finansiere eiendelene sine og finansiere driftsaktiviteter, har en høy gearingsgrad og en aggressiv kapitalstruktur. Et selskap som betaler for eiendeler med mer egenkapital enn gjeld, har en lav gearingsgrad og en konservativ kapitalstruktur. Når det er sagt, kan en høy gearingsgrad og en aggressiv kapitalstruktur også føre til høyere vekstrater, mens en konservativ kapitalstruktur kan føre til lavere vekstrater.
Viktig
Det er målet for selskapsledelsen å finne den ideelle blandingen av gjeld og egenkapital, også referert til som den optimale kapitalstrukturen, for å finansiere driften.
Analytikere bruker gjeld / egenkapitalandel (D / E) for å sammenligne kapitalstruktur. Det beregnes ved å dele totale forpliktelser med egenkapital. Kyndige selskaper har lært å innlemme både gjeld og egenkapital i selskapets strategier. Noen ganger kan selskaper imidlertid stole for mye på ekstern finansiering, og gjeld spesielt. Investorer kan overvåke et firmas kapitalstruktur ved å spore D / E-forholdet og sammenligne det med selskapets bransjepersoner.
