Hva er hakk
Kjerring er vurderingsbyråers praksis å gi forskjellige kredittvurderinger til forpliktelser fra en enkelt enhet eller nært tilknyttet enhet. Ratingskille mellom forpliktelser foretas basert på forskjeller i sikkerhet eller krav til krav. Ved varierende grad av tap i tilfelle mislighold, er forpliktelser underlagt å bli hakket høyere eller lavere.
Å bryte ned hakk
Moody's Investors Service ("Moody's) og Standard & Poor's Financial Services (" S&P ") er to store kredittvurderingsbyråer som hakker opp eller hakker ned instrumenter innen den samme bedriftsfamilien, avhengig av plassering i en obligators kapitalstruktur og deres sikkerhetsnivå. Basen som et instrument hakkes fra i begge retninger er en obligators senior usikrede gjeld (base = 0), eller bedriftsfamilievurderingen (CFR). Innhenting gjelder også for strukturell underordning av gjeld utstedt av opererende datterselskaper eller holdingselskaper, i henhold til til S&P. Som eksempel kan gjelden til et holdingselskap i et foretak vurderes lavere enn gjelden til datterselskapene, enhetene som direkte eier foretakets eiendeler og kontantstrømmer.
Moody's oppdaterte hakk Veiledning
I 2017 publiserte Moody's en oppdatering til sin hakkemetodikk for 2007. Veiledningen angitt som "aktuelt i de fleste tilfeller" var som følger:
- Seniorsikret gjeld: +1 eller +2 hakk over baseSenior usikret gjeld: 0 (base) Ansvarlig gjeld: -1 eller -2Justert ansvarlig gjeld: -1 eller -2 Foretrukket lager: -2
I et lite antall tilfeller vil Moody's hakk utover -2 til +2-området hvis: 1) en ubalansert kapitalstruktur resulterer i en spesiell forpliktelse som omfatter en veldig liten eller stor andel av den totale gjelden; 2) et lovlig regime er mindre forutsigbart; eller, 3) det er ekstra kompleksitet i den juridiske strukturen til et selskap.
