Milliardærinvestor Ray Dalios firma Bridgewater Associated falt i fjerde kvartal 2017. Det største hedgefondet i verden opprettholder en aksjeportefølje på mer enn 12 milliarder dollar, ifølge nylige 13F-innleveringer til US Securities and Exchange Commission (SEC). Dette er en kraftig nedgang i listeverdien på aksjene som utgjør porteføljen.
Dalios portefølje er ned 18, 4% i forhold til forrige kvartal, ifølge en rapport fra Valuewalk. Til sammenligning fikk S&P 500-indeksen mer enn 6% i løpet av den samme tidsperioden.
Dalios aksjer er konsentrert i et relativt lite antall stillinger, og de fleste av de største eierandeler er i ETF.
Største eierandeler inkluderer Vanguard, SPDR, IShares
De fire største eierandelene som Bridgewater gjennomførte i 2018, utgjorde omtrent to tredjedeler av fondets aksjeposisjoner. Den største av disse eierandelene er Vanguard Emerging Markets Equity Index (VWO). Bridgewater hadde 3, 16 milliarder dollar i VWO ved utgangen av 2017, en sum som utgjorde mer enn en fjerdedel av selskapets totale aksjeposter.
Den neste største stillingen er i SPDR S&P 500 ETF (SPY). Denne stillingen var på over 2, 5 milliarder dollar, og utgjorde nesten 21% av firmaets totale portefølje.
Etter dette fulgte to IShares-beholdninger, EEM og IEMG. Dalio eide henholdsvis 1, 54 milliarder dollar og 885 millioner dollar av hver av disse, og sto for 12, 6% og 7, 3% av firmaets stillinger.
Etter disse fire største eierandeler blir Dalios posisjoner betydelig mindre når det gjelder deres andel av Bridgewater. Ikke desto mindre utgjør de 7 øverste plasseringene i selskapets portefølje mer enn tre fjerdedeler av de totale aksjebeholdningene.
I tillegg er mange av disse topp eierandeler i ETF-er, som skiller Bridgewater fra mange av konkurrentens hedgefond, som også er avhengige av betydelige forvaltningshonorarer.
Lagt til PG&E, CVS og Celgene
Dalio foretok flere kjøp i fjerde kvartal 2017, men ingen var signifikante i forhold til størrelsen på de største eierandelene beskrevet over. Det største kjøpet var for PG&E Corp. (PCG), men den totale investeringen var bare 38 millioner dollar, og utgjorde bare 0, 3% av hele porteføljen. Andre aksjer som er kjøpt inkluderer CVS Health Corp. (CVS), Cardinal Health, Inc. (CAH) og Celgene Corp. (CELG).
Bridgewater solgte 1, 55 milliarder dollar i EEM i løpet av fjerde kvartal. Derimot var det største aksjesalget Kroger Co. (KR), og utgjorde bare 42, 3 millioner dollar, eller 0, 3%, av hele porteføljen.
13F-er er nyttige som et middel til å bestemme hvordan noen av de mest kjente investorene flyttet pengene sine det siste kvartalet. Når informasjonen de inneholder, er tilgjengelig for allmennheten, er den imidlertid lang utdatert og sannsynligvis ikke handlingsbar for den daglige investoren.
