Hva er et basis sitat
Et basistilbud er gitt på en futures-kontrakt som uttrykker prisen som forskjellen mellom prisen på futures-kontrakten og enten en annen futures-kontrakt eller spotprisen på den underliggende varen.
Brukt på egenhånd, refererer basis til spredningen mellom leveringsprisen som er detaljert om en futurekontrakt og spotprisen for en gitt vare.
BREAKING NED Basis Sitat
Et basis sitat for en futures-kontrakt bruker forskjellen mellom prisen på en kontraktens spotpris på varen, eller den kan sammenligne med en annen eksisterende futures-kontrakt. Siden grunnlaget er spredningen mellom varen og en kontrakt, kan det beregnes ved å bruke formelen:
- Basis = futureskontraktspris - spotleveringspris
Som et eksempel er spotprisen på en buskekorn 3 dollar i januar, og prisen for en futurekontrakt for levering i februar på det samme produktet er 3, 25 dollar, da er grunnlaget 0, 25 dollar. ($ 3, 25 - $ 3 = $ 0, 25).
Basis kan også fremstå som en negativ verdi, som i $ 3 spot mais og en leveransekontrakt på $ 2, 75 i februar har et grunnlag på - $ 0, 25.
En kornbonde som søker å sikre seg mot den fremtidige nedadgående bevegelsen i spotprisen på mais, kan bestemme seg for å tilby en futureskontrakt i januar. Bonden, som er bekymret for at prisen på mais vil dyppe under $ 3, kan prøve å låse inn en pris på $ 3, 25 per buske for levering i februar. Grunntilbudet for en slik kontrakt vil bli uttrykt som $ 0, 25 under, da kontantprisen ville ligge under avtaleprisen.
Hvis bonden selger kontrakten sin, vil de da ha en kort stilling og vil være underlagt basisrisiko. Denne risikoen er at motregningen, sikringen, vil bevege seg i en annen retning enn direkte motsatt. I stedet for at prisen på mais faller, kan den stige eller forbli den samme.
Vanligvis vil spotpriser og fremtidige priser bevege seg sammen, og basisvolatiliteten vil være relativt lav. Hvis kontantprisen i vårt eksempel ovenfor øker over $ 3, 25 per buskel mellom januar og februar, vil grunnlaget for bondens februarkontrakt bli smalere, og bondens korte posisjon vil miste verdien. Når dette skjer, vil basistilbudet på bonden på $ 3, 25 februar-kontrakter gjenspeile den strammere spredningen mellom kontrakten og kontantprisen. Denne spredningen vil bli utlignet av spotprisen som bonden kan motta i februar for salg utenfor futureskontrakten. Bonden vil imidlertid til slutt bli tvunget til å enten levere levering av det kornet til $ 3, 25 per bushel eller å stenge den korte posisjonen ved å kjøpe en motsatt posisjon på det åpne markedet.
Bevegelser i basis påvirkes av mange faktorer, inkludert holdekostnader, værhendelser og geografiske variasjoner for kontrakter som tilbys i forskjellige markeder.
