Major Moves
Listen over kinesiske teknologiselskaper som er begrenset fra å gjøre forretninger med amerikanske firmaer, vil snart kunne vokse av ytterligere fem firmaer. De nye tilleggene til listen er overvåknings- og sikkerhetsteknologiselskaper som Hikvision og Dahua.
De fleste vestlige investorer er sannsynligvis ikke kjent med selskapene som kan være direkte begrenset, men det er sekundære effekter som kan slette gårsdagens reversering i mer kjente amerikanske teknologi- og halvledergrupper. For eksempel, hvis flere kinesiske firmaer blir forhindret fra å kjøpe tech fra Intel Corporation (INTC) eller Qualcomm Incorporated (QCOM), vil sannsynligvis selgerne lide.
Du kan se effekten av handelskrigen og svartelisten på Micron Technology, Inc. (MU) i følgende diagram. Aksjen fullførte et stort "dobbelt topp" teknisk mønster ved å bryte under $ 36.63 på fredag og har fortsatt sin bevegelse til nedsiden. Etter min erfaring gjør det å bruke en Fibonacci retracement av et reverseringsmønster en god jobb med å identifisere et sannsynlig innledende mål, som i dette tilfellet er nær $ 31, 71 per aksje.
Handelskrig og svartelisting vil sannsynligvis også trekke på andre firmaer i teknologisektoren. Selv om de ikke er direkte berørt som brikkemakere, er selskaper som Apple Inc. (AAPL) i fare for gjengjeldelse av den kinesiske regjeringen. Dessverre vil ukens handelsrelaterte problemer bli forsterket av ytterligere tap i Qualcomm, som også mistet saken på grunn av antitrustoppførsel.
Selv om disse problemene ikke nødvendigvis er store nok til å forårsake en stor økonomisk forstyrrelse i USA, kan ytelse i teknologisektoren ha stor innvirkning på kortsiktig investorsentiment. Med mindre spenningene kan reduseres raskt, vil disse problemene sannsynligvis hindre S&P 500 i å nå sine høydepunkter.
S&P 500
Støtten til S&P 500 store cap indeks og Russell 2000 small cap indeks har fortsatt å holde til tross for noe frem og tilbake i markedet. Prisene er fortsatt omtrent i samme område som de var på dette punktet forrige uke og har ikke vist mye ekstra fart siden de store indeksene spratt 15. mai og 16. mai i forrige uke.
Som jeg diskuterte tidligere denne uken, er jeg bekymret for potensialet for et hode og skuldre mønster som kan fullføres hvis prisene mister ytterligere fart. Dette kan være en utløsende faktor for mer volatilitet, men investorer bør gi markedet litt rom for å riste ut før de blir for bearish selv om mønsteret fullføres. Noe teller intuitivt, bearish mønstre av hode og skuldre har ikke god resultater for å forutsi store ulemper ved oksemarkeder.
:
Hvordan handle hodet og skuldermønsteret
Strategier for handel med Fibonacci Retracements
3 diagrammer foreslår at frontiermarkeder kan være det beste alternativet
Risikoindikatorer - Brexit
Det har vært en forfriskende forandring at Brexit ikke har vært overskuddsspørsmålet som drev markedsvolatiliteten den siste tiden. Forrige gang jeg nevnte risikoen for Brexit var i 24. april-utgaven av Chart Advisor. Imidlertid må jeg gjøre noen justeringer i skilsmissestimatene mellom Europa og Storbritannia etter nyheter om at statsminister Theresa May kommer tilbake til parlamentet med mer upopulære forslag.
Hardlinere innen Mays regjering er bekymret for at hun vil presentere parlamentet muligheten til å stemme om mye mykere alternativer for Brexit - inkludert muligheten for en ny folkeavstemning - den første uken i juni. Både pro-Brexit og anti-Brexit-parlamentsmedlemmer er lite fornøyd med May, og det er ingen forsikringer om at noen avtale hun presenterer vil vare hvis hun går ut av verv i juni (eller tidligere).
Som et resultat av den usikkerheten har det britiske pundet (GBP) tapt mot dollaren siden 6. mai. Valutaen er nesten tilbake til laveste nivå fra desember i fjor. Problemet med denne trenden er at en svakere GBP i forhold til dollar gjør USAs eksport til Storbritannia dyrere og derfor mindre attraktiv. Avhengig av hvordan du kjører tallene (det er en viss tvist om dette), er Storbritannia en av de få store vestlige økonomiene som USA har et handelsoverskudd med.
For noen bransjegrupper er dette en større sak på kort sikt. For eksempel er biler og utstyr for elektrisk kraftproduksjon to av de største kategoriene for import til Storbritannia fra USA. Selv om ytelsen blant noen av bilprodusentene har vært bedre den siste tiden, kan aksjer som Ford Motor Company (F) forsinke motstand hvis pundet faller videre. Produsenter av elektrisk utstyr som Emerson Electric Co. (EMR) er på samme måte utsatt.
Brexit-situasjonen og Theresa May's fremtid vil sannsynligvis være et bevegelig mål for investorer på en daglig basis gjennom den første uken i juni. Å se GBP bør gi oss litt innsikt i risikoen for ytterligere volatilitet i markedet. Hvis GBP bryter støtten under 1, 26 dollar per pund, er det større sannsynlighet for en større reaksjon i aksjemarkedet.
:
Hvordan bygge en Forex Trading Model
Det britiske pundet: Hva enhver Forex Trader trenger å vite
3 diagrammer antyder at bygnings- og konstruksjonsbeholdningen er høyere
Poenglinjen - Risikoen øker, men ikke systemisk
Risikoen fra handelskrigen og Brexit kan være nervøs, og jeg regner med at de vil fortsette å holde volatiliteten på markedet på kort sikt. Til tross for disse risikoene, vil imidlertid ulempen potensialet være begrenset på kort sikt. Ytterligere innkvartering fra Fed, forbrukerutgifter, ansettelser og omsetningsvekst er fremdeles positive nok til å rettferdiggjøre et optimistisk utsikter på kort sikt.
Etter mitt syn er det den mest nyttige strategien å analysere den eksterne risikoen for handelskrig mellom USA og Kina og Brexit gjennom aksjer som har direkte eksponering for de ukjente. Å fokusere på innenlandske aksjer som helhet er ikke like produktiv fordi store effekter vil være vanskelig å forutsi på det nivået.
