Dow Jones transportgjennomsnitt reverserte ved fire måneders motstand tirsdag etter at Trump-administrasjonen vendte gir og tok neste skritt i å innføre tollsatser for kinesiske varer. Salget gjenspeiler økende bekymring for forstyrrelser i forsyningskjeden som kan avslutte det flerårige oksemarkedet mens det signaliserer et forsinket svar på sammenbruddet i NAFTA-samtalene og trusselen om å ilegge importerte biler 25% tollsatser.
Transportsektoren bør snu høyere dersom de siste trekkene er enkle forhandlingstaktikker som skaper kompromiss og enighet i løpet av de kommende ukene. Imidlertid, hvis det motsatte er sant, vil komponenter i toppsektoren kunne falle 15% til 25% i løpet av noen få økter, og generere aggressivt kortsalgsresultat. Enda viktigere er at den nedgangen ville gi nedgang i februar i spillet, og sette scenen for en mellomliggende nedtrend som kan vare i flere måneder eller lenger.
Jernbaner og lastebiler ser ut som toppkortsalgskandidater hvis NAFTA blir avsatt fordi disse næringene opererer på bakken null i kampen om globalisering og importerte varer, spesielt i Nord-Amerika. I mellomtiden kan flyselskaper og emballasjefirmaer ta de største treffene hvis en fullskala handelskrig mellom USA og Kina bryter ut, med lavere volum og tomme seter som reduserer inntektene.
IShares Dow Jones Transportation Average Fund ETF (IYT) toppet på $ 168 i 2014 etter en flerårig trend og solgte seg til en to-års lav på 115 dollar i januar 2016. Den spratt til motstand etter presidentvalget og lettet til en grunne stigende kanal som brøt opp på oppsiden i desember 2017. Fondet hadde et høydepunkt på hele tiden til $ 206, 73 bare seks uker senere og solgte, sprang på rekkevidde og 200-dagers eksponentielt glidende gjennomsnittlig støtte (EMA) nær $ 180.
To ekstra tester på støtte fant villige kjøpere, mens tre rallybølger ikke klarte å stikke horisontal motstand over $ 195. Fondet reverserte på det nivået for fjerde gang på tirsdag etter en syv-dagers test, og utsatte en annen salg til off-support. Volumet på balansen (OBV) har blitt dårligere siden midten av april, og pekte på et krympende tilbud av kjøpere mens det ble utsatt for et sammenbrudd som kan nå 160 dollar. (For mer, se: Tips for handel med Dow Jones transportgjennomsnitt .)
Kansas City Southern (KSU) driver store nord-sør-jernbaneruter og har mest å tape hvis NAFTA går magen opp eller handelshindringer øker kostnadene for meksikansk-produserte deler. Aksjen traff en fem-års lav på slutten av forrige tiårs økonomiske kollaps og vendte seg kraftig høyere, og gikk inn i en kraftig trend som toppet like over $ 125 i 2013. En test på 2014 på det nivået tiltrakk seg aggressive selgere, mens den påfølgende nedgangen fullførte en dobbelt toppoppdeling i 2015.
Kjøpere kom tilbake i 2016 etter at aksjen la ned en treårs lav, og genererte to rallybølger som stoppet ved.786 Fibonacci-salg-off retracement-nivå i november 2017. To breakoutforsøk har mislyktes siden den gang, med smale sideveis-handlinger som genererte en eierandel mønster mens politikere bestemmer verdensomspennende handelspolitikk. Et brudd på mai-lavet på $ 104, 43 vil gi et foreløpig salgssignal i dette scenariet, mens en pause av årelang støtte på $ 99 vil fullføre et stort sammenbrudd som kan nå de øverste 70-tallet.
American Airlines Group Inc. (AAL) ble stanset innen syv poeng fra 2007-høyden i de lave $ 60-årene i 2015 og solgte seg til en to-års-lav i juni 2016. Den påfølgende trenden lettet opp i en stigende kanal i desember 2016, endelig nådde motstand i 2015 i januar 2018. Den solgte seg til kanalstøtte i april og brøt sammen, og brakk også støtte på 200-dagers EMA. Selgingen ble avsluttet i nærheten av laveste 2017 noen uker senere, og ga et bjørneflaggsprett som nå har nådd 50-dagers EMA-motstand. Et flaggfordeling vil sette av bearish fortsettelsessignaler, og øke oddsen for en nedgang som fyller gapet i juli 2016 mellom $ 31, 50 og $ 33. (For mer, se: Sentrale økonomiske forhold for å analysere flyselskaper .)
Bunnlinjen
Transportene har falt ned i holdemønstre som kan gi lønnsomme kortsalg hvis Trump-administrasjonen følger opp truslene om å få slutt på NAFTA og innføre kinesiske tariffer. (For ytterligere lesing, sjekk ut: Grunnleggende om toll og handelsbarrierer .)
