Maksimal avkastning for enhver investering i korte salg er 100%. Selv om dette er et enkelt og greit investeringsprinsipp, kan den underliggende mekanismen for kortsalg, inkludert å låne aksjer, vurdere ansvar fra salget og beregne avkastning, være tornete og kompliserte. Denne artikkelen vil tydeliggjøre disse problemene.
For å beregne avkastningen på et hvilket som helst kortsalg, er det bare å bestemme forskjellen mellom inntektene fra salget og kostnadene forbundet med å selge den aktuelle posisjonen. Denne verdien blir deretter delt med det første utbyttet fra salget av de lånte aksjene.
Vurder følgende hypotetiske handel. La oss anta at en investor kortere 100 aksjer på en aksje til $ 50 per aksje. I dette scenariet vil det totale utbyttet av salget være $ 5000 ($ 50x100). Dette beløpet vil bli satt inn på den tilknyttede meglerkontoen. Hvis aksjen falt til $ 30 og investoren lukket stillingen, ville det koste ham $ 3000 ($ 30x100), og dermed forlatt $ 2000 på kontoen ($ 5000 - $ 3000). Følgelig ville avkastningen tilsvarer 40%, som beregnes ved å dele de $ 2000 som er igjen på kontoen med det første inntektene fra salget av de lånte aksjene ($ 5000).
Hvis de lånte aksjene falt til $ 0 i verdi, ville investoren ikke måtte betale noe tilbake til utlåner av verdipapiret, og avkastningen ville være 100%. Noen synes at dette regnestykket er forvirrende på grunn av det faktum at ingen penger blir brukt på aksjen ved begynnelsen av handelen. Mange investorer tror feilaktig at hvis de kan tjene 5 000 dollar uten å bruke en dollar for sine egne penger, er avkastningen godt over 100%. Denne antagelsen er falsk.
Denne tabellen nedenfor avklarer hvordan forskjellig avkastning beregnes basert på endring i aksjekurs og skyldig beløp for å dekke forpliktelsen.
| aksjer | Aksjekursen | Salgsinntekter | skyldte | Prosentgevinst | |
| Opprinnelig Short Sale | 100 | $ 50.00 | $ 5000 | $ 5000 | 0% |
| Aksjer taper 25% | 100 | $ 37.50 | $ 5000 | $ 3750 | 25% |
| Aksjer taper 50% | 100 | $ 25.00 | $ 5000 | $ 2500 | 50% |
| Aksjer taper 75% | 100 | $ 12.50 | $ 5000 | $ 1250 | 75% |
| Aksjer taper 99% | 100 | $ 0.50 | $ 5000 | $ 50 | 99% |
| Aksjer taper 100% | 100 | $ 0.00 | $ 5000 | $ 0 | 100% |
| Aksjer får 50% | 100 | $ 75 | $ 5000 | $ 7500 | -50% |
| Aksjer får 100% | 100 | $ 100 | $ 5000 | $ 10 000 | -100% |
| Aksjer vinner 200% | 100 | $ 150 | $ 5000 | $ 15 000 | -200% |
Kortsalg er begrenset til 100% avkastning fordi de skaper et ansvar helt i det øyeblikket de blir henrettet. Selv om forpliktelsen ikke medfører en investering av ekte penger av kortselgeren, tilsvarer det å investere pengene ved at det er et ansvar som må tilbakebetales på et fremtidig tidspunkt. Kortselgeren håper at dette ansvaret forsvinner, noe som bare kan skje hvis aksjekursen synker til null. Derfor er maksimal gevinst på et kort salg 100%. Det maksimale beløpet som kortselgeren noensinne kunne ta med seg hjem er i hovedsak inntektene fra kortsalget. I det nevnte eksemplet vil dette tallet være $ 5000, som representerer det samme beløpet som det opprinnelige ansvaret.
Ved beregning av avkastningen på et kort salg, må man sammenligne beløpet som den næringsdrivende har rett til å beholde, med det opprinnelige beløpet for forpliktelsen. Hadde handelen i vårt eksempel snudd mot kortselgeren, ville han ikke bare skylde beløpet på det første inntekten, men han ville også være på kroken for det overskytende beløpet.
For å lære mer, se vår korte salgstutorial.
Sammenlign investeringskontoer × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra. Leverandørens beskrivelserelaterte artikler
Aksjehandel
Hvordan er det mulig å handle en aksje du ikke eier, som ved kort salg?
Aksjehandelstrategi og utdanning
Hvordan kan du tape mer penger enn du investerer i mangel på en aksje?
Handelsordretyper og -prosesser
Hva er minstekravene for en kort salgskonto?
Aksjehandelstrategi og utdanning
Hvorfor trenger du en marginkonto for å selge aksjer?
Investering Essentials
Investeringsstrategier å lære før handel
Investering Essentials
Kort salg, eller selge noe du ikke eier
PartnerkoblingerRelaterte vilkår
Kredittbalanse Definisjon Kredittbalanse refererer til midlene generert fra utførelsen av et kortsalg som blir kreditert kundens konto. mer Definisjon av kort salg Kortsalg skjer når en investor låner et verdipapir, selger det på det åpne markedet og forventer å kjøpe det senere for mindre penger. mer Definisjon av et kort salg Et kort salg er salg av en eiendel eller aksje som selgeren ikke eier. mer Definisjon og eksempel på konvertibel hekk En konvertibel hekk er en strategi der en investor kjøper en konvertibel obligasjon og deretter kortere aksjen for å øke den totale avkastningen. mer Define Employee Stock Option (ESO) En ansattes aksjeopsjon (ESO) er et tilskudd til en ansatt som gir rett til å kjøpe et visst antall aksjer i selskapets aksje til en fast pris. mer Hva betyr Yield On Cost (YOC)? Yield on Cost (YOC) er et mål på utbytteutbytte beregnet ved å dele et aksjes nåværende utbytte med prisen som opprinnelig ble betalt for den aksjen. mer