Kinesiske aksjer har hoppet av blokkene de to første månedene av 2019 etter hvert som investorene blir mer sikre på at det er en meningsfull og langvarig oppløsning i sikte for den nesten år lange handelskonflikten mellom USA og Kina. Investorer har også heiet den kinesiske regjeringens urokkelige fokus på økonomisk vekst.
Med Kinas referanseindeks SSE Composite Index (000001.SS) opp 22, 71% år til dags dato (YTD) fra begynnelsen av mars 2019, må handelsmenn være oppmerksom på at selv om verdens to største økonomier oppnår en handelsavtale de kommende månedene, prisene på kinesiske aksjer kan allerede ha produsert det i.
I tillegg til et "selge nyheter om handelstilbud", begynte frykten å komme fram sent i forrige uke for at regulatorer kan være opptatt av hastigheten som kinesiske aksjer stiger. Flere analytikere mener at en salgsrangering utstedt av det statlige meglerfirmaet Citic Securities på det ledende forsikringsselskapet The People's Insurance Company (Group) of China Limited (1339.HK) var statlig inngripen for å dempe investorentusiasmen.
Yang Wei, en fondsforvalter i Longwin Investment Management Co., sa til Bloomberg at "en slik salgsklassifisering må ha blitt godkjent av regulatorene." "Aksjemarkedet overopphetes; det er for mye spekulasjoner. Tilsynsmyndigheter ønsker å se et sakte oksemarked, ikke et sint tyremarked."
Handlere som vil satse mot kinesiske aksjer som omsettes på Hong Kong-børsen, bør utforske disse tre handelsideene ved å bruke omvendte kinesisk børshandlede fond (ETF).
Direxion Daily FTSE China Bear 3X ETF (YANG)
Direxion Daily FTSE China Bear 3X ETF (YANG) ble dannet i 2009, og har som mål å gi tre ganger den inverse daglige ytelsen til FTSE China 50-indeksen. Den underliggende indeksen sporer de 50 største kinesiske aksjene som handles på Hong Kong-børsen, men utelukker eksponering for Kina A-Shares - selskaper som handler på Kinas fastlandsbørs. YANGs gearing gjør det til et passende instrument for handelsmenn som ønsker en aggressiv innsats mot kinesiske aksjer, særlig finanssektoren, som referanseporteføljen tillegger en vekt på 46, 05%. ETF, med netto eiendeler på $ 80, 87 millioner og en utgiftsgrad på 1, 02%, har gått nesten 26% YTD fra 12. mars 2019. Den betaler et utbytteutbytte på 0, 80%.
Ironisk nok har bjørnene hatt full kontroll over denne Kina-bjørnen ETF de to første månedene av 2019. I begynnelsen av mars har fondets pris iscenesatt en avvisning fra avgjørende teknisk støtte på $ 42, 50-nivået - der en horisontal linje forbinder flere svingturer over de siste 12 månedene. Flyttingen høyere så prisbruddene over en bratt to-måneders nedstrømslinje på det viktigste volumet i år. Næringsdrivende bør se etter et inngangspunkt nær $ 45 og bokføre overskudd på oppkjøring til $ 55 motstand. Kutt tapende handler hvis prisen stenger under forrige måneds lav på $ 42, 03.
ProShares UltraShort FTSE China 50 (FXP)
ProShares UltraShort FTSE China 50 (FXP), opprettet i 2007, søker å tilby to ganger den inverse daglige avkastningen av FTSE China 50-indeksen - de samme referanseporteføljene til YANG. FXPs stramme 0, 05% spredning og et gjennomsnittlig volum på nesten 90 000 aksjer per dag gjør dette fondet ideelt for de som vil ha et moderat spill mot kinesiske aksjer. FXP er ikke akkurat billig med 0, 95% administrasjonsgebyr, selv om det ikke bør påvirke kortsiktige opphold i for stor grad. Fra 12. mars 2019 har FXP forvaltede eiendeler (AUM) på 33, 55 millioner dollar og gir 0, 20%. Det er ned 17, 81% YTD.
Fordi FXP sporer den samme indeksen som YANG, ser de to listene like ut. Fondets pris handlet omtrent innen 20 punkter mellom juli og desember i fjor før den falt i januar og februar da kinesiske aksjer gikk igjen i håp om et gjennombrudd mellom handel og handel mellom Washington og Beijing. Mandagens tilbaketrekning gjør det mulig for svinghandlere å ta en posisjon nær $ 60-nivået og sikte mot et trekk tilbake opp mot 200-dagers enkelt glidende gjennomsnitt (SMA) til $ 70. Legg inn en stop-loss-ordre rett under avgjørende støtte til 56, 50 dollar. Vurder å flytte stoppordrer til breakeven-punktet på 66 dollar-nivået - et område der prisen kan møte motstand fra 50-dagers SMA og den nederste trendlinjen i fjorårets seks-måneders handelsområde.
ProShares Short FTSE China 50 ETF (YXI)
Med netto eiendeler på $ 6, 58 millioner og gir 0, 28%, søker ProShares Short FTSE China 50 ETF (YXI) å gi den inverse daglige avkastningen til FTSE China 50-indeksen. YXI, den mindre utnyttede versjonen av FXP, passer handelsmenn som ønsker grunnleggende invers eksponering for kinesiske aksjer som handles i Hong Kong, eller investorer som trenger en kortsiktig sikring mot en lang eneste portefølje av Kina-H-aksjer. Med bare 10 950 aksjer som skifter hender per dag, bør handelsmenn bruke grenseordrer for å unngå å betale for mye glid. ETFs utgiftsgrad på 0, 95% er i tråd med produkter som bruker derivatinstrumenter for å oppnå omvendt avkastning. Fra 12. mars 2019 har YXI en YTD-avkastning på -8, 84%.
YXIs aksjekurs dannet et løst konstruert hode og skuldre mønster i løpet av andre halvdel av 2018. I likhet med de andre Kina bærer ETF-ene, trente fondet kraftig lavere i løpet av de første åtte ukene i år før de innhentet et bud i begynnelsen av mars for å bryte ut over en trendlinje som strekker seg tilbake til begynnelsen av januar. Over gjennomsnittet volum fulgte trekket høyere, noe som indikerer overbevisning fra oksene. Kina bjørner som ønsker å grave klørne i denne ETF-en, bør gå inn på den nåværende retracement og plassere en take-profit-ordre i nærheten av hodet og skuldermønsterets utringning på $ 19.80 nivå. Næringsdrivende bør stenge posisjoner raskt hvis prisen bryter laveste 2019 på $ 18, 13.
StockCharts.com
