Hva betyr netto driftsresultat etter skatt?
Netto driftsresultat etter skatt (NOPAT) er et selskaps potensielle kontantfortjeneste dersom kapitaliseringen av den ikke ble brukt - det vil si hvis den ikke hadde gjeld. NOPAT brukes ofte i beregninger av økonomisk verdiøkning (EVA). NOPAT er et mer nøyaktig blikk på driftseffektivitet for leverandørselskaper, og det inkluderer ikke skattebesparelsen mange selskaper får på grunn av eksisterende gjeld.
Netto driftsresultat etter skatt (NOPAT)
Forståelse av driftsresultat etter skatt (NOPAT)
Netto driftsresultat etter skatt viser hvor godt et selskap presterte gjennom kjernevirksomheten, etter skatt. Figuren inkluderer ikke engangstap eller -kostnader; disse gir ikke en sann representasjon av et selskaps ekte lønnsomhet. Noen av disse kostnadene kan inkludere kostnader knyttet til en fusjon eller overtagelse, som, hvis de vurderes, ikke nødvendigvis viser et nøyaktig bilde av selskapets virksomhet, selv om de kan påvirke selskapets bunnlinje det året.
Analytikere ser på mange forskjellige målinger av ytelse når de vurderer et selskap som en investering. De mest brukte resultatmålene er salg og netto inntektsvekst. Salg gir et toppmål på ytelsen, men de taler ikke for driftseffektivitet. Nettoinntekt inkluderer driftsutgifter, men inkluderer også skattemessige besparelser fra gjeld. Netto driftsresultat etter skatt er en hybridberegning som lar analytikere sammenligne selskapets resultater uten påvirkning av gearing. På denne måten er det et mer nøyaktig mål på ren driftseffektivitet.
Netto driftsresultat etter skatteksempel
Netto driftsresultat etter skatt beregnes som driftsinntekter multiplisert med en, minus skattesatsen:
NOPAT = Driftsinntekt x (1 - Skattesats)
Driftsinntekter blir også referert til som inntjening før renter og skatt (EBIT). For eksempel, hvis EBIT er $ 10.000 og skattesatsen er 30%, er beregningen $ 10.000 x (1 - 0.3), eller 0.7, som tilsvarer $ 7.000. Dette er en tilnærming av kontantstrømmer etter skatt uten skattefordel ved gjeld. Merk at hvis et selskap ikke har gjeld, er netto driftsresultat etter skatt det samme som nettoinntekt etter skatt. Når man beregner netto driftsresultat etter skatt, liker analytikere å sammenligne seg med lignende selskaper i samme bransje, fordi noen bransjer har høyere eller lavere kostnader enn andre.
Tolkning av NOPAT og bruksområder
I tillegg til å gi analytikere et mål på driftseffektivitet uten påvirkning fra gjeld, bruker fusjoner og oppkjøp analytikere netto driftsresultat etter skatt. De bruker dette for å beregne fri kontantstrøm til firma (FCFF), som tilsvarer netto driftsresultat etter skatt, minus endringer i arbeidskapital. De bruker den også i beregningen av økonomisk fri kontantstrøm til firma (FCFF), som tilsvarer netto driftsresultat etter skatt minus kapital. Begge brukes hovedsakelig av analytikere som leter etter oppkjøpsmål, siden erververens finansiering vil erstatte dagens finansieringsordning. En annen måte å beregne netto driftsresultat etter skatt er nettoinntekt pluss netto renteutgift etter skatt, eller nettoinntekt pluss netto renteutgift, multiplisert med 1 minus fratrukket skattesats.
