Avkastningen som et obligasjon gir investorer, måles etter avkastningen, som er oppgitt i prosent. Nåværende avkastning er en ofte notert avkastningsberegning som brukes til å evaluere avkastningen på en obligasjon for en periode på ett år. Det utgjør kun renter, eller kupongutbetalinger, som obligasjonen returnerer til investorene. Denne avkastningen er beregnet som obligasjonens kupongrente dividert med gjeldende markedspris, men utgjør ikke kapitalgevinster eller tap som oppstår når obligasjonen selges. Hvis obligasjonen ikke selges i løpet av året, vil denne avkastningsberegningen gi obligasjonseieren en nøyaktig vurdering av avkastningen.
En obligasjons gjeldende avkastning kan bare være negativ ved bruk av denne grunnleggende evalueringen, hvis investorer mottok negative renter, eller hvis obligasjonen på en eller annen måte hadde en markedsverdi under $ 0 - som begge er relativt sjeldne hendelser. Andre avkastningsberegninger tar hensyn til forskjellige faktorer og kan brukes til å bedre evaluere avkastningen investorer kan få, gitt forskjellige hendelser.
Som navnet antyder, beregner avkastningen til forfall (YTM) obligasjonens avkastning (uttrykt som en årlig prosentandel), hvis investorene skulle holde obligasjonen frem til forfall. Denne formelen tar hensyn til alle kupongutbetalinger og pålydende - eller pålydende verdi på obligasjonen (forutsatt at det ikke er noen hovedinnskudd), og anses å være en mer fullstendig evaluering enn dagens avkastning. Beregning av en obligasjons YTM er imidlertid en kompleks manøver som innebærer betydelig prøving og feiling. Selv om dette vanligvis oppnås ved å bruke en programmerbar forretningskalkulator, kan en omtrentlig YTM hentes fra et obligasjonsrentetabell.
Tenk på et eksempel der en investor betaler $ 800 for et obligasjon som har nøyaktig to år til løpetid, en pålydende verdi på $ 1000 og rentebetalinger på $ 8 per år. I dette scenariet vil en obligasjonstabell bestemme at obligasjonen vil ha en YTM på omtrent 10, 86%. Hvis obligasjonsinnehaveren betalte $ 1200 for obligasjonen, ville YTM være rundt -9, 41%. Det er imidlertid verdt å merke seg at en obligasjon ikke nødvendigvis vil gi et negativt faktisk avkastning, ganske enkelt fordi investoren betalte mer enn pålydende for det.
Til slutt, når du bruker YTM-beregningen, er det mulig å ha et negativt avkastning på en obligasjon, avhengig av hvor mye man opprinnelig betaler for obligasjonen og løpetiden.
Utbytte kan beregnes ved å bruke mer enn de to formulene som er formulert, og forskjellige formler kan beregne drastisk forskjellige utbytter. Hvis du vil lære mer, se Advanced Bond Concepts and Boost Bond Returns With Laddering .
