Walter Schloss var en av de mest suksessrike investorene gjennom tidene, men utenfor en liten del av verdisatsingssamfunnet er det ingen som vet navnet. Mr. Schloss studerte under Benjamin Graham ved Columbia University og dro til slutt for å jobbe for Graham ved Graham Newman Partnership.
I 1955 slo Schloss ut på egenhånd og samlet en av de beste banerekordene i investeringshistorien. Over en 50 års periode tjente han brutto avkastning i gjennomsnitt 20% årlig. Hans metode la vekt på å kjøpe billige aksjer med solid økonomi og holde dem til de ble ansett som overvurdert. Mr. Schloss la vekt på pris til bokført verdi som det beste målet på et selskaps verdi og foretrakk å kjøpe aksjer som handlet under bokført verdi.
I 1994 satte Walter Schloss seg ned og skisserte tankene sine om å tjene penger i markeder for å tjene som en guide til nyere investorer eller de uten inngående kunnskap om prosessen med å investere i verdi. Resultatet var en typisk side med de 16 faktorene som trengs for å tjene penger i aksjemarkedet. (For relatert innsikt, hvordan du kan få en jobb på Wall Street.)
De 16 faktorene for å investere suksess
De 16 faktorene for suksess for investeringer som uttalt av Walter Schloss:
- Pris er den viktigste faktoren å bruke i forhold til verdi. Prøv å fastslå verdien av selskapet. Husk at en andel av aksjen representerer en del av en virksomhet og ikke bare er et stykke papir. Bruk bokført verdi som utgangspunkt for å prøve å etablere verdien av foretaket. Sørg for at gjeld ikke tilsvarer 100% av egenkapitalen. Ha tålmodighet. Aksjer går ikke opp umiddelbart. Ikke kjøp tips eller raskt. La fagfolkene gjøre det hvis de kan. Ikke selg på dårlige nyheter. Ikke vær redd for å være enmann, men vær sikker på at du har rett i dommen din. Du kan ikke være 100% sikker, men prøv å se etter svakheter i tankene dine. Kjøp på en skala og selg på en skala opp. Ha motet til dine overbevisninger når du har tatt en beslutning. Ha en filosofi om investering og prøv å følge den. Ikke ha det travelt med å selge. Hvis aksjen når en pris som du synes er rimelig, kan du selge, men ofte fordi en aksje går opp, si 50%, sier folk selger den og trykker opp fortjenesten. Før du selger, prøv å revurdere selskapet igjen og se hvor aksjen selger i forhold til bokført verdi. Vær oppmerksom på nivået på aksjemarkedet. Er avkastningen lav og P / E-forholdet høye? Når jeg kjøper en aksje, synes jeg det er nyttig å kjøpe nær laven de siste årene. En aksje kan komme opp i 125 og deretter synke til 60, og du synes den er attraktiv. Tre år før aksjen solgte på 20, noe som viser at det er en viss sårbarhet i det. Prøv å kjøpe eiendeler til en rabatt i stedet for å kjøpe inntekter. Inntektene kan endre seg dramatisk på kort tid. Vanligvis endres eiendeler sakte. Man må vite mye mer om et selskap hvis man kjøper inntekter. Lytt til forslag fra folk du respekterer. Dette betyr ikke at du må godta dem. Husk at det er pengene dine, og generelt er det vanskeligere å holde penger enn å tjene. Når du har tapt mye penger, er det vanskelig å få det tilbake. Prøv å ikke la følelsene dine påvirke vurderingen din. Frykt og grådighet er sannsynligvis de verste følelsene du har i forbindelse med kjøp og salg av aksjer. Husk ordet sammensatte. For eksempel, hvis du kan tjene 12% i året og investere pengene tilbake, vil du doble pengene dine på seks år, ekskludert skatt. Husk regelen på 72. Din avkastningsrate til 72 vil fortelle deg hvor mange år du skal fordoble pengene dine. Foretrek aksjer over obligasjoner. Obligasjoner vil begrense gevinsten din og inflasjonen vil redusere kjøpekraften. Vær forsiktig med utnyttelse. Det kan gå imot deg. (For relatert innsikt, om verdien i verdisatsing.)
Enkle regler for enestående suksess
Disse reglene kan være forenklede, men de bidro til å bygge en av de største banerekordene i aksjemarkedets historie. Walter Schloss hadde et ett-roms kontor som faktisk lå inne på kontorene til Tweedy Brown, et mye større investeringsselskap. Han brukte aldri en datamaskin som stod isteden på Standard and Poor's Stocks guide og Value Line for å finne lagerideene sine. Han stolte ikke på kompliserte algoritmer eller formler. Han snakket ikke med konsernledelsen da han stolte på tallene langt mer enn folk når han vurderte et selskap for kjøp. (Du kan også lære mer om verdisatsing ved å lese om kjente verdiinvestorer.)
Bunnlinjen
Walter Schloss-tilnærmingen til verdisatsing ble utviklet mens han først studerte under og deretter jobbet for Benjamin Graham. Det fungerte i mer enn 50 år, og den forsiktige anvendelsen av prinsippene hans skulle gjøre det mulig for investorer å tjene aksjemarkedsgevinst selv i dagens mer kompliserte finansmarkeder.
